TLT-ETF fällt, US-Staatsverschuldung nähert sich $40 trillion; 30-Jahresrendite steigt

Der beliebte iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT ist in eine Korrektur gerutscht, nachdem seine Abflüsse zugenommen haben und die langfristigen US-Anleiherenditen gestiegen sind. Er steht außerdem unter Druck, da sich die US-Staatsverschuldung dem Meilenstein von $40 trillion nähert. Am Freitag wurde er zu $82.7 gehandelt, das sind 10% weniger als am Höchststand des letzten Jahres.

Die US-Staatsverschuldung nähert sich der Marke von $40 trillion

Der TLT-ETF ist ein führender Fonds, der in langfristige US-Anleihen investiert. Diese Anleihen geraten in den letzten Monaten unter starken Druck, da das US-Defizit sprunghaft angestiegen ist. 

Daten zeigen, dass die 30-jährige Rendite bei 5.20% liegt, wenige Punkte unter dem bisherigen Jahreshoch von 5.28%. Sie ist deutlich vom Jahrestief von 4.60% angestiegen.

Die Rendite wird in den kommenden Wochen im Fokus stehen, da die US-Staatsverschuldung weiter steigt und nun die Marke von $40 trillion erreicht. Schätzungen zufolge wird diese Schuld in den nächsten zwei Wochen diesen Meilenstein überschreiten. 

Die US-Regierungsausgaben geraten unter Präsident Donald Trump außer Kontrolle. Beispielsweise hat der vor einigen Monaten begonnene US‑Iran‑Krieg bisher über $40 billion verschlungen. Die Trump-Administration beantragt beim Kongress über $90 billion an Mitteln für den Krieg.

Gleichzeitig fordert die Administration Verteidigungsausgaben von über $1.5 trillion, ein starker Anstieg gegenüber $1 trillion im Vorjahr. Diese Verteidigungsausgaben übersteigen das Jahresbudget der meisten Länder zusammen. 

Trump gibt auch für unnötige Projekte Geld aus, darunter neue Kampfsschiffe. Medienberichten zufolge werden diese Schiffe über $275 billion kosten.

Die steigenden Renditen beeinflussen die Prioritäten der US-Regierung. So entschied die Trump-Administration kürzlich einzugreifen, um den japanischen Yen zu stützen.

Diese Befürchtungen erklären, warum Anleger begonnen haben, ihre TLT-Bestände zu verkaufen. Daten zeigen, dass der Fonds am Freitag Abflüsse von über $282 million verzeichnete. Zuvor lagen die Abflüsse bei $438 million bzw. $230 million. Insgesamt haben diese Mittel in diesem Jahr über $4.4 billion an Vermögenswerten verloren. 

Auch die US-Renditen steigen, da Trump seine Versuche wieder aufnimmt, Lisa Cook aus der Federal Reserve zu entfernen – ein Vorgehen, das der Supreme Court ausgesetzt hat. Dan Scavino, ein Beamter der Trump-Administration, schickte Cook einen Brief, in dem die Administration ankündigte, sie aus der Fed entfernen zu wollen. Sie hat nun 21 Tage Zeit, schriftlich auf die Bedenken der Administration zu antworten.

Im Gegensatz dazu fließen bei ETFs, die kurzfristige Staatsanleihen abbilden, erhebliche Summen. Der State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) hat in diesem Jahr über $4.10 billion an Vermögenswerten hinzugewonnen.

Technische Analyse des TLT-ETF

Chart des TLT-ETF | Quelle: TradingView

Der Tageschart zeigt, dass sich der TLT-ETF in den vergangenen Monaten in einem Abwärtstrend befunden hat. Infolgedessen bildete er einen fallenden Kanal und bewegt sich entlang dessen unterer Begrenzung. Er liegt unter allen gleitenden Durchschnitten, ein Zeichen dafür, dass die Bären das Sagen haben. Daher wird der Fonds voraussichtlich weiter fallen, möglicherweise bis zur psychologischen Marke von $80.