Goldman Sachs setzte darauf, dass Konsumentenaktien 2026 eine Aktienrallye tragen werden

Strategen an der Wall Street blicken zunehmend über den Handel mit künstlicher Intelligenz hinaus nach neuen Treibern für die US-Aktienrallye, da die Befürchtung wächst, dass die Begeisterung für KI-bezogene Aktien abklingen könnte.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Unternehmen, die an mittlere Einkommensausgaben gebunden sind, die einige Investoren als besser positioniert sehen, um von einer wachsenden wirtschaftlichen Expansion im Jahr 2026 zu profitieren.

Ein Team der Goldman Sachs Group unter der Leitung des Strategen Ben Snider hat eine Reihe von Aktien identifiziert, die steigen könnten, wenn sich die Haushaltsfinanzen verbessern und die Ausgaben beschleunigen.

Ihr Fokus liegt nicht nur auf essentiellen Gütern, sondern zunehmend auf diskretionären Produkten und Dienstleistungen, die Verbraucher kaufen, wenn das Vertrauen steigt.

Goldman richtet sich an die Konsumausgaben von mittlerem Einkommen

In einer Notiz an Investoren vom 6. Januar argumentierten Snider und seine Kollegen, dass Aktien, die an Verbraucher mit mittlerem Einkommen exponiert sind, in dieser Phase des Zyklus "besonders attraktiv" seien.

Das Team erwartet, dass sich das reale Einkommenswachstum dieser Gruppe beschleunigt, was zu höherem Umsatzwachstum für Unternehmen mit stabiler Nachfrage und relativ geringen Margen führen wird.

Goldmans bevorzugte Sektoren sind Gesundheitsdienstleister, Materialproduzenten und Hersteller von Alltagsgütern.

Die stärkste Überzeugung liegt jedoch bei Unternehmen, die "Nice-to-have"-Produkte statt Notwendigkeiten verkaufen.

Dazu gehören Händler für gehobene Bekleidung und Accessoires, Hersteller von Haushaltswaren, Reiseveranstalter und Casinos.

Der Call spiegelt Goldmans umfassendere Erwartung wider, dass Value-Aktien bis Anfang 2026 weiterhin besser abschneiden werden.

Laut dem Unternehmen sollten die Lockerung des Drucks durch die unter Präsident Donald Trump eingeführten Zölle, ein stabiler Arbeitsmarkt und Steuerermäßigungen im Zusammenhang mit der wichtigsten Gesetzgebung vom letzten Jahr alle dazu beitragen, die Konsumausgaben zu stützen.

Privathandelsaktien gewinnen, da Anleger sich von KI abwenden

Die Veränderung der Stimmung erfolgt, während Investoren nach Alternativen zum KI-Handel suchen, der in den letzten drei Jahren die Märkte dominiert hat und maßgeblich von den sogenannten "Magnificent Seven"-Technologieunternehmen angetrieben wird.

Da die Bewertungen in Teilen des Technologiesektors stark gestreckt sind, erkunden einige Investoren zunehmend Bereiche, die in den letzten Jahren zurückgeblieben sind.

Der SandP Retail Select Industry Index, zu dem Unternehmen wie CarMax, Etsy und Academy Sports and Outdoors gehören, zeigt bereits Anzeichen eines erneuten Interesses.

Der Index ist seit Jahresbeginn um 3,5 % gestiegen und hat seit Anfang November um 8,8 % zugelegt, was mit der Hochsaison der Weihnachtseinkäufe zusammenfällt.

Von Bloomberg befragte Ökonomen erwarten, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr um 2,1 % wachsen wird, wobei der Verbraucherkonsum einen wichtigen Schub darstellt.

Dieser Ausblick hat eine allmähliche Rotation in traditionellere wertorientierte Sektoren unterstützt.

"Es gibt eine Neubewertung des Wirtschaftswachstums nach oben", sagte Charlie McElligott, Cross-Asset-Makrostratege bei Nomura Securities International.

Er fügte hinzu, dass eine solche Verschiebung tendenziell Value-Aktien gegenüber höherpreisigen Wachstumsmodellen bevorzugt.

Dick's Sporting Goods hebt frühe Sieger hervor

Ein früher Nutznießer der Rotation war Dick's Sporting Goods.

Die Aktien des US-Einzelhändlers sind in den ersten vier Handelstagen 2026 um 6,1 % gestiegen und haben damit einen Teil des Bodenverlusts aus dem Jahr 2025 wieder aufgenommen, als die Aktie um 13 % fiel.

Die Optionsaktivität deutet darauf hin, dass einige Anleger auf weitere Gewinne setzen.

Die Susquehanna International Group erklärte in einem Bloomberg-Bericht, dass ein kürzlicher Trade bis zu 3,5 Millionen US-Dollar einbringen könnte, wenn die Aktie wieder auf ihr Höchststand von Anfang 2025 von 250 US-Dollar pro Aktie zurückkehrt.

Dick's gehört zu mehreren Einzelhändlern, die von Goldman als stark explizit gegenüber wachsendem Vermögen der Mittelschicht hervorgehoben wurden, neben Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss und Gap.

Während traditionelle Einzelhändler weiterhin Konkurrenz durch E-Commerce-Giganten haben, scheint die Suche nach Wert angesichts hoher Technologiebewertungen das Interesse von Investoren auch anderswo zu wecken.

Für den Moment, da die KI-Rallye Anzeichen von Ermüdung zeigt, richtet sich die Aufmerksamkeit der Wall Street zunehmend auf den US-Verbraucher.