WBD setzt Paramount unter Druck für finales Angebot, während Netflix-Deal voranschreitet

Warner Bros Discovery hat Paramount aufgefordert, innerhalb von sieben Tagen sein „bestes und letztes Angebot“ vorzulegen.

Die Entwicklung fügt ein weiteres Kapitel in dem eskalierenden, hochkarätigen Kampf um die Kontrolle über das Film- und Streaming-Unternehmen hinzu, während dieses mit einem geplanten Deal mit Netflix fortfährt.

Das Ultimatum folgt auf monatelange abgelehnte Annäherungsversuche von Paramount und soll den Bieter dazu zwingen, entweder sein Angebot zu verbessern oder zurückzutreten.

Der Schritt erfolgt, nachdem Netflix Warner Bros Discovery eine einwöchige Ausnahmeregelung im Rahmen seiner Fusionsvereinbarung gewährt hat, die es dem Unternehmen ermöglicht, Gespräche mit Paramount zu führen und zu versuchen, „diese Angelegenheit vollständig und endgültig zu klären“.

Vorstand sucht Klarheit nach wiederholten Geboten

Die Frist spiegelt die wachsende Frustration im Vorstand von Warner Bros Discovery über das langwierige Werben von Paramount wider.

Paramount hat ein feindliches Gebot in Höhe von 108 Milliarden Dollar für WBD abgegeben, einschließlich dessen Kabelfernseh-Assets, die nicht unter die Netflix-Vereinbarung fallen.

Paramount hat seit Oktober mehrere Annäherungsversuche unternommen, die alle abgelehnt wurden.

Laut der Erklärung folgte dieser jüngste Vorstoß auf einen Kontakt in der vergangenen Woche zwischen einem hochrangigen Paramount-Vertreter und einer WBD-Führungskraft, bei dem Paramount andeutete, sein Angebot von 30 auf 31 Dollar pro Aktie anheben zu können.

WBD erklärte jedoch, dass in der Folge kein überarbeiteter Vorschlag eingereicht wurde.

Der Vertreter hatte zudem angedeutet, dass das Gebot noch höher ausfallen könnte, so WBD, aber eine formelle Erhöhung ist bisher nicht erfolgt.

Zaslav nennt „Mängel“ im Paramount-Vorschlag

WBD-Vorstandsvorsitzender David Zaslav sagte, das Unternehmen werde das Sieben-Tage-Fenster nutzen, um festzustellen, ob Paramount die Unzulänglichkeiten in seinem Gebot beheben könne.

In einer Erklärung sagte Zaslav, WBD werde Gespräche führen, um zu sehen, ob Paramount die „Mängel“ in seinem Angebot beheben und „einen umsetzbaren, verbindlichen Vorschlag vorlegen könne, der einen überlegenen Wert bietet“.

Er fügte hinzu, dass der Vorstand Klarheit darüber suche, ob Paramount bereit sei, ein konkretes und verbessertes Angebot abzugeben.

Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es am 20. März eine Aktionärsabstimmung über die Netflix-Transaktion abhalten wird.

Der Vorstand erklärte, er bevorzuge weiterhin den Netflix-Deal und werde den Aktionären empfehlen, den Vorschlag von Paramount abzulehnen.

Netflix behält disziplinierte Haltung bei

Netflix, das zugestimmt hat, WBD in einem Geschäft im Wert von etwa 83 Milliarden Dollar zu übernehmen, hat betont, dass sein Angebot endgültig ist.

Netflix sagte während der Verhandlungen im vergangenen Jahr, dass es sein Gebot nicht erhöhen werde.

In einer Erklärung von Netflix hieß es: „Wir haben WBD eine begrenzte siebentägige Befreiung von bestimmten Verpflichtungen aus unserem Fusionsvertrag gewährt, um ihnen zu ermöglichen, mit [Paramount] in Kontakt zu treten, um diese Angelegenheit vollständig und endgültig zu klären.“

Das Unternehmen warf Paramount zudem vor, regulatorische Risiken falsch darzustellen.

Es hieß, Paramount habe „den regulatorischen Prüfungsprozess wiederholt falsch charakterisiert, indem es suggerierte, sein Vorschlag würde glatt durchgehen, und damit die WBD-Aktionäre über das tatsächliche Risiko ihrer regulatorischen Herausforderungen weltweit getäuscht“.

Regulierungs- und Aktionärsdruck wächst

Paramount hat sein feindliches Gebot in der vergangenen Woche versüßt, indem es anbot, die Aktionäre zu entschädigen, falls die Aufsichtsbehörden den Abschluss der Transaktion verzögern sollten.

Es sah jedoch davon ab, den Hauptpreis zu erhöhen.

Das Unternehmen hat zudem infrage gestellt, ob Netflix in der Lage wäre, die regulatorische Genehmigung für eine WBD-Übernahme zu erhalten.

Netflix entgegnete, dass Paramount keinen „einfacheren oder schnelleren Weg“ zur Genehmigung habe.

Unterdessen haben aktivistische Investoren begonnen, Positionen in dem Streit zu beziehen.

Ancora Holdings gab kürzlich eine Beteiligung von 200 Millionen Dollar an WBD bekannt und hat sich öffentlich gegen den Netflix-Deal ausgesprochen.

Es heißt zudem, dass Paramount im Rahmen seiner Kampagne Gespräche führt, um Pentwater Capital Management, einen großen WBD-Aktionär, für seinen Vorstand zu nominieren.

Die Aktien von Paramount stiegen am Dienstag im vorbörslichen Handel um etwa 4%, während die WBD-Aktien um rund 3% zulegten, nachdem sie die vorangegangene Sitzung bei 28 $ abgeschlossen hatten.