Warum steigt die Ford-Aktie trotz eines $1.3 billion-Verlusts?
KI-Sentiment: 72/100 Bullisch
Diese Bewertung wird durch eine KI-gestützte Analyse des Artikelinhalts erzeugt.
Unterstützt von
Buy Ford (F). Der Markt trennt zutreffend einmalige EV‑Bilanzbelastungen (Veräußerung von BlueOval SK + gestrichene EV‑Programme) von der operativen Basis: Bereinigtes EBIT und bereinigter Free Cash Flow übertrafen jeweils die Erwartungen, Blue und Ford Pro erwirtschaften reale Gewinne, und die Prognose für das bereinigte EBIT 2026 sowie den Free Cash Flow wurde angehoben. Die Aktie sprang, weil Anleger davon ausgehen, dass die Stückzahlen nahe einem Tiefpunkt liegen und sich nach den Lieferstörungen normalisieren sollten.
Kernrisiko: Eine neue Welle von EV‑Verlusten oder zusätzlichem Cash‑Burn zwingt das Management erneut, die Prognose zu senken, was beweisen würde, dass die „rückwärtsgerichteten“ EV‑Abschreibungen nur der Anfang waren.
Buy Ford (F) speziell wegen der Gewinnwende in der zweiten Jahreshälfte: Die aluminiumbedingten Beschränkungen bei Ford Pro dürften sich in einen Rückenwind verwandeln, und Blue (Trucks/Hybrids) verzeichnet ein gestiegenes EBIT dank besserer Mix-/Preisgestaltung, obwohl die Großhandelsvolumina zurückgingen. Dies ist ein klassisches Szenario einer „operativen Normalisierung“, bei dem die Prognosen wichtiger sind als der ausgewiesene Nettoverlust.
Kernrisiko: Anhaltende Störungen in den Lieferketten dauern länger als erwartet, setzen die Margen von Ford Pro und Blue weiter unter Druck und machen die angehobene 2026‑Prognose unerreichbar.
- Ford verzeichnet einen $1.3 billion Verlust, aber die bereinigten Gewinne übertreffen weiterhin die Prognosen.
- Das bereinigte EBIT steigt auf $2.5 billion, während Ford seine Jahresprognose anhebt.
- Die Ford‑Aktie steigt nachbörslich, da Anleger große EV‑Abschreibungen außer Acht lassen.
Die Ford-Aktie stieg nachbörslich am Dienstag um mehr als 5 %, obwohl der Autohersteller einen Nettverlust von $1.3 billion im zweiten Quartal meldete, da sich Anleger auf stärkere zugrunde liegende Gewinne und eine angehobene Prognose konzentrierten.
Das Unternehmen meldete bereinigte Gewinne von 42 Cent je Aktie, und damit mehr als der Konsens von 36 Cent, während das bereinigte EBIT um 400 Millionen USD (ca. 348,9 Millionen €) gegenüber dem Vorjahr auf 2,5 Milliarden USD (ca. 2,2 Milliarden €) anstieg.
Der Umsatz in Höhe von 48,3 Milliarden USD (ca. 42,1 Milliarden €) übertraf ebenfalls die Erwartungen, obwohl er um 4 % zurückging.
Ford schloss den regulären Handel bei $14.96, bevor die Aktie nach den Zahlen um 5,4 % zulegte.
Ford-Aktie: Der $1.3 billion-Verlust war nicht die Kennzahl, auf die Anleger handelten
Fords handelsrechtlicher Verlust enthielt 4,2 Milliarden USD (ca. 3,7 Milliarden €) an vorsteuerlichen Sondereffekten.
Der größte Posten war eine 3,6 Milliarden USD (ca. 3,1 Milliarden €), weitgehend nicht zahlungswirksame Belastung im Zusammenhang mit der Veräußerung des Batterie-Joint-Ventures BlueOval SK. Weitere 500 Millionen USD (ca. 436,2 Millionen €) hingen mit im Dezember eingestellten Elektrofahrzeugprogrammen zusammen.
Diese Belastungen bestätigen, dass Fords frühere EV-Strategie kostenintensiv war, bedeuten aber nicht, dass die Produktion gewöhnlicher Fahrzeuge während des Quartals 1,3 Milliarden USD (ca. 1,1 Milliarden €) verloren hat.
Ohne Sondereffekte erzielte das Unternehmen ein bereinigtes EBIT von 2,5 Milliarden USD (ca. 2,2 Milliarden €) und einen bereinigten Free Cash Flow von 2,1 Milliarden USD (ca. 1,8 Milliarden €).
