Kospi stürzt 12% ab – Nahost-Konfliktängste erschüttern südkoreanische Aktien

Der südkoreanische Aktienmarkt erlitt am Mittwoch einen starken Ausverkauf, als Anleger auf die eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und wachsende Sorgen um Energiepreise reagierten.

Der Leitindex Kospi fiel während des Handels um mehr als 12% und reduzierte später am Tag einige Verluste.

Der Rückgang setzte einen steilen Abwärtstrend vom Vortag fort und markierte eine der schlechtesten zweitägigen Phasen für den Markt seit Jahrzehnten.

Die Korea Exchange stoppte den Handel im Kospi vorübergehend, nachdem starke Verluste ihren Circuit-Breaker-Mechanismus ausgelöst hatten.

Auch der technologielastige Kosdaq-Index war betroffen und fiel um rund 14%, bevor er sich stabilisierte.

Der plötzliche Markteinbruch macht die Sensitivität der südkoreanischen Wirtschaft und Finanzmärkte gegenüber geopolitischen Schocks deutlich, insbesondere solchen, die die weltweite Energieversorgung bedrohen.

Kospi-Einbruch löst Circuit Breaker aus

Der Kospi fiel am Mittwoch zeitweise um bis zu 12.64% auf den tiefsten Stand, bevor er sich leicht erholte.

Trotz der Erholung blieb der Leitindex deutlich im Minus und stand später am Tag rund 11.68% tiefer.

Südkoreanische Behörden aktivierten einen 20-minütigen Circuit Breaker, nachdem die Verluste die für eine vorübergehende Handelssperre erforderliche Schwelle von 8% überschritten hatten.

Der Marktrückgang folgte einem 7.24%igen Einbruch des Kospi am Dienstag und ergab damit den steilsten zweitägigen Verlust seit Jahrzehnten.

Schwergewichtige Technologiewerte führten die Verluste an.

Die Aktien von Samsung Electronics fielen um mehr als 11.74%, während der Speicherchip-Riese SK Hynix um mehr als 9.5% nachgab.

Verluste breiteten sich auch auf große Konzerne aus, darunter LG Electronics, das um 14% einbrach.

Nach Angaben von Lorraine Tan, Asia Director of Equity Research bei Morningstar, verstärkte die Struktur des südkoreanischen Aktienmarkts die Auswirkungen des Ausverkaufs.

„Der Rückgang im KOSPI lässt sich weitgehend auf die Einzelwertkonzentration zurückführen, die wir in den koreanischen Märkten sehen“, sagte Tan in einem CNBC-Bericht.

Daten von Morningstar zeigen, dass Samsung Electronics und SK Hynix zusammen fast die Hälfte des Kospi-Index ausmachen, sodass Bewegungen dieser Aktien einen erheblichen Einfluss auf den breiteren Markt haben.

Furcht vor Energieschock setzt Märkte unter Druck

Die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten haben die Befürchtung verstärkt, dass Störungen in der Ölversorgung die Energiepreise in die Höhe treiben könnten.

Der Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und Iran hat Besorgnis über den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus geweckt, eine entscheidende Seeverkehrsroute, die etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs transportiert.

Unternehmen aus dem Bereich Schifffahrt und Logistik gehörten zu den am stärksten betroffenen Sektoren, da der Konflikt den Verkehr durch die Meerenge beeinträchtigte.

Die Aktien von Pan Ocean, HMM und KSS Line fielen um 16%.

Die starke Abhängigkeit Südkoreas von importierter Energie macht das Land besonders verwundbar gegenüber Ölpreisschocks.

Das Land importiert etwa 98% seines Bedarfs an fossilen Brennstoffen, laut Daten der US Energy Information Administration.

Nomura wies Südkorea zudem als eine der Volkswirtschaften aus, die am stärksten gegenüber Leistungsbilanzschwierigkeiten durch Energieimporte gefährdet sind, und stellte fest, dass die Netto-Ölimporte ungefähr 2.7% des Bruttoinlandsprodukts des Landes ausmachen.

Ausverkauf folgt starker Marktrally

Die scharfe Korrektur erfolgt nach einer starken Rally bei südkoreanischen Aktien.

Der Kospi war im vergangenen Jahr um mehr als 75% gestiegen und setzte den Anstieg Anfang dieses Jahres fort, wobei neue Höchststände vor allem durch Halbleiterunternehmen erreicht wurden, die von der starken Nachfrage nach Speicherchips im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz und dem Ausbau von Rechenzentren profitierten.

Tan von Morningstar deutete an, dass der jüngste Marktrückgang teilweise darauf zurückzuführen sei, dass Anleger nach der vorherigen Rally Gewinne mitnahmen.

„Wir glauben, dass der Kursrückgang teilweise durch Gewinnmitnahmen nach einem starken Anstieg in einem risk-off-Umfeld getrieben wird, zugleich aber auch eine wachsende Sorge widerspiegelt, dass sich das Tempo der Einführung von KI-Rechenzentren verlangsamen könnte, da diese deutlich höhere Energiekosten als normale Rechenzentren verursachen“, sagte Tan.

Trotz der starken Verluste glauben einige Analysten, dass das Tief vorübergehend sein könnte.

Yoo sagte, der Ausverkauf sollte als Korrektur und nicht als strukturelle Veränderung der Marktaussichten betrachtet werden.

Er fügte hinzu, dass Stabilität zurückkehren könnte, sobald sich die Ölpreise beruhigen und die geopolitischen Spannungen nachlassen.