US SEC untersucht Jefferies wegen der Offenlegung von Exposition gegenüber insolventen First Brands

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (US) hat laut Bericht der Financial Times eine Untersuchung zur Beziehung von Jefferies zum insolventen Autoteilehersteller First Brands Group eingeleitet.

Die Aufsichtsbehörde prüft, ob Jefferies den Investoren ausreichend offengelegt hat über das Ausmaß der Exponierung seines Point Bonita-Fonds gegenüber dem scheiternden Unternehmen, das im September unter 12 Milliarden Dollar Schulden zusammenbrach.

Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, teilten der Zeitung mit, dass die SEC auch die internen Kontrollen von Jefferies überprüft und potenzielle Konflikte innerhalb der Bank sowie in ihren verschiedenen Geschäftseinheiten bewertet.

Die Untersuchung befindet sich noch in einem frühen Stadium, und es bleibt unklar, ob sie zu formellen Vorwürfen von Fehlverhalten führen wird.

Die Untersuchung unterstreicht, wie die Insolvenz von First Brands – einem bedeutenden Kreditnehmer in der schnell wachsenden, aber undurchsichtigen Privatkreditbranche – nun im gesamten Finanzsektor widerhallt.

Konzentrieren Sie sich darauf, ob Jefferies Investoren auf Risiken aufmerksam gemacht hat

Die zentrale Frage der SEC ist laut Bericht, ob Jefferies den Investoren seines Point Bonita Capital Fonds ausreichende Informationen über die Forderungen des Fonds gegeben hat, die mit First Brands verbunden sind.

Obwohl die Dokumente von Point Bonita bis Juni keine Exposition gegenüber dem Autoteilehersteller aufführten, zeigten sie, dass die größten Positionen Forderungen großer Kunden von First Brands, darunter Walmart und der Autohändler O'Reilly, waren.

Jefferies gab im Oktober bekannt, dass der Fonds rund 715 Millionen US-Dollar an Forderungen besaß, die an Einzelhändler gebunden waren, die First-Brands-Produkte wie Scheibenwischer kauften.

Obwohl Jefferies angab, dass diese Forderungen von Blue-Chip-Käufern wie Walmart fällig seien, räumte die Bank später ein, dass sie keine Zahlungen direkt von Einzelhändlern erhalten habe.

Stattdessen hatte First Brands die Mittel von Kunden an den Point Bonita-Fonds "geleitet".

Die Insolvenzanmeldungen bestätigten anschließend, dass Rechnungskreditgeber, die 2,3 Milliarden US-Dollar an Finanzierung im Zusammenhang mit den Forderungen von First Brands bereitgestellt hatten, vom Unternehmen selbst gezahlt wurden und nicht von Endkunden.

Diese Enthüllung warf Fragen zur Transparenz und Risikostruktur auf, die der forderungsbasierten Finanzierung zugrunde liegt.

Jefferies sagt, es sei "betrogen" worden.

Jefferies-CEO Rich Handler sagte letzten Monat, die Bank glaube, von First Brands "betrogen" worden zu sein, und argumentierte, dass der Zusammenbruch des Unternehmens das Kerngeschäft von Jefferies nicht wesentlich geschädigt habe.

Dennoch hat das Scheitern eine umfassendere Prüfung der Kreditstandards und Kreditrisikopraktiken im privaten Kreditökosystem ausgelöst.

Jefferies pflegte eine langjährige Beziehung zu First Brands, beriet das Unternehmen, stellte Rechnungsfinanzierung bereit und vermittelte große Mengen seiner Kredite bei externen Investoren.

Diese ineinandergreifenden Aufgaben sind Berichten zufolge Teil dessen, was die SEC untersucht, wenn sie potenzielle Konflikte und Risikokontrollen innerhalb der Bank bewertet.

Quellen teilten der Zeitung mit, dass noch nicht bekannt ist, ob die Behörde ihre Überprüfung auf andere Finanzunternehmen ausweitet, die mit First Brands zusammenarbeiten.