Morgenkurzfassung: Asiatische Märkte sinken wegen Handelsängste, japanische Anleihen erreichen Rekorde

Die asiatischen Märkte öffneten am Dienstag schwächer, da erneute Handelskriegssorgen das Risikosentiment belasteten, während die Staatsanleihemärkte in Japan und den Vereinigten Staaten auf zunehmende Anlegerbesorgnis hinsichtlich fiskalischer und geopolitischer Unsicherheit hindeuteten.

Entwicklungen in Chinas Konsumpolitik und frische Äußerungen von US-Präsident Donald Trump zu Grönland verstärkten die Nervosität am globalen Markt.

Asiatische Märkte sind von Handelskriegsbedenken betroffen

Asiatische Aktien fielen weitgehend, als Investoren auf die zunehmenden Handelsspannungen im Zusammenhang mit US-Politiksignalen reagierten.

Der breiteste Index der Asien-Pazifik-Aktien von MSCI außerhalb Japans fiel um 0,24 % und entfernte sich damit weiter von den Rekordhochs, die letzte Woche erreicht wurden.

Japans Nikkei fiel um 0,9 %, während Nasdaq- und SandP 500-Futures im frühen asiatischen Handel um etwa 1 % fielen.

Der Dollar blieb unter Druck, während die US-Staatsanleihenrenditen stiegen, wobei die 10-Jahres-Rendite auf 4,265 % stieg – der höchste Stand seit Anfang September.

Investoren suchten nach sicheren Anlagen wie dem Schweizer Franken und Gold, da Bedenken über einen möglichen "Sell America"-Handel wieder aufkamen, bei dem US-Aktien, der Dollar und Staatsanleihen verkauft wird.

Die jüngste Volatilität wurde durch Präsident Trumps erneute Drohungen im Zusammenhang mit dem Handel und seinen Versuch, die Kontrolle über Grönland zu übernehmen, ausgelöst, was die Befürchtung weiterer Spannungen mit Europa schürte.

Der Europa-Ökonom Henry Cook von MUFG warnte vor Überreaktionen und sagte, das letzte Jahr habe uns "gelehrt, nicht zu überreagieren auf Trumps Drohungen", fügte aber hinzu, dass die Unsicherheit bezüglich Zöllen voraussichtlich weiterhin bestehen wird.

"Selbst wenn es zu einer Deeskalation kommt, wird diese Episode viele dazu bringen, an der Glaubwürdigkeit eines Deals mit Trump zu zweifeln, und daher wird die Zollunsicherheit erhöht bleiben", sagte Cook.

Citi stufte die europäischen Aktien herab und stellte fest, dass die erhöhte Zöllunsicherheit den kurzfristigen Investitionsfall schwächt und die Aussichten auf Gewinnwachstum im Jahr 2026 trübt. Die europäischen Futures deuteten auf einen etwas schwächeren Eröffnungsmarkt hin.

China plant neue Maßnahmen zur Steigerung des Konsums

Chinas Staatsplaner erklärte, die Regierung bereite neue Politiken für den Zeitraum 2026–2030 vor, die darauf abzielen, den Inlandskonsum zu steigern und die von Beamten beschriebenen "prominenten" Angebot-Nachfrage-Ungleichgewichte anzugehen.

"Das Problem des starken Angebots, aber der schwachen Nachfrage im aktuellen wirtschaftlichen Betrieb ist in der Tat ein herausragendes Problem", sagte Wang Changlin, stellvertretender Leiter der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC), auf einer Pressekonferenz.

Obwohl die Beamten keine detaillierten Maßnahmen vorlegten, erklärten sie, dass der Dienstleistungssektor ein zentraler Schwerpunkt werden werde.

Chinas Wirtschaft wuchs im vergangenen Jahr um 5 % und erreichte damit das Regierungsziel, das vor allem durch starke Exporte unterstützt wurde, die den schwachen Binnenkonsum ausgleichen.

