Ein Analyst erklärt, warum indische Aktien nach der Haushaltsankündigung rückläufig werden könnten

Indische Aktien, insbesondere der Technologiesektor des Landes, werden laut Amish Shah, einem leitenden Analysten der Bank of America Securities, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 wahrscheinlich mit Turbulenzen konfrontiert sein.

Im Gespräch heute Morgen mit CNBC sagte Shah, die kurzfristigen Ereignisse seien zugunsten der Investoren, wobei der Unionshaushalt vom 1. Februar wahrscheinlich die Erwartungen an Konjunkturmaßnahmen enttäuschen wird.

Obwohl ausländische Zuflüsse später im Jahr positiv werden könnten, warnte der Analyst, dass das erste halbe Halbjahr von fiskalischen Einschränkungen und politischer Unsicherheit geprägt sein wird – bevor sich nach Mai ein günstigeres Zeitfenster öffnet.

Warum der Unionshaushalt einen Marktausverkauf auslösen könnte

Amish Shah sieht den kommenden Haushalt als entscheidenden Wendepunkt für indische Aktien. Im CNBC-Interview bemerkte er:

Ohne eines der beiden Messgrößen glaubt Shah, dass die Ankündigung nächsten Monat einen Marktausverkauf auslösen wird.

Investoren hatten auf aggressive Ausgaben zur Unterstützung des Wachstums gehofft, doch die begrenzte fiskalische Flexibilität der Regierung lässt wenig Spielraum.

Das Fehlen von Konjunkturpaketen, kombiniert mit bereits vorsichtigen institutionellen Auslandsströmen, bereitet unmittelbar nach dem Haushalt die Bühne für Volatilität.

Was könnte den indischen Aktien in der ersten Hälfte des Jahres 2026 sonst noch schaden?

Über den Unionshaushalt hinaus verwies Shah auf politische Entwicklungen als weiteren Gegenwind für die indischen Aktien in den kommenden Monaten.

Im Mai sind Wahlen in fünf Bundesstaaten angesetzt, darunter große Wahlen in "Tamil Nadu" und "Westbengalen" – neben Kerala, Puducherry und Assam.

Laut dem BofA-Analysten neigen Regierungen dazu, "populistische Maßnahmen" rund um Wahlzyklen zu verstärken, was "den Märkten oft nicht gefällt".

Zusammen mit der fiskalischen Vorsicht könnten diese populistischen Ausgaben ausländische Investoren abschrecken und potenziell zu Abflüssen führen. Kurz gesagt, die Stimmung wird bis Mai fragil bleiben, da die Ereignisse "gegen Indien vorbereitet" werden, warnte Shah.

Was könnte die Stimmung für indische Aktien nach Mai verbessern

Trotz kurzfristiger Herausforderungen sieht der Experte der Bank of America nach Mai ein "konstruktiveres Umfeld" für indische Aktien.

"Nach Mai glauben wir, dass sich die Ereignisse und Auslöser für die indischen Märkte günstig entwickeln", bemerkte er.

Mehrere Faktoren könnten die Aktienkurssteigerungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 unterstützen. Dazu gehören mögliche Zinssenkungen der Fed und eine weitere Lockerung durch die Reserve Bank of India (RBI).

Darüber hinaus könnte die lang erwartete Erhöhung der Gehaltsprovision der Zentralregierungsangestellten, die alle zehn Jahre erfolgt und den Konsum ankurbelt, auch die Märkte im zweiten halben H2 ankurbeln.

Wichtig ist, dass Indien nach den Wahlen im Mai bis Februar 2027 keine weiteren Landtagswahlen erwartet, was der Regierung ein "sauberes Zeitfenster für Reformen" gibt.

Shah ist der Ansicht, dass Reformen die Märkte begeistern und die Bewertungen anheben könnten. "All das ist ein Grund, warum FII-Ströme nach Indien zurückkehren sollten", schloss der Leiter der Indienforschung von BofA, Amish Shah.