Die Fabrikaktivitäten in China wachsen im Dezember, der erste Anstieg seit März

Chinas Wirtschaft beendete das Jahr mit einer moderaten Verbesserung der Dynamik, da offizielle Daten erstmals seit März eine Ausweitung der Fabrikaktivitäten im Dezember zeigten, was Märkte und Ökonomen eine positive Überraschung darstellte.

Laut am Mittwoch vom chinesischen Nationalen Statistikamt (NBS) veröffentlichten Daten stieg der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI) im Dezember auf 50,1, gegenüber 49,2 im November.

Der Wert übertraf zudem die von Reuters befragte Ökonomen von 49,2 Prozent.

Ein PMI-Wert über 50 zeigt eine Expansion an, während alles unterhalb dieser Schwelle eine Kontraktion signalisiert.

Die Fabrikaktivitäten kehren zur Expansion zurück

Die Verbesserung der Fertigung wurde durch eine Zunahme neuer Bestellungen und Produktion unterstützt.

Huo Lihui, Chefstatistiker beim NBS, sagte, die neuen Aufträge seien im Dezember gestiegen, was auf ein "signifikantes Ausweiten" sowohl der Produktion als auch der Nachfrage im gesamten Fertigungssektor hindeute.

Daten aus dem Privatsektor spiegelten die offiziellen Zahlen wider.

Eine separate PMI-Umfrage des unabhängigen Forschungsunternehmens RatingDog zeigte, dass die Fertigungsaktivität im Dezember von 49,9 im November auf 50,1 gestiegen ist und damit die Erwartungen von 49,8 übertrifft.

Yao Yu, Gründer von RatingDog, sagte, die Daten deuteten darauf hin, dass die Fertigung wieder in Expansion angekommen sei, wobei die Gesamtzahl neuer Bestellungen zum siebten Monat in Folge gestiegen sei.

Yao führte den Anstieg der Bestellungen auf inländische Neuprodukteinführungen und laufende Geschäftsentwicklung zurück, die das Produktionswachstum unterstützten.

Er warnte jedoch, dass Unternehmen zwar weiterhin zuversichtlich für 2026 sind, der allgemeine Optimismus jedoch nachgelassen hat und unter dem historischen Durchschnitt liegt.

Breitere Wirtschaftsindikatoren verbessern sich

Über die Fertigung hinaus zeigten auch breitere Kennzahlen der wirtschaftlichen Aktivität eine Verbesserung.

Der zusammengesetzte PMI, der sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch die Dienstleistungen abbildet, stieg im Dezember von 49,7 im November auf 50,7 und deutet auf ein breiteres Wirtschaftswachstum hin.

Chinas PMI außerhalb der verarbeitenden Industrie, die Dienstleistungen und Bauwesen abdeckt, stieg von 49,5 im Vormonat auf 50,2, was darauf hindeutet, dass die Aktivität in diesen Sektoren ebenfalls wieder in den Expansionsbereich zurückkehrte.

Die Gewinne wurden hauptsächlich von großen Unternehmen angetrieben.

Daten des NBS zeigten, dass der PMI für große Unternehmen im Dezember auf 50,8 gestiegen ist, was einem Anstieg von 1,5 Prozentpunkten gegenüber November entspricht.

Im Gegensatz dazu blieb die Aktivität kleinerer Unternehmen schwächer.

Der PMI für mittelständische Unternehmen stieg leicht auf 49,8, während der Index für kleine Unternehmen auf 48,6 sank, 0,5 Prozentpunkte weniger als im Vormonat.

Marktreaktion und politischer Hintergrund

Die Finanzmärkte fielen nach der Datenveröffentlichung.

Der Hang Seng Index in Hongkong fiel nach der Veröffentlichung um 0,87 %, während auch der CSI 300-Index auf dem chinesischen Festland um 0,44 % fiel.

Die PMI-Zahlen kamen kurz nachdem die chinesische Zentralbank Anfang dieser Woche beschlossen hatte, ihre Leitzinsen trotz anhaltender wirtschaftlicher Herausforderungen unverändert zu lassen.

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt steht weiterhin unter Druck durch einen anhaltenden Einbruch im Immobiliensektor und schwächere als erwartete jüngste Daten.

Der Einzelhandelsumsatz im November und die industrielle Produktion verfehlten beide die Erwartungen, und Investitionen in Sachanlagen schrumpften.

Dennoch betrachteten einige Ökonomen die PMI-Daten des Dezembers als ermutigendes Zeichen.

Hao Zhou, Chefökonom bei Guotai Junan International, beschrieb die Messung in Kommentaren zu CNBCs "Squawk Box Asia" als eine "sehr gute, positive Überraschung für den Markt".

Er stellte fest, dass zwar weiterhin Bedenken hinsichtlich des chinesischen Immobilienmarktes, des Aktienmarktes und des Konsums bestehen, die neuesten Daten jedoch darauf hindeuten, dass sich die Wirtschaft in die richtige Richtung bewegt und das Momentum für das neue Jahr stabil zu bleiben scheint.