USD/CNY-Prognose: Warum der chinesische Yuan plötzlich fällt

Der chinesische Yuan brach diese Woche ein und fuhr damit Teile der in den vergangenen Wochen erzielten Gewinne zurück. Der USD/CNY-Wechselkurs stieg auf 6.9240, deutlich über dem bisherigen Jahrestief von 6.8322. Wie geht es weiter für den Renminbi?

Chinesischer Yuan gibt nach PBOC-Intervention nach

Der USD/CNY-Wechselkurs erholte sich diese Woche, da der US-Dollar-Index (DXY) auf $99.8 anstieg, sein höchstes Niveau seit Monaten. Er lag damit über 3.4% über seinem Tiefstand im vergangenen Jahr. 

Der US-Dollar ist angesichts des sich über Nacht verschärfenden Kriegs im Nahen Osten gestiegen, nachdem Iran das Büro der CIA in Saudi-Arabien getroffen hat. Analysten gehen davon aus, dass die Währung mit einer weiteren Eskalation des Kriegs weiter steigen wird.

Der chinesische Yuan gab ebenfalls nach, nachdem die People's Bank of China interveniert hatte. In ihrer täglichen Mitteilung setzte die Zentralbank den täglichen Referenzkurs auf 6.9124 je Dollar. Dieser Fixingwert legt die tägliche Bandbreite fest und erlaubt Bewegungen der Währung von bis zu 2% nach beiden Seiten.

Die Mitteilung erfolgte am selben Tag, an dem ein Bericht eine Abschwächung der Wirtschaft zeigte. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des verarbeitenden Gewerbes sank im Februar auf 49 nach zuvor 49.3. Der PMI des Nicht‑Verarbeitenden Sektors stieg leicht auf 49.5. Ein PMI-Wert unter 50 deutet auf eine Verschlechterung der jeweiligen Sektoren hin.

Die PBOC könnte wegen des andauernden Kriegs im Iran und dem Nahen Osten besorgt sein. Dieser Konflikt hat die Rohölpreise nach oben getrieben, wobei Brent auf über $82 stieg. Der Konflikt ist bemerkenswert, da China täglich mehr als 1 Million Barrel Öl aus dem Iran bezieht. Ein Großteil des übrigen Öls, das nach China gelangt, passiert die Straße von Hormus.

Ein weiterer wichtiger Grund für die Intervention der Zentralbank ist die diese Woche beginnende Sitzung des Nationalen Volkskongresses, die mehr Informationen zu den Jahresplänen liefern wird. Wie üblich wird China voraussichtlich ein Wachstumsziel von 5% für das Jahr festlegen.

Der nächste wichtige Katalysator für USD/CNY werden makroökonomische Daten aus den USA sein. ADP wird am Mittwoch die jüngsten Beschäftigtendaten des privaten Sektors veröffentlichen. 

Der offizielle Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) erscheint am Freitag dieser Woche. Analysten erwarten, dass der Bericht zeigt, dass im Februar 70.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, nach zuvor 122.000. 

Diese Zahlen stehen im Kontext der weit verbreiteten Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen nicht so häufig senken wird, wie Analysten zuvor angenommen hatten. 

Eine Umfrage von Polymarket ergab, dass die Bank in diesem Jahr zwei Zinserhöhungen vornehmen werde, weniger als die zuvor erwarteten drei. Das erklärt, warum die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen diese Woche weiter gestiegen sind, wobei die 30‑jährige und die 10‑jährige auf 4.7% bzw. 4.03% kletterten.

USD/CNY technische Analyse 

Der USD/CNY-Wechselkurs ist in den vergangenen Monaten eingebrochen, da die US-Dollar-Rally an Fahrt gewann. Er fiel vom Jahreshöchststand von 7.3505 im April des Vorjahres auf aktuell 6.90.

Das Paar bleibt unter der Schlüsselmarke bei 7.000, dem Tiefstand vom September 2024. Es liegt unter allen gleitenden Durchschnitten, während der Percentage Price Oscillator (PPO) weiter gefallen ist.

Daher dürfte das Paar voraussichtlich weiter fallen, da Verkäufer das Jahrestief von 6.8343 anvisieren.  Es besteht jedoch die Möglichkeit einer Gegenbewegung und eines Retests des wichtigen Widerstands bei 7.