Micron-Aktie fällt nach Quartalszahlen um 5 %: Jetzt nachkaufen?

Die Aktien von Micron Technology fielen am Donnerstag um etwa 5%, obwohl der Chiphersteller stärkere als erwartete Ergebnisse für das zweite Fiskalquartal meldete.

Das Unternehmen hat seinen Umsatz im jüngsten Quartal nahezu verdreifacht, angetrieben durch eine starke Nachfrage nach Speicherchips für Systeme der künstlichen Intelligenz.

Hohe Investitionspläne drücken die Stimmung

Die Anleger reagierten verhalten auf Microns Aussicht auf deutlich höhere Investitionsausgaben.

Das Unternehmen erklärte, es erwarte, dass die Investitionsausgaben im laufenden Geschäftsjahr, das bis August läuft, mehr als $25 billion betragen werden, und damit über den Analystenschätzungen von $22.4 billion.

Es prognostizierte zudem, dass die Capex im Fiskaljahr 2027 gegenüber dem Vorjahr um mehr als $10 billion steigen wird.

CEO Sanjay Mehrotra sagte: „Wir rechnen damit, dass unsere Capex im Fiskaljahr 2027 erheblich ansteigen werden“, und unterstrich damit das Ausmaß der notwendigen Investitionen, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.

Die erhöhten Ausgaben spiegeln die Kosten für den Ausbau der Produktionskapazitäten wider, insbesondere für High-Bandwidth Memory (HBM), das für KI-Workloads entscheidend ist.

Microns starke Performance hängt eng mit der stark ansteigenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur zusammen, insbesondere nach Chips, die neben Systemen von Nvidia eingesetzt werden.

High-Bandwidth Memory spielt eine Schlüsselrolle beim Training und Betrieb von KI-Modellen, da es schnellere Datenübertragung ermöglicht. Mit dem Nachfrageanstieg sind die Preise für Speicher aufgrund von Lieferengpässen deutlich gestiegen.

Hersteller, darunter Micron, haben die Produktion von HBM, das höhere Margen bietet, zunehmend priorisiert, während das Angebot anderer Speichertypen knapper wird – was die Preise weiter in die Höhe treibt.

Microns Ausblick deutlich über den Erwartungen

Die zukünftige Prognose von Micron übertraf ebenfalls die Wall-Street-Erwartungen deutlich.

Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz für das dritte Fiskalquartal von etwa $33.5 billion, verglichen mit Analystenschätzungen von $23.7 billion.

Es sagte außerdem bereinigte Gewinne von etwa $19.15 je Aktie voraus, deutlich über dem Konsens von $11.29.

Trotz des starken Ausblicks blieb die Aktienreaktion verhalten und spiegelte die hohen Anlegererwartungen nach einer längeren Rallye wider.

Analysten nennen Gewinnmitnahmen und Bewertungsbedenken

Analysten führten den Kursrückgang auf eine Mischung aus Gewinnmitnahmen und Bedenken zur Nachhaltigkeit der Entwicklung zurück.

Analysten von Citi äußerten, die Bewegung spiegele wahrscheinlich „einige Gewinnmitnahmen nach einer starken Rallye“ wider, und bestätigten ihre Kaufempfehlung für die Aktie.

Sie wiesen darauf hin, dass unter Investoren eine zentrale Debatte besteht, ob Micron weiterhin von steigenden DRAM-Preisen profitieren kann, wie in früheren Zyklen.

Unterdessen erklärten Goldman Sachs, die Aktie könne in der näheren Zukunft in einer Spanne verbleiben, da die Erwartungen bereits hoch seien.

Die Bank beließ ihre Einstufung auf Neutral und wies auf das Risiko eines nachlassenden Preisauftriebs bei High-Bandwidth Memory im Jahr 2027 hin, sobald zusätzliche Kapazitäten online gehen.

Trotz kurzfristiger Vorsicht hoben mehrere Analysten nach den Quartalszahlen ihre Kursziele an.

Wells Fargo erhöhte sein Ziel von $470 auf $550, während Barclays seine Prognose von $450 auf $670 anhob, was das Vertrauen in Microns langfristige Wachstumsentwicklung widerspiegelt.

Für die Zukunft werden der Verlauf der Speicherpreise und das Tempo der Kapazitätserweiterungen entscheidende Faktoren dafür sein, ob Microns Rallye anhalten kann.