Können Value-Aktien wie Micron und Exonn das Risiko des Nahostkonflikts abfedern?

Der Nahostkonflikt hat die Aktienmärkte stark belastet.

Von den USA über Europa bis nach Asien bluten die Märkte, und zuvor stark gelaufene Aktien kehren zur Realität zurück. 

In dieser Phase übertreffen Außenseiter‑Strategien wie Value die konventionellen Gewinner wie Growth, Quality und Momentum, die in Haussephasen typischerweise gut abschneiden.

Sollten Anleger in diese Aktien als Absicherung während des Konflikts investieren? 

Value im Vorteil?

Die Value‑Anlagestrategie hat sich bislang 2026 gegenüber dem breiten US‑Markt und anderen Strategien besser entwickelt. 

Der MSCI US Value ETF hat sich im laufenden Jahr um rund 5 % verbessert.

Auch wenn das gering erscheinen mag, ist der breitere S&P 500 im gleichen Zeitraum um 3,41 % gefallen.

Der MSCI US Growth‑Index verlor im gleichen Zeitraum 7,3 %, während der Quality‑Index um 2,5 % sank.

Die Performance des Value‑Index wurde von Titeln wie Micron (46 % Zuwachs), ExxonMobil (28 % Anstieg) und Johnson and Johnson (14 % Sprung) getragen.

Der Nahostkonflikt hat die globalen Aktienmärkte verunsichert, eine regionsübergreifende Verkaufswelle ausgelöst und Anleger dazu veranlasst, ihre Portfoliopositionierung neu zu bewerten. 

Vor diesem Hintergrund haben sich Value‑Aktien als relative Outperformer herauskristallisiert, was eine zentrale Frage aufwirft: Können sie in Zeiten geopolitischer Spannungen als Absicherung dienen?

Warum übertreffen Value‑Aktien gerade jetzt?

Ipek Ozkardeskaya, Senior‑Analystin bei Swissquote Bank, sagte, die Rotation in Value‑Aktien habe bereits vor den jüngsten geopolitischen Spannungen begonnen.

„Value‑Aktien sind seit dem letzten Quartal des vergangenen Jahres beliebt, da Anleger von hoch bewerteten US‑Big‑Tech‑Titeln in relativ günstigere Nicht‑Tech‑ und Nicht‑US‑Segmente des Marktes rotierten“, sagte sie.

Sie fügte hinzu, dass die Entspannung der finanziellen Bedingungen und wachsende Bedenken über das Ausmaß der AI‑Investitionen der Big Techs diese Verschiebung gestützt hätten.

Gleichzeitig stellte sie fest, dass sich das makroökonomische Umfeld nun weiterentwickle.

„Die Spannungen im Nahen Osten und steigende Energiepreise befeuern die globalen Inflationserwartungen und führen zu einer ‚hawkishen‘ Verschiebung der Erwartungen gegenüber den Zentralbanken“, sagte Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, Research‑Analystin bei Bitget Wallet, sagte, die aktuelle Outperformance spiegele eine breitere Rotation weg von konzentrierten Growth‑Positionen wider.

Sie bemerkte, dass Anleger „in attraktivere Marktsegmente mit besserer Bewertung“ umschichten, gestützt durch sich verbessernde Fundamentaldaten in zyklischen Sektoren und moderatere Zinserwartungen.

„Gleichzeitig haben Strategien wie Quality und Momentum… Gegenwind durch Konzentrationsrisiken und frühe Anzeichen von Mittelwertumkehr erfahren“, sagte Zhang und ergänzte, dass Value historisch gesehen als „stabilisierender Faktor in Phasen des Marktübergangs“ fungiert habe.

Welche Sektoren und Aktien treiben die Rallye?

Ozkardeskaya verwies auf starke Zuflüsse in Energie, Bergbau, Industrie und Finanzwerte, warnte jedoch, dass Finanzwerte nun durch Risiken im Bereich Private Credit unter Druck geraten.

Zhang sagte, Finanzwerte seien ein wesentlicher Treiber der Stärke von Value gewesen.

„Finanzwerte gehören zu den größten Beitragsleistern zur relativen Stärke von Value, gestützt durch verbesserte Netto‑Zinsmargen, solide Bilanzen und starke Eigenkapitalrenditen“, sagte sie.

Sie fügte hinzu, dass Kommunikationsdienste sowie ausgewählte Energie‑ und Industrieunternehmen ebenfalls beigetragen hätten und von der zyklischen Erholung und verbesserten Gewinnprognosen profitierten.

Dies spiegelt sich in der Performance von Micron, ExxonMobil und Johnson & Johnson wider, die dazu beigetragen haben, die Value‑Indizes in diesem Jahr zu stützen.

Sind Value‑Aktien während des Konflikts eine sichere Absicherung?

Ozkardeskaya sagte, das aktuelle makroökonomische Umfeld könne Value kurzfristig unterstützen.

„Eine Phase engerer finanzieller Bedingungen könnte Value‑Titeln weiterhin Rückenwind geben – da sie weniger konjunkturanfällig und stabiler sind“, sagte sie.

Sie warnte jedoch, dass der Trend möglicherweise nicht dauerhaft sei.

„Ich glaube weiterhin, dass technologiegetriebene Growth‑Titel in den kommenden Jahren ein größeres Aufwärtspotenzial aufgrund der AI‑Adoption haben“, sagte sie und warnte, dass „nachlassende globale Risikobereitschaft die Rotationsflüsse umkehren könnte.“

Zhang stimmte zu, dass die Rolle von Value eher zyklisch als strukturell sein könnte.

„In diesem Kontext unterstreicht die Stärke von Value seine historische Rolle als stabilisierender Faktor in Phasen des Marktübergangs“, sagte sie.

Kann die Value‑Führung langfristig Bestand haben?

Ozkardeskaya deutete an, dass Value zwar von den aktuellen Bedingungen profitieren könne, sich die Stimmung aber ändern und den Trend beeinflussen könnte.

„Nachlassende globale Risikobereitschaft könnte die Rotationsflüsse umkehren, was wiederum Big Tech wieder bevorzugen könnte“, sagte sie.

Zhang sagte, Value könne kurzfristig weiter führen, während sich die Märkte neu ausbalancieren, hob jedoch die langfristige Stärke von Quality‑Strategien hervor.

„Die Value‑Führerschaft könnte kurzfristig Bestand haben, während die Märkte weiter umschichten“, sagte sie.

Sie ergänzte jedoch, dass „Quality‑Faktoren dazu neigen, ihre Führungsrolle aufgrund nachhaltigen Gewinnwachstums, starker Bilanzen und geringerer Volatilität wieder zu behaupten.“

Für Anleger empfahl Zhang einen diversifizierten Ansatz.

„Der resilientere Ansatz besteht nicht darin, einen Faktor dem anderen vorzuziehen, sondern Value‑ und Quality‑Exposures zu kombinieren“, sagte sie.

Fazit

Value‑Aktien haben sich 2026 besser entwickelt und könnten weiterhin vom aktuellen Mix aus geopolitischer Unsicherheit, Inflationsrisiken und engeren finanziellen Bedingungen profitieren.

Ihre Rolle als Absicherung könnte jedoch vorübergehend sein. 

Langfristig könnten Wachstum‑ und Quality‑Aktien—insbesondere solche mit Bezug zu AI—die Führung zurückgewinnen.

Für Anleger kann die Mischung aus Exposure in Value und Quality die resilienteste Strategie in einem unsicheren Marktumfeld bieten.