Die industrielle Verlangsamung in Indien verschärft sich, da die Festivalsaison die Produktion stört

Indiens aktuelle Industriestatistiken zeigen zu Beginn des Weihnachtsquartals einen starken Schwungsverlust und werfen neue Fragen auf, wie saisonale Feiertage, sich verändernde Handelsbedingungen und jüngste Steueränderungen die Fabrikaktivitäten verändern.

Die Industrieproduktion wuchs im Oktober nur um 0,4 %, was ein 14-Monats-Tief darstellt und einen deutlichen Bruch mit dem stärkeren Tempo der Vormonate signalisiert.

Die Verlangsamung erfolgte selbst als der Inlandskonsum nach einer Steuersenkung für Waren und Dienstleistungen am 22. September in Kraft trat.

Der Oktober ist normalerweise eine entscheidende Zeit für Unternehmen, aber mehrere Feste haben die Anzahl der Arbeitstage verringert, was die Produktion in wichtigen Sektoren beeinflusst und das Gesamtwachstum belastet.

Die industrielle Leistung im Oktober wurde durch kürzere Betriebstage im Zusammenhang mit Dussehra und Deepawali eingeschränkt.

Das Ministerium für Statistik und Programmumsetzung nannte diese kürzere Arbeitszeit als Hauptfaktor für die schwächere Wertung, die nun die schwächste seit August 2024 ist.

Der Index der Industrieproduktion stieg nur um 0,4 %, deutlich unter dem im September verzeichneten Wachstum von 4 %.

Fertigungs- und Energiesektoren verlieren an Tempo

Sektorenbezogene Daten zeigten eine deutliche Schwäche im indischen Industriesystem.

Die verarbeitende Produktion stieg im Oktober um 1,8 % gegenüber 4,8 % im September, was auf eine langsamere Aktivität trotz verbesserter Verbrauchernachfrage nach der GST-Senkung hinweist.

Die Bergbauaktivitäten gingen um 1,8 % zurück, während die Stromerzeugung um 6,9 % zurückging, was auf einen größeren Rückgang des industriellen Energieverbrauchs hindeutet.

Diese Rückgänge verdeutlichen, wie die Unterbrechung durch die Festivalpläne sowohl die Produktionsprozesse als auch den Energiebedarf beeinflusste.

Politische Veränderungen und globaler Druck prägen die Nachfrage

Der schwächere IIP-Wert erfolgte zu einer Zeit, in der Neu-Delhi GST-Senkungen nutzt, um den Inlandskonsum zu stärken und externe Risiken auszugleichen, darunter ein US-Zoll von 50 % auf indische Waren.

Trotz dieser Herausforderungen wuchs die Wirtschaft im Quartal bis September schneller als erwartet.

Der inländische Konsum verbesserte sich in den wichtigsten Verbraucherkategorien nach der Steuersenkung im September und bot den Herstellern etwas Unterstützung, obwohl die Exportnachfrage nachließ.

Experten erwarten, dass Konsumtrends in den kommenden Monaten eine wichtige Rolle spielen werden.

Während die Exportschwäche voraussichtlich zwischen Oktober und Dezember anhält, werden stärkere Haushaltsausgaben, niedrigere Inflation, niedrigere Zinssätze und jüngste Steuererleichterungen die Nachfrage stabil halten.

Gleichzeitig könnten die staatlichen Investitionsausgaben zwischen Oktober und März langsamer werden, während die Behörden versuchen, das Haushaltsdefizit angesichts der zurückhaltenden Steuereinnahmen zu bewältigen.

Kernbranchen und festliche Lagerzyklen

Das IIP verfolgt kurzfristige Veränderungen in einer breiten Palette industrieller Produkte, wobei acht Kernindustrien wie Stahl, Zement, Elektrizität und Dünger 40 % des Indexgewichts ausmachen.

Diese Sektoren bilden das Rückgrat der indischen Industriebasis, und ihre Leistung bestimmt oft die Richtung für den Gesamtindex.

Im September blieb das Industriewachstum bei 4 %, da Unternehmen die Lagerbestände zur Vorbereitung auf die fünftägige Festsaison im Oktober erhöhten.

Dieser frühe Bestandsaufbau unterstützte die Aktivität vor der Feiertagszeit, aber die Produktion verlangsamte sich, sobald die Festivals begann, und die Betriebstage endeten.