US-Investoren suchen nach Orbáns abrupten Gesetzesänderungen Stabilität

US-Investoren in Ungarn erwarten nach dem Wahlsieg des zentristisch-rechten Oppositionsführers Peter Magyar über Ministerpräsident Viktor Orban ein vorhersehbareres politisches Umfeld.

Das Ergebnis hat Hoffnungen auf eine geringere politische