US-Großhandelspreise fallen im Juni unerwartet wegen sinkender Energiepreise

Die US-Großhandelspreise sind im Juni unerwartet gesunken, was neue Hinweise darauf liefert, dass der Inflationsdruck nachlässt, obwohl erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten die jüngste Verbesserung der Energiepreise wieder umkehren könnten.

Am Mittwoch veröffentlichte Daten des Bureau of Labor Statistics zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (PPI), der die von Produzenten für ihre Waren und Dienstleistungen erhaltenen Preise misst, im Juni saisonbereinigt um 0,3 % zurückging.

Von Dow Jones befragte Ökonomen hatten erwartet, dass der Index im Monatsvergleich unverändert bleibt.

Auf Jahresbasis lag die Produzenteninflation bei 5,5 %, was ein verlangsamtes Preiswachstum widerspiegelt, obwohl sie weiterhin deutlich über dem langfristigen Inflationsziel der Federal Reserve liegt.

Ohne die volatileren Kategorien Nahrungsmittel und Energie stieg das Kern-PPI im Juni um 0,2 % und blieb damit unter den Prognosen von 0,3 %.

Energy prices drive the decline

Der größte Beitragsfaktor zum monatlichen Rückgang war ein starker Rückgang der Güterpreise, die um 1,4 % fielen und damit den größten Rückgang seit Juli 2022 verzeichneten.

Die niedrigeren Energiepreise spielten die dominierende Rolle: Die Preise für Energieprodukte sanken im Monatsverlauf um 6,4 %.

Die Großhandelspreise für Nahrungsmittel fielen ebenfalls um 0,6 %, während die Dienstleistungspreise um 0,2 % zunahmen.

Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics war fast zwei Drittel des Rückgangs der Preise für Endnachfragegüter auf Benzin zurückzuführen, das um 12 % einbrach.

Auch die Preise für Dieselkraftstoff, Jet-Treibstoff, Rohöl, frisches Gemüse (ohne Kartoffeln) sowie thermoplastische Harze und Materialien sanken.

Einige Kategorien verzeichneten jedoch weiterhin Anstiege. Kunststoffprodukte legten um 1,6 % zu, während die Preise für Wohnstrom und Kartoffeln ebenfalls stiegen.

Softer inflation boosts market sentiment

Die schwächer als erwarteten Produzenteninflationsdaten folgten ähnlich gedämpften Verbraucherpreisdaten, die einen Tag zuvor veröffentlicht wurden, und stärkten die Anlegeroptimismus, dass der zugrunde liegende Preisdruck allmählich abkühlt.

Mohamed A. El-Erian, Ökonom und Rene M. Kern Professor of Practice an der Wharton School, sagte, die Zahlen lägen deutlich unter den Markterwartungen.

„Genauso wie gestern beim CPI fiel die US-PPI-Inflation deutlich schwächer aus als die Konsensprognosen, über die ganze Bandbreite“, sagte El-Erian.

Er stellte fest, dass die Überschriftenrate der Produzenteninflation auf 5,5 % jährlich verlangsamte, während die Kernrate auf 4,7 % nachgab.

„Diese deutlich besser als erwarteten Zahlen dürften Aktien stützen und die Markterwartungen für bevorstehende Zinserhöhungen weiter dämpfen“, fügte er hinzu.

Die US-Aktien-Futures stiegen nach dem Bericht an.

S&P-500-Futures gewannen rund 0,3 %, während Nasdaq-100-Futures ungefähr 0,6 % zulegten, gestützt durch Stärke bei Halbleiteraktien.

Oil rebound clouds the inflation outlook

Trotz der ermutigenden Inflationsdaten sind die Energiemärkte nach erneuter militärischer Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und Iran wieder gestiegen.

Der Waffenstillstand zwischen den beiden Ländern brach letzte Woche zusammen, nachdem Handelstanker in der Straße von Hormus angegriffen worden waren, was zu neuen Militärschlägen und erneuten Sorgen um die globale Ölförderung führte.

Die Vereinigten Staaten verhängten außerdem erneut eine maritime Blockade gegen den Iran, wodurch die Rohölpreise auf ihr höchstes Niveau seit vier Wochen stiegen.

WTI-Rohöl (West Texas Intermediate) stieg um 0,6 % und notierte damit über 79 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl um 0,7 % zulegte und über 85 US-Dollar stieg.

Das US Central Command teilte mit, dass weitere Angriffe auf iranische Ziele gestartet worden seien und erklärte, die Operationen zielen darauf ab, militärische Fähigkeiten zu schwächen, die bei Angriffen auf Handelsschiffe eingesetzt werden.

Federal Reserve outlook remains cautious

Vor der Veröffentlichung des PPI hatten Ökonomen erwartet, dass das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben, im Juni um 0,2 % steigt, nachdem er im Mai um 0,3 % zugelegt hatte, womit die jährliche Kern-PCE-Inflation von 3,4 % auf 3,3 % zurückgehen würde.

Die Finanzmärkte rechnen weiterhin damit, dass die Federal Reserve die Leitzinsen auf ihrer kommenden Sitzung unverändert bei 3,50 %–3,75 % belässt, obwohl Händler weiterhin die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung im September sehen.

Fed-Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte am Dienstag, dass die Zentralbank „keine Toleranz gegenüber dauerhaft erhöhter Inflation“ habe und unterstrich damit das Engagement der Politikverantwortlichen, die Inflation näher an das 2 %-Ziel zu bringen.