Die Märkte unterscheiden typischerweise zwischen Kosten, die anhaltende operative Schwäche offenbaren, und bilanziellen Belastungen, die mit bereits getroffenen Entscheidungen verknüpft sind.
Anleger bewerteten Fords EV-Abschreibungen als rückwärtsgerichtet und gewichten stärker das Geschäft, das künftig Cash generieren soll.
Trucks, Hybride und höhere Prognose treiben die Rally
Ford hob seine bereinigte EBIT‑Prognose für 2026 auf zwischen 10 Milliarden USD (ca. 8,7 Milliarden €) und 11 Milliarden USD (ca. 9,6 Milliarden €) an, zuvor lag die Spanne bei 8,5 Milliarden USD (ca. 7,4 Milliarden €) bis 10,5 Milliarden USD (ca. 9,2 Milliarden €).
Zudem wurde die Guidance für den bereinigten Free Cash Flow auf $6 Mrd. bis $7 Mrd. erhöht (vorher $5 Mrd.–$6 Mrd.), inklusive einer erwarteten Erstattung von Zöllen in Höhe von 500 Millionen USD (ca. 436,2 Millionen €).
Ford Blue, das die benzin‑ und hybridbetriebenen Fahrzeuge umfasst, erzielte etwa 1,1 Milliarden USD (ca. 959,5 Millionen €) im EBIT, nach 611 Millionen USD (ca. 533 Millionen €) im Vorjahr.
Der Umsatz kletterte leicht auf 26,1 Milliarden USD (ca. 22,8 Milliarden €), obwohl die Großhandelsvolumina um 8 % zurückgingen; zugunsten standen jedoch ein stärkerer Mix und bessere Preise.
Ford Pro blieb der größte Ergebnisbeitragende und erwirtschaftete trotz aluminiumbedingter Produktionsbeschränkungen rund 1,7 Milliarden USD (ca. 1,5 Milliarden €) im EBIT.
Das Ergebnis lag unter dem des Vorjahres, doch das Management erwartet, dass die Lieferstörung in der zweiten Jahreshälfte als Rückenwind wirken wird.
Jefferies-Analyst Philippe Houchois stufte Ford vor dem Bericht auf Buy hoch und hob sein Kursziel von $14.50 auf $17.50 an.
Er sieht das zweite Quartal vermutlich als den Tiefpunkt der Volumina und erwartet, dass sich die Produktion nach der Novelis-Störung normalisieren wird.
Die Rally steht weiterhin vor der Herausforderung teurer EVs und Handelsrisiken
Fords EV-Probleme sind nicht verschwunden.
Die Umsätze von Model e fielen um 56 % auf 1 Milliarden USD (ca. 872,3 Millionen €) und die Sparte verzeichnete einen EBIT‑Verlust von 919 Millionen USD (ca. 801,7 Millionen €). Ford erwartet nun, dass Model e 2026 etwa 4 Milliarden USD (ca. 3,5 Milliarden €) verlieren wird, was jedoch besser ist als die vorherige Spanne von $4 billion–$4.5 billion.
Die Prognose enthält rund 1 Milliarden USD (ca. 872,3 Millionen €) an zusätzlicher Investition in Fords Universal‑EV‑Plattform und das Energiespeichergeschäft.
Diese Projekte könnten neues Wachstum schaffen, sie setzen die Aktionäre aber auch weiterem Ausgabendruck aus, bevor Renditen sichtbar werden.
Die Handelspolitik ist ein weiteres Risiko. Tom Narayan von RBC Capital hatte vor den Zahlen die Unsicherheit rund um das USMCA‑Abkommen hervorgehoben.
Jede Störung der nordamerikanischen Lieferketten oder neue Zölle könnten die Kosten erhöhen und Fords Preissetzungsvorteile schmälern.
Europäische Aktien leicht höher: Bergbau- und Energieaktien führen Gewinne an
Micron-CEO verkauft Aktien im Wert von $37 million – Warnsignal für MU-Anleger?
Hang Seng steigt, während Kospi und Nikkei 225 einbrechen: Darum
Wie geht es weiter mit der fallenden Softbank-Aktie beim KI-Ausverkauf?
UBS-Aktie erhält Gewinnschub: Blicken Anleger über Kapitalwolke hinweg?
Keine Ergebnisse gefunden
Artikel werden geladen...
Failed to load articles. Please try again.
