Britische Inflation kühlt sich im Januar auf 3 % ab und schürt Hoffnung auf Zinssenkung der BoE

Die britische Inflation schwächte sich im Januar auf eine Jahresrate von 3 % ab, wie offizielle Daten am Mittwoch zeigten. Dies liefert neue Beweise dafür, dass der Preisdruck nach einer längeren Phase erhöhter Inflation allmählich nachlässt.

Zahlen des Office for National Statistics zeigten, dass der Verbraucherpreisindex von 3,4 % im Dezember sank und damit den Erwartungen einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen entsprach.

Es war die niedrigste jährliche Inflationsrate seit März 2025.

Die Kerninflation, bei der Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak herausgerechnet werden, ging ebenfalls leicht von 3,2 % im Vormonat auf 3,1 % zurück, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck nachlässt, wenn auch langsam.

Kraftstoff, Lebensmittel und Flugpreise treiben Verlangsamung voran

Der Rückgang wurde laut Grant Fitzner, Chefökonom des ONS, unter anderem durch sinkende Benzinpreise getrieben.

Auf sozialen Medien schrieb Fitzner, dass auch die Flugpreise die Inflation nach unten drückten, nachdem sie im Dezember gestiegen waren, während die Lebensmittelpreise nachgaben, insbesondere bei Brot, Getreide und Fleisch.

Diese Rückgänge wurden teilweise durch höhere Preise für Hotelübernachtungen und Take-away-Essen ausgeglichen, was die anhaltende Beständigkeit der Dienstleistungsinflation unterstreicht, die für politische Entscheidungsträger eine dauerhafte Sorge darstellt.

Das Pfund Sterling veränderte sich nach der Veröffentlichung kaum und notierte gegenüber dem Dollar flach bei 1,3562 $, was widerspiegelt, dass die Daten weitgehend den Markterwartungen entsprachen.

Bank of England beobachtet genau

Die neuesten Inflationszahlen werden von der Bank of England genau geprüft werden, während sie bewertet, ob die Inflation auf dem richtigen Weg ist, bis April wieder in Richtung ihres 2-Prozent-Ziels zu fallen.

Die Daten erscheinen vor dem Hintergrund einer schwachen wirtschaftlichen Dynamik.

Das britische Bruttoinlandsprodukt expandierte in den drei Monaten bis Dezember um nur 0,1 %, während die Arbeitslosigkeit auf ein fast Fünf-Jahres-Hoch von 5,2 % stieg.

Das Lohnwachstum im privaten Sektor verlangsamte sich im Jahr bis Dezember auf 3,4 %, was die Anzeichen für ein Nachlassen des Nachfragedrucks verstärkt.

Das jährliche Lohnwachstum, eine Kennzahl für die Zentralbank, kühlte sich in den letzten Monaten des Jahres 2025 weiter ab, was das Risiko verringern könnte, dass die Dienstleistungsinflation erhöht bleibt.

Erwartungen für Zinssenkungen festigen sich

Ökonomen sagen, dass die Kombination aus abkühlender Inflation, schwächerem Wachstum und einem nachgebenden Arbeitsmarkt die Argumente für Zinssenkungen in den kommenden Monaten gestärkt hat.

„Die hartnäckige Inflation war über Jahre hinweg die Achillesferse des Vereinigten Königreichs und zwang die Bank of England dazu, die Zinssätze restriktiv zu halten“, sagte Zara Nokes, globale Marktanalystin bei J.P. Morgan Asset Management in einem CNBC-Bericht.

„Aber es scheint, dass wir endlich die Kurve gekriegt haben.“

Nokes sagte, die Januardaten zeigten eine breit angelegte Disinflation über alle Sektoren hinweg und dass die Gesamtinflation bis April nahe an das 2-Prozent-Ziel fallen könnte.

Sie fügte hinzu, dass ein moderateres Lohnwachstum dazu beitragen sollte, die Dienstleistungsinflation unter Kontrolle zu halten, was der Zentralbank Spielraum für weitere Zinssenkungen in diesem Jahr gebe.

Basierend auf den jüngsten Beschäftigungsdaten könnten diese Senkungen vorgezogen werden, da der Leitzins aktuell bei 3,75 % liegt.

Düstere Wachstumsaussichten erhöhen den Druck

Andere schlossen sich dieser Ansicht an und verwiesen auf den fragilen Zustand der Wirtschaft.

Danni Hewson, Leiterin der Finanzanalyse bei AJ Bell, sagte, dass das schwache Wachstum und ein glanzloser Arbeitsmarkt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der März-Sitzung der Bank of England erhöht haben.

Sie fügte hinzu, dass auch die Erwartungen steigen, dass die Zinssätze bis Ende des Jahres auf bis zu 3 % fallen könnten, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen weiter verschlechtern.

Trotz der Verbesserung der Inflation gaben Ökonomen zu bedenken, dass das britische Preiswachstum höher bleibt als in den Vereinigten Staaten und der Eurozone, wo die Inflation im Januar bei 2,4 % bzw. 1,7 % lag, was die Herausforderungen verdeutlicht, vor denen die politischen Entscheidungsträger weiterhin stehen.