Die Industrieproduktion stieg im Jahr 2025 um 5,9 %, verglichen mit einem Wachstum von 3,7 % im Einzelhandelsumsatz, was das Ungleichgewicht unterstreicht.

"Der Dienstleistungssektor ist nun zu einem zentralen Schwerpunkt bei den Bemühungen geworden, die Inlandsnachfrage zu erweitern", sagte Zhou Chen, ein NDRC-Beamter, und fügte hinzu, dass Sektoren wie Altenpflege, Gesundheitswesen und Freizeit erhebliches Wachstumspotenzial bieten.

China hat außerdem 62,5 Milliarden Yuan (8,98 Milliarden US-Dollar) in speziellen Staatsanleihefonds bereitgestellt, um sein Verbraucher-Trade-in-Programm für Haushaltsgeräte und neue Energiefahrzeuge zu unterstützen.

Die japanischen Anleiherenditen steigen aufgrund von fiskalischen Bedenken stark an

Japanische Staatsanleihen verkauften sich stark aus, als Investoren auf den Vorschlag von Premierminister Sanae Takaichi reagierten, die Umsatzsteuer auf Lebensmittel für zwei Jahre auszusetzen.

Der Plan wird auf etwa 5 Billionen yen (31,6 Milliarden Dollar) pro Jahr geschätzt, was Bedenken darüber aufwirft, wie er finanziert werden soll.

Die Rendite japanischer 40-jähriger Staatsanleihen stieg auf 4 %, das höchste seit Einführung der Fälligkeit im Jahr 2007, während die 10-jährige Rendite über 2,3 % stieg – ihr höchster Stand seit 1999.

"Es bleibt äußerst ungewiss, ob die Senkung der Verbrauchssteuer ohne die Ausgabe von Staatsanleihen umgesetzt werden kann", sagte Ataru Okumura, leitender Zinsstratege bei SMBC Nikko Securities.

"Die Märkte werden sich der fiskalischen Expansion immer bewusster", sagte Takuya Hoshino, Chefökonom am Dai-ichi Life Research Institute.

"Sie haben es immer schwerer zu kaufen, wenn sie sich Sorgen um eine mögliche Beschleunigung der expansiven Fiskalpolitik in der Zukunft machen."

Masahiko Loo von State Street Investment Management sagte: "Ultra-Long-JGB-Renditen werden nicht nur durch das strukturelle Angebot-Nachfrage-Ungleichgewicht, sondern auch durch eine neue Neubewertung von Laufzeit- und Risikoprämien nach oben getrieben, da die Märkte eine expansivere fiskalische Haltung und anhaltende Inflation absorbieren."

Trump setzt die grönländische Rhetorik fort

Präsident Trump erneuerte seinen Vorstoß, die Kontrolle über Grönland zu übernehmen, wies den Widerstand europäischer Führungspersönlichkeiten zurück und verstärkte die geopolitische Unruhe vor seiner Reise zum Weltwirtschaftsforum in Davos.

"Wir müssen es haben. Sie müssen das erledigen lassen. Sie können uns nicht schützen", sagte Trump gegenüber Reportern und fügte zum europäischen Widerstand hinzu: "Ich glaube nicht, dass sie sich zu sehr wehren werden."

Präsident Donald Trump verunsicherte am Wochenende die NATO-Verbündeten, nachdem er mehreren europäischen Mitgliedern der Allianz mit Zöllen gedroht hatte, falls er die Kontrolle über Grönland nicht sichern sollte.

Die Äußerungen stießen scharfe Kritik von EU-Führern hervor, wobei der französische Präsident Emmanuel Macron den Block aufforderte, den Einsatz seines stärksten Vergeltungshandelsmechanismus in Betracht zu ziehen.

Trump kritisierte Macron außerdem dafür, eine Einladung zur Teilnahme an einem vorgeschlagenen "Board of Peace" abzulehnen, und schlug die Möglichkeit vor, Zölle von bis zu 200 % auf Champagner- und Weinimporte zu verhängen.