Die Bank of England senkt die Zinsen auf 3,75 %, da die Inflation nachlässt und das Wachstum weiterhin schwach bleibt

Die Bank of England hat ihren Leitzins von 4 % auf 3,75 % gesenkt und die Kreditkosten auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren gebracht, da die politischen Entscheidungsträger auf eine nachlassende Inflation, steigende Arbeitslosigkeit und eine gedämpfte wirtschaftliche Prognose reagieren.

Die von den Märkten weithin erwartete Maßnahme markiert die sechste Zinssenkung seit letztem Sommer und bringt den Grundzinssatz erstmals seit Anfang 2023 unter 4 %.

Die Entscheidung folgte auf Daten, die zeigen, dass die britische Inflation im Jahr bis November auf 3,2 % zurückging, zusammen mit Anzeichen für eine nachlassende Dynamik auf dem Arbeitsmarkt und der Gesamtwirtschaft.

Die enge Abstimmung spiegelt wirtschaftliche Unsicherheit wider

Der Geldpolitische Ausschuss stimmte mit 5 zu 4 für die Kürzung und unterstrich damit die ausgewogene Debatte innerhalb der Bank.

Gouverneur Andrew Bailey war der Swing-Wähler und hatte bei der vorherigen Sitzung eine Haltung unterstützt.

Zur Erklärung der Entscheidung sagte Bailey, dass der Desinflationsprozess fester etabliert werde, was den politischen Entscheidungsträgern größere Möglichkeiten gibt, die Politik zu lockern.

"Wir glauben immer noch, dass die Zinsen allmählich sinken, aber mit jeder Kürzung, die wir vornehmen, wird es immer knapper, wie viel weiter wir gehen", sagte er.

Bailey fügte hinzu, dass die im jüngsten Haushalt angekündigten Maßnahmen die Inflation kurzfristig weiter senken werden, und prognostiziert, dass sie etwa 0,5 Prozentpunkte vom Leitsatz abziehen würden.

Die Bank geht nun davon aus, dass die Inflation bis April "näher" an ihrem Ziel von 2 % sein wird, statt erst 2027.

Er warnte jedoch, dass es noch keine "schlüssigen Beweise" für eine starke Verschlechterung des Arbeitsmarktes gibt und dass die Inflationserwartungen nicht genug gesunken sind, um einen aggressiven Lockerungszyklus zu rechtfertigen.

Schwaches Wachstum und steigende Arbeitslosigkeit belasten die Aussichten

Neben der Senkung der Inflation spielten auch Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes und des wirtschaftlichen Momentums eine entscheidende Rolle bei der Zinssenkung.

Die Arbeitslosigkeit im Vereinigten Königreich stieg in den drei Monaten bis Oktober auf 5,1 %, gegenüber 4,3 % im Vorjahr, dem höchsten Stand seit Januar 2021.

Die Verlangsamung ist bei jüngeren Arbeitnehmern am deutlichsten zu spüren, wobei das Office for National Statistics angibt, dass Arbeitslosensteigerungen und Rückgänge der Lohnzahlen auf mehrere jüngere Altersgruppen konzentriert sind.

Daten des Office for National Statistics, das dem Haushalt vorausging, deuten darauf hin, dass viele Arbeitgeber die Einstellung pausierten, während sie auf Klarheit zu Steuer- und Ausgabenplänen warteten.

Die Bank verwies zudem auf eine schwache Wirtschaft, bei der im letzten Quartal 2025 kein Wachstum erwartet wird.

Während die meisten MPC-Mitglieder zustimmen, dass die Zinsen im nächsten Jahr voraussichtlich weiter sinken werden, gaben einige, die für die Kürzung stimmten, an, dass das Tempo – etwa eine Senkung pro Quartal – von hier aus langsamer werden könnte.

Der Immobiliensektor begrüßt Kürzungen, aber Vorsicht bleibt bestehend

Die Zinssenkung soll Kreditnehmern und Unternehmen eine gewisse Entlastung bringen, obwohl Sparer möglicherweise geringere Renditen erzielen.

Die Wohnungs- und Hypothekenbranche reagierten positiv auf die Entscheidung.

Guy Gittins, Geschäftsführer von Foxtons, sagte: "Die heutige Senkung des Grundzinssatzes ist ein positiver Schub für den Immobilienmarkt und sollte dazu beitragen, die Dynamik aufrechtzuerhalten, die wir im Laufe des Jahres 2025 gesehen haben, während wir auf das neue Jahr zusteuern."

"Niedrigere Kreditkosten werden die Erschwinglichkeit für Käufer verbessern und den Verkäufern zumuten, dass die Nachfrage nach der Beseitigung der Unsicherheit im Herbsthaushalt weiter steigen wird", fügte Gittins hinzu.

Jonathan Samuels, Geschäftsführer von Octane Capital, fügte hinzu, dass die Kürzung "das Vertrauen in der gesamten Wirtschaft stärken sollte", den Druck auf die Kreditkosten verringern und Ausgaben- und Investitionsentscheidungen unterstützen.

Trotz des Umzugs vor Weihnachten schlug die Bank einen vorsichtigen Ton an.

Obwohl die Zinsen voraussichtlich etwas sinken werden, betonten die politischen Entscheidungsträger, dass weitere Kürzungen umkämpfter sein werden und die Wiederherstellung des Vertrauens bei Unternehmen und Verbrauchern mehr als nur eine moderate monetäre Lockerung erfordern könnte.