Kupferpreisanalyse: China, US-Wirtschaftsdaten geben Hinweise

Der Kupferpreis bewegt sich weiterhin im Einklang mit den aktuellen Angebots-Nachfrage-Dynamiken. Während Angebotsknappheit in den letzten Wochen eine stabile Unterstützung geboten hat, haben Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage das Aufwärtspotenzial gebremst.

In der neuen Woche wird der Kupferpreis der Comex auf die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten der beiden größten Volkswirtschaften reagieren; China und die USA. Tatsächlich reagiert es bereits auf Chinas Zahlen, die am Montag veröffentlicht wurden. Mit den niedrigeren als erwarteten Zahlen fehlt dem Vermögenswert genügend bullisches Momentum, um den entscheidenden Widerstand bei 5,50 $ pro Pfund zu durchbrechen. Darüber hinaus werden die US-Daten für den Nonfarm- und CPI-Wert voraussichtlich die Volatilität des US-Dollars und des Kupferpreises dadurch erhöhen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde es für 5,45 US-Dollar gehandelt.

Comex-Kupferpreis-Treiber für die neue Woche

Der Kupferpreis der Comex fehlte genug bullisches Momentum, um den Widerstand bei 5,50 $ pro Pfund zu durchbrechen, während der Markt Chinas neueste Industriedaten verarbeitete. Laut dem Nationalen Statistikamt stieg die Industrieproduktion des Landes im November im Vergleich zum Vorjahr um 4,8 %. Dieses Niveau verfehlte die Erwartungen der Analysten an einem Anstieg von 5 % und markierte das niedrigste Wachstum seit August 2024.

Gleichzeitig stiegen Chinas Einzelhandelsumsätze im November im Jahresvergleich um 1,3 % an, verglichen mit dem prognostizierten Anstieg von 2,8 % und 2,9 % im Vormonat. Auch Investitionen in Immobilien und andere Anlagegüter schrumpften stärker als die erwarteten 2,3 % und gingen um 2,6 % zurück.

Chinas angeschlagener Immobilienmarkt und die gedämpfte Inlandsnachfrage belasten den Kupferpreis und den weiteren Industriesektor. Zusätzlich zu den neuesten Daten zeigten aktuelle Zahlen, dass die Industriegewinne im Oktober im Jahresvergleich um 5,5 % zurückgingen. Bemerkenswert ist, dass dies der höchste Rückgang seit Juni war. Außerdem schrumpfte die Fertigungsaktivität im November über die Erwartungen der Analysten, da neue Aufträge und Produktionswachstum nachließen.

Während diese enttäuschende Situation durch den größten Verbraucher und Importeur von Industriemetallen das rote Metall belastet, hofft der Markt auf eine deutliche Verbesserung im kommenden Jahr. Chinas politische Entscheidungsträger haben versprochen, im nächsten Jahr zusätzliche politische Unterstützung anzubieten, die die inländische Nachfrage ankurbeln wird. So kündigte das Finanzministerium am Samstag seine Pläne an, im Jahr 2026 ultra-langfristige Sonderstaatsanleihen auszugeben. Darüber hinaus ist die Wirtschaft weiterhin auf Kurs, das offizielle Wachstumsziel von 5 % zu erreichen, da die Exporte in Nicht-US-Märkte steigen.

Chinas politische Unterstützung, die Verbraucherstimmung und die Wirtschaftsdaten werden auch ins neue Jahr wichtige Treiber des Kupferpreises bleiben. Unterdessen haben Investoren nun ein Auge auf die Non-Farm-Lohnabrechnungen und den US-Verbraucherpreisindex geworfen, die am Dienstag bzw. Donnerstag veröffentlicht werden sollen. Diese Zahlen stammen etwa eine Woche nach der Zinsentscheidung der Fed, die bekannt gegeben wurde, wenn auch ein unvollständiges Bild der US-Inflation und des Arbeitsmarktes.

Die Veröffentlichung der mit Spannung erwarteten Daten wird Hinweise auf die nächste Bewegung der Fed geben und gleichzeitig die Volatilität des US-Dollars erhöhen. Als dollarbepreister Vermögenswert würde ein höherer US-Dollar Kupfer für Käufer mit Fremdwährung teurer machen.

Technische Analyse des Comex-Kupferpreises

Die Comex-Kupfer-Futures starteten die neue Woche mit einem starken Vorsprung nach dem wöchentlichen Verlust der letzten Woche. Als Reaktion auf die jüngsten chinesischen Daten fehlte den Bullen jedoch die Dynamik, um den Widerstand bei 5,50 $ zu durchbrechen. Während die Angebotsknappheit das rote Metall über die entscheidende Unterstützungszone von 5,15 $ gestützt hat, haben Sorgen über das verlangsamte Nachfragewachstum sein Aufwärtspotenzial gebremst.

Kurzfristig könnte der Kupferpreis bei 5,56 $ auf Widerstand stoßen, während 5,15 $ weiterhin eine stabile Unterstützung auf der unteren Seite bietet. Selbst bei weiteren Gewinnen wird es wahrscheinlich innerhalb der Grenzen des monatelangen bullischen Kanals bleiben. Ein Anstieg jenseits dieser bullischen Trendlinie signalisiert einen Ausbruch, wobei die Bullen auf dem besten Weg sind, ein neues 5-Monats-Hoch zu erreichen.