Asien setzt wegen Einbruch der Nahost-Exporte verstärkt auf US-LPG

Die größten LPG-Importeure Asiens, darunter Indien und China, stellen ihre Beschaffungsstrategien rapide um, da Störungen bei den Lieferungen aus dem Nahen Osten die Verfügbarkeit einschränken und die Preise laut Analysten und Händlern auf beispiellose Niveaus treiben.

Der Nahe Osten, traditionell die wichtigste Lieferregion für LPG, das sowohl zum Kochen als auch als Rohstoff für petrochemische Anlagen genutzt wird, verzeichnete nach Ausbruch des US-israelisch-iranischen Konflikts Ende Februar einen starken Rückgang der Exporte.

Der daraus resultierende Angebots-Schock hat Käufer in ganz Asien gezwungen, alternative Ladungen zu suchen, insbesondere aus den Amerikas.

Daten der Analysefirma Kpler zeigten, dass die LPG-Exporte aus dem Nahen Osten im März im Vergleich zum Vormonat um 73% auf 419,000 Barrel pro Tag gesunken sind.

Der plötzliche Einbruch hat zu einem starken Anstieg der Spot-Prämien für Propan und Butan geführt.

Nach Angaben der Preisagentur Argus stiegen die Spot-Prämien für im April zu ladende Ladungen aus dem Golf am 30. März auf ein Rekordniveau von 250 US-Dollar pro metrischer Tonne über den März-Saudi-Kontraktpreis-Swaps.

Saudi Aramco reagierte auf die anziehende Marktlage ebenfalls mit einer deutlichen Anhebung seiner offiziellen Verkaufspreise für April.

Das Unternehmen erhöhte den Propanpreis um 205 US-Dollar pro Tonne auf 750 US-Dollar, während Butan um 260 US-Dollar pro Tonne auf 800 US-Dollar stieg.

Importeure diversifizieren Beschaffungsstrategien

Da die Lieferungen aus dem Golf knapper werden, diversifizieren wichtige Importeure aktiv ihre Beschaffungsmix.

Vasudev Balagopal, Global Head of Petrochemical Trading bei Marex, sagte: „Wichtige Importeure wie Indien diversifizieren aktiv ihre Beschaffungsstrategien und erhöhen die Einkäufe aus den USA, Norwegen, Kanada und anderen Regionen neben den verbleibenden Lieferungen aus dem Golf.“

Um die Versorgungslücke zu schließen, werden die US-LPG-Exporte voraussichtlich im April auf ein Rekordniveau von 2.7 million bpd steigen, wobei rund 1.8 million bpd nach Asien gehen sollen — ein Anstieg von 14% gegenüber März, so vorläufige Kpler-Daten.

Dieser Nachfrageschub trieb auch die Spot-Terminalgebühren im US-Golf für Propan und Butan laut Argus auf Rekordhöhen von 273.525 bzw. 240.09 US-Dollar pro Tonne (Stand: 19. März).

Kapazitätsengpässe und logistische Herausforderungen

Trotz erhöhter Zuflüsse aus den USA warnen Marktteilnehmer, dass das amerikanische Angebot die Volumina aus dem Nahen Osten nicht vollständig ersetzen könne.

Greg Bower, Broker bei New Stone, bemerkte, dass die US-Exportterminals schon vor dem Konflikt nahe ihrer Kapazitätsgrenze arbeiteten.

Zusätzlich bestehen weiterhin logistische Herausforderungen.

Der Transport von LPG-Ladungen vom US-Golf zur Küste Asiens dauert mehr als 30 Tage, erheblich länger als die etwa zweiwöchige Transitzeit aus dem Nahen Osten.

Diese verlängerte Lieferzeit erhöht den Druck auf bereits strapazierte Lieferketten.

Die Unsicherheit über die Wiedereröffnung der strategischen Straße von Hormus im Zuge eines fragilen Waffenstillstands mit Iran verkompliziert die Angebotsdynamik zusätzlich.

Nachfrageausfall und Produktionskürzungen

Der Angebotsengpass beginnt sich in Asien auf die Nachfrage auszuwirken. Analysten berichteten, dass die eingeschränkte LPG-Verfügbarkeit zu Produktionskürzungen bei petrochemischen Produzenten und zu einem Rückgang des Verbrauchs geführt hat.

Die Beratungsgesellschaft Rystad Energy schätzte, dass die LPG-Nachfrage der regionalen Steamcracker im März im Vergleich zu Februar um etwa 135,000 bpd zurückging.

Das Unternehmen erwartet weitere Reduzierungen um 35,000 bpd im April und 11,000 bpd im Mai.

In China sollen Propan-Dehydrierungsanlagen, die aufgrund schwacher Margen bereits mit 60% bis 65% Kapazität liefen, ihre Auslastung im April voraussichtlich um weitere rund fünf Prozentpunkte senken.

Auch Indien verzeichnet spürbare Auswirkungen auf den Haushaltsverbrauch: Die Nachfrage nach Kochgas sank im März um rund 205,000 bpd.

Rystad-Analyst Manish Sejwal sagte: „Die Versorgungslage in Indien verbessert sich allmählich, aber Engpässe bleiben bestehen, selbst wenn Langstreckenladungen bis nach Argentinien und den USA in Indien eintreffen.“

Ausblick bleibt unsicher

Während mit einer gewissen Entspannung zu rechnen ist, wenn alternative Lieferungen eintreffen, warnen Analysten davor, dass der Markt kurzfristig angespannt bleiben dürfte.

Rystad erwartet, dass sich die LPG-Nachfrage in Indien ab April erholen wird, wobei die Verluste um etwa 70,000 bpd schrumpfen sollen.

Andererseits dürften anhaltende geopolitische Unsicherheiten und logistische Engpässe Druck auf Angebot und Preise halten und die Belastung für Asiens Energiemärkte verlängern.