Eli Lilly-Aktie steigt nach $7,8 Mrd.-Centessa-Deal – Wette auf Schlafmittel

Eli Lilly hat zugestimmt, Centessa Pharmaceuticals in einem Deal im Wert von bis zu $7,8 Mrd. zu übernehmen, was eine bedeutende Erweiterung des Neurowissenschafts-Portfolios des Herstellers in die Schlafmedizin darstellt.

Unter den am Dienstag angekündigten Bedingungen wird Lilly $38 je Aktie in bar vorab zahlen und Centessa damit mit ungefähr $6,3 Mrd. bewerten.

Das Angebot entspricht einer Prämie von 38% gegenüber dem Schlusskurs von Centessa am Montag von $27,58.

Aktionäre erhalten außerdem nicht übertragbare Contingent-Value-Rechte im Wert von bis zu zusätzlich $9 je Aktie, die an künftige behördliche Zulassungen von Centessas Wirkstoffkandidaten geknüpft sind.

Die insgesamt mögliche Gegenleistung bringt den Deal-Wert auf $47 je Aktie.

Die Transaktion soll im dritten Quartal abgeschlossen werden, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen.

Die Lilly-Aktie stieg nach der Ankündigung um etwa 2,75%, während die in den USA gehandelten ADR von Centessa um rund 45% anstiegen, was die Zuversicht der Anleger in die strategische Passung und das künftige Potenzial der Pipeline widerspiegelt.

Wette auf orexinbasierte Therapien

Die Übernahme konzentriert sich auf Centessas experimentelles Wirkstoffportfolio zur Behandlung übermäßiger Tagesschläfrigkeit, einschließlich Narkolepsie und idiopathischer Hypersomnie.

Diese Erkrankungen beeinträchtigen die Fähigkeit, tagsüber wach zu bleiben, und gehören zu einer breiteren Kategorie neurologischer Störungen.

Centessas Leitkandidat, cleminorexton, hat in Phase-2a-Studien ein nach Lilly potenziell Best-in-Class-Profil gezeigt.

Ein weiterer Kandidat, ORX142, ist ebenfalls Teil der Vereinbarung; Meilensteinzahlungen sind an Zulassungen durch die US Food and Drug Administration (FDA) gebunden.

Die Therapien gehören zu einer neuen Wirkstoffklasse, den Orexin-Agonisten, die das Schlaf-Wach-Regulationssystem im Gehirn ansprechen. Dieser Ansatz zieht in der Pharmaindustrie zunehmend Aufmerksamkeit auf sich.

„Die Orexin-Rezeptorbiologie stellt eine der überzeugendsten mechanistischen Chancen in den Neurowissenschaften dar, da sie direkt in den Master-Schalter des Schlaf-Wach-Zyklus eingreift“, sagte Dr. Carole Ho, Präsidentin von Lilly Neuroscience, in einer Erklärung. „Centessa hat ein Portfolio zusammengestellt, das Breite und Tiefe bietet, um die Wachheit über ein breites Spektrum von Indikationen zu verbessern.“

Über Narkolepsie hinaus könnten diese Medikamente bei Erkrankungen wie der Alzheimer-Krankheit und Depressionen Anwendung finden, bei denen Schläfrigkeit ein häufiges Symptom ist.

Wettbewerbsumfeld und breitere Strategie

Es wird nicht erwartet, dass Centessa als Erste auf dem Markt in der Kategorie der Orexin-Agonisten erscheint.

Eine konkurrierende Behandlung von Takeda wird derzeit von der FDA geprüft und könnte noch in diesem Jahr zugelassen werden.

Analysten schätzen, dass der Markt für orexinbasierte Behandlungen zwischen $15 Mrd. und $20 Mrd. erreichen könnte, wenn sich etwa ein Viertel der infrage kommenden Patienten behandeln ließe.

Eine breitere Anwendung bei weiteren neurologischen Erkrankungen könnte diese Gelegenheit zusätzlich vergrößern.

Trotz vielversprechender Daten aus der Mittelphase wird laut Analystenschätzungen nicht vor 2028 mit einer Zulassung des Leitkandidaten gerechnet. Frühere Ergebnisse deuten jedoch darauf hin, dass er sich als Best-in-Class-Option herausbilden könnte.

Der Deal unterstreicht Lillys breitere Strategie, Erlöse aus seinen erfolgreichen Adipositas- und Diabetes-Medikamenten, darunter Zepbound und Mounjaro, in neue Therapiegebiete zu reinvestieren.

Er reiht sich außerdem in eine Reihe jüngerer Übernahmen ein. Anfang dieses Jahres kündigte Lilly Pläne an, Orna Therapeutics für bis zu $2,4 Mrd. und Ventyx Biosciences für etwa $1,2 Mrd. zu erwerben.

Mit dem Centessa-Deal vertieft Lilly seine Präsenz in den Neurowissenschaften und baut auf einem Erbe auf, das Blockbuster wie Prozac und die jüngere Alzheimer-Therapie Kisunla umfasst.