Die Boeing-Aktie fällt nach dem Gewinn um etwa 2 % – was ist passiert?

Boeing meldete im vierten Quartal einen Umsatz über den Erwartungen der Wall Street.

Das Unternehmen erzielte in den letzten drei Monaten des Jahres 2025 einen Umsatz von 23,95 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 57 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Vorjahr und über den Erwartungen der Analysten von 22,6 Milliarden US-Dollar, laut von LSEG zusammengestellten Schätzungen.

Starke Flugzeuglieferungen trugen zum Ergebnis bei, da Boeing 2025 mehr Flugzeuge abgab als in jedem Jahr seit 2018.

Der Cashflow für das Quartal belief sich auf 400 Millionen US-Dollar, etwa doppelt so viel wie von Wall Street erwartet, was die verbesserte operative Leistung unterstreicht, da Boeing Produktion und Auslieferungen erhöht.

Geschäftsführerin Kelly Ortberg, die 2024 aus dem Ruhestand zurückkehrte, um das Unternehmen zu führen, schlug in ihren Kommentaren gegenüber den Mitarbeitern einen vorsichtig optimistischen Ton an.

"Gleichzeitig kommen mit dem Fortschritt auch Erwartungen, und unsere Kunden und Stakeholder werden dieses Jahr noch mehr von uns erwarten", sagte Ortberg. "Es gibt viel, worüber man optimistisch sein kann" vor dem Jahr 2026, fügte er hinzu.

Die Boeing-Aktie fiel zu Beginn des Handels am Dienstag um etwa 2,5 %.

Die Aktien von Boeing fielen, nachdem der Flugzeughersteller eine weitere Buchhaltungsgebühr im Zusammenhang mit seinem KC-46-Tankerprogramm offengelegt hatte, einem der Festpreisentwicklungsverträge in seiner Verteidigungsabteilung, der in den letzten Jahren von Kostenüberschreitungen betroffen war.

Die Gebühr, die sich auf fast 600 Millionen Dollar beträgt, ist ein einmaliges Ereignis und spiegelt zusätzliche Ausgaben zur Unterstützung höherer Lieferungen an das Pentagon in diesem Jahr wider, sagte Chief Executive Officer Kelly Ortberg in Kommentaren gegenüber CNBC.

Die Quartalsleistung übertrifft die Erwartungen

Boeing berichtete für das Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 9,92 US-Dollar.

Diese Zahl wurde durch den Verkauf der Jeppesen-Flugzeugnavigationseinheit erhöht und ist nicht direkt mit den Erwartungen der Analysten vergleichbar, die einen Verlust von 39 Cent pro Aktie erwartet hatten.

Ohne diesen Gewinn war der Verlust pro Aktie von Boeing laut von Bloomberg von Bloomberg größer als die von Analysten prognostizierten 46-Prozent-Verlust.

Der Umsatz aus kommerziellen Flugzeugen übertraf die Erwartungen und lag bei 11,38 Milliarden US-Dollar gegenüber einer StreetAccount-Schätzung von 10,72 Milliarden US-Dollar.

Das bedeutete einen Anstieg von fast 140 % gegenüber dem Vorjahr und spiegelte die starke Erholung der Lieferungen wider.

Auch die Verteidigungseinheit von Boeing verbesserte sich, wobei der Umsatz im Jahresvergleich um 37 % auf 7,42 Milliarden US-Dollar stieg.

Lieferungen treiben die Wende voran

Flugzeuglieferungen bleiben die wichtigste Kennzahl für die Erholung von Boeing, da Kunden typischerweise den Großteil des Flugzeugpreises zahlen, wenn es geliefert wird.

Das Unternehmen lieferte 2025 600 Flugzeuge an Kunden aus, fast doppelt so viele wie 2024 und die höchste Anzahl seit 2018.

Allein im vergangenen Monat hat Boeing 63 Jetliner übergeben, darunter 44 seiner meistverkauften 737 Max-Flugzeuge, teilte das Unternehmen Anfang dieses Monats mit.

Ortberg und andere Führungskräfte haben signalisiert, dass in den kommenden Monaten weitere Produktionssteigerungen erwartet werden, warnen jedoch, dass regulatorische Genehmigungen und die Stabilität der Lieferkette weiterhin wichtige Einschränkungen bleiben.

Der Auslieferungsschub markiert einen entscheidenden Wendepunkt für Boeing nach Jahren des Geldverbrauchs.

Das Unternehmen hat vom ersten Quartal 2019 – als der zweite von zwei tödlichen Unfällen mit dem 737 Max in eine Krise stürzte – bis zum dritten Quartal 2025 rund 40 Milliarden US-Dollar verbrannt.

Diese Zeit umfasste auch die Covid-19-Pandemie, anhaltende Lieferketten- und Arbeitskräftemangel sowie eine Reihe von Produktions- und Qualitätsproblemen, die die Produktion stark belasteten.

Wettbewerb und langfristige Nachfrage

Während die Erholung von Boeing an Fahrt gewinnt, führt Airbus weiterhin bei den Gesamtauslieferungen an.

Der europäische Hersteller lieferte 2025 793 Flugzeuge aus, verglichen mit 600 von Boeing, wobei Airbus' Gesamtzahl unter dem Rekord von 863 Flugzeugen von 2019 blieb.

Boeing übertraf jedoch Airbus bei Neubestellungen im vergangenen Jahr. Der US-Hersteller verzeichnete 2025 1.173 Nettobestellungen, verglichen mit 889 von Airbus.

Fluggesellschaften blicken zunehmend über das aktuelle Jahrzehnt hinaus und sichern sich Lieferplätze in die 2030er Jahre, während sie Flottenwachstum planen und ältere, weniger kraftstoffeffiziente Flugzeuge ersetzen.

Boeing zählt Alaska Airlines und Delta Air Lines zu den Kunden, die in den letzten Wochen Bestellungen für Lieferungen aufgegeben haben, die bis weit ins nächste Jahrzehnt geplant sind.