Silber erreicht ein neues Rekordhoch, da die Preise im Jahr 2025 um 100 % gestiegen sind; Was treibt den Anstieg an?

Knappe Vorräte haben den massiven Anstieg der Silberpreise angeheizt, bei dem das Metall seit letztem Freitag um mehr als 10 % gestiegen ist.

Am Mittwoch erreichten die Silberpreise auf COMEX einen neuen Rekordwert von 59,645 $ pro Unze, da das Metall seit Jahresbeginn um 100 % gestiegen ist.

Ein Silberdruck im Oktober trieb den Preis auf 50 Dollar. Analysten führten diesen Anstieg auf einen vorübergehenden Mangel an physischem Metall zurück.

Zollbedenken im vergangenen Frühjahr führten zu einem erheblichen Silberfluss in die USA, was zu einem Mangel am Londoner Markt führte.

Dies reduzierte das Angebot an verfügbarem oder "frei fließenden" Silber (Metalle, die nicht ETFs oder anderen Fonds zugewiesen wurden) dramatisch.

Bloomberg meldete einen Rückgang von 75 %, wobei die Menge von einem Höchststand von 850 Millionen Unzen auf nur 200 Millionen Unzen stark abfiel.

Metals Focus vermutet, dass der Rückgang noch stärker war und schätzt, dass das verfügbare Metall auf bis zu 150 Millionen Unzen fiel.

Die Silbernachfrage in Indien stieg auf beispiellose Niveaus, getrieben durch den Wechsel vom Gold, das Rekordhochs erreichte.

Diese gestiegene Nachfrage belastete Londons Silbervorräte zusätzlich.

Der Markt stabilisierte sich schließlich, als Metall von New York zurück nach London transportiert wurde, was den Druck auf die Versorgung entlastete.

Anfänglicher Anstieg

Silber fand Mitte letzten Monats eine Stabilität von etwa 50 US-Dollar pro Unze, bevor es am Montag auf ein neues Allzeithoch von 58,84 US-Dollar stieg und am Mittwoch 59 US-Dollar pro Unze überschritt.

"Silber kann also diese Woche weiter getestet werden, also sehen Sie, wie solide oder nicht die jüngsten Gewinne sind", sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

Der dramatische Preisanstieg in diesem Jahr macht Silber zum Top-Performer unter allen Rohstoffen.

Laut Commerzbank AG gibt es keine neuen Gründe für den exponentiellen Anstieg der Silberpreise.

"Die bekannten Gründe gelten jedoch weiterhin, nämlich das knappe Angebot, das sich in geringen Beständen an den Shanghaier Börsen widerspiegelt", sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei Commerzbank.

Die Preiserhöhung erfolgte vor einem Monat, was laut Fritsch bedeutet, dass ihr Zeitpunkt nicht mit dieser Nachricht übereinstimmt.

Die COMEX-Silberaktien haben bisher keine signifikanten Schwankungen verzeichnet.

Anhaltende globale Bestandskrise

Der jüngste Zustrom von Silber nach London hat laut Bloomberg dazu geführt, dass sich der Angebotsmangel auf andere Finanzzentren verlagert hat.

Silberbestände in Lagerhäusern, die mit der Shanghai Futures Exchange verbunden sind, haben laut einem FXstreet-Bericht den niedrigsten Stand seit fast zehn Jahren erreicht.

Gleichzeitig deuten steigende Silberpachtpreise auf eine starke Nachfrage und eine begrenzte Verfügbarkeit des Metalls hin.

Der FXstreet-Bericht argumentiert außerdem, dass die aktuelle Marktsituation nicht durch den Transport des Metalls von einem Lager in ein anderes gelöst werden kann, da die Nachfrage seit mehreren Jahren das Angebot übertrifft.

Silber wird voraussichtlich sein fünftes strukturelles Marktdefizit in Folge erleben, wie Metals Focus berichtet.

Obwohl ein Rückgang der Industrienachfrage um 2 % erwartet wird – unter einem Rekordhoch im Jahr 2024, hauptsächlich aufgrund von Preisdruck – was zu einem Gesamtnachfragerückgang von etwa 4 % führt, bedeutet eine flache Bergbauproduktion, dass die Produktion weiterhin unzureichend sein wird, um die Gesamtabnahme zu decken.

Makroökonomischer Ausblick

Metals Focus prognostiziert in diesem Jahr ein Lieferdefizit von 95 Millionen Unzen am Silbermarkt.

Dies würde das gesamte Marktdefizit der letzten fünf Jahre auf 820 Millionen Unzen erhöhen, was einem durchschnittlichen Bergbauproduktionsjahr entspricht.

Das seit 2010 angesammelte Versorgungsdefizit beträgt bereits über 580 Millionen Unzen.

Selbst bei rekordhohen Preisen ist es unwahrscheinlich, dass die Bergbauproduktion schnell steigt, um das Versorgungsdefizit auszugleichen.

Für absehbare Zeit muss das Silberangebot laut FXstreet durch das Abziehen bestehender oberirdischer Aktien gedeckt werden.

Silberinvestoren werden auch die diesmonatige Sitzung der US-Notenbank im Auge behalten, da der Markt mit einer weiteren Zinssenkung rechnet.

Niedrigere Zinssätze sind für Rohstoffe wie Silber vorteilhaft, da das Edelmetall im Gegensatz zu Staatsanleihen ein unerträglicher Vermögenswert ist.