Nikkei 225 Index ist gefährdet, da Citi vor BoJ-Zinserhöhungen warnt

Der Nikkei 225 Index ging am Dienstag um über 1,2 % zurück und setzte damit einen Abwärtstrend fort, der in den letzten Tagen andauerte. Sie fiel auf einen Tiefstand von ¥52.930, nach dem bisherigen Jahreshoch von ¥54.515. Dieser Rückgang könnte sich fortsetzen, wenn die Bank of Japan (BoJ) wie von Citi erwartet einen äußerst falkenhaften Ton beibehält.

Citi erwartet in diesem Jahr drei Zinserhöhungen der BoJ

Der Nikkei 225 Index fiel um über 1,2 %, was die Entwicklung anderer globaler Topindizes widerspiegelt, die angesichts der zunehmenden geopolitischen Probleme zwischen den Vereinigten Staaten und Europa nachließen.

Sie zog sich auch zurück, nachdem ein Bericht von Citigroup vorhersagte, dass die BoJ in diesem Jahr einen äußerst hawkischen Ton anhalten würde. Die Bank erwartet, dass sie in diesem Jahr drei Zinserhöhungen vornehmen wird, was den Leitzins von 0,75 % auf 1,50 % senken würde.

Citi sieht die Zinserhöhungen der Banken aufgrund des sich verschlechternden japanischen Yen, der in den letzten Monaten im freien Fall war, so hoch. Der USD/JPY-Wechselkurs stieg mit 159,47 auf ein Mehrjahreshoch, was einem Anstieg von fast 14 % gegenüber dem niedrigsten Stand im Jahr 2025 entspricht. Ein Citi-Analyst sagte:

Die kriegerische Haltung der BoJ hat zu einem Anstieg der japanischen Anleiherenditen geführt. Daten zeigen, dass die Zehnjährige Rendite auf 2,32 % gestiegen ist, der höchste Wert seit Jahrzehnten und deutlich höher als das Pandemietief von minus 0,27 %. Die Fünfjährige Rendite ist auf 1,70 % gestiegen, ihr Höchststand seit Jahren, während die 40-jährige Rendite auf 4 % gestiegen ist

In den meisten Fällen neigt der Aktienmarkt dazu, unterdurchschnittlich zu performen, wenn eine Zentralbank sehr falkenhaft agiert und die Anleiherenditen stark steigen. Tatsächlich besteht die Möglichkeit, dass japanische Institute im eigenen Land Investitionen aus dem Ausland in festverzinsliche Anlagen besitzen. Diese Sichtweise wird sich beschleunigen, wenn die Fünf- und Zehnjahresrendite über die Inflation steigt.

Japanische Wahl bevorsteht

Unterdessen herrscht weiterhin Unsicherheit vor der bevorstehenden japanischen Wahl, die für Februar angesetzt ist. Sanae Takaichi rief die Wahl aus, um ein ordentliches Mandat zu erhalten.

Gleichzeitig drohen ihre Wahlversprechen, darunter die Aussetzung einer 8%igen Lebensmittelabgabe, die fiskalische Lücke zu vergrößern und zu höheren Anleiheriten zu führen. Tatsächlich sind die Renditen seit der Vorstellung ihres 135-Milliarden-Dollar-Konjunkturpakets stark gestiegen.

Positiv ist, dass japanische Aktien von der bevorstehenden Entscheidung des Obersten Gerichtshofs zu Donald Trumps Zöllen profitieren könnten. Die meisten Analysten glauben, dass das Gericht entscheiden wird, diese Zölle aufzuheben, ein Schritt, der japanischen Unternehmen, die an die Vereinigten Staaten verkaufen, zugutekommen wird.

Technische Analyse des Nikkei 225 Index

Das tägliche Zeitrahmendiagramm zeigt, dass der Nikkei 225 Index in den letzten Wochen wieder zugelegt hat und von einem Tief von 48.160 yen im November auf aktuell 52.990 YEN gestiegen ist.

Nun wird angestrebt, das wichtige Unterstützungsniveau von ¥52.656 erneut zu testen, den höchsten Swing am 4. November. Ein Break-and-Retest ist eines der häufigsten Fortsetzungszeichen in der technischen Analyse.

Daher wird der Index in den kommenden Tagen wahrscheinlich in einem engen Bereich bleiben und dann den Aufwärtstrend wieder aufnehmen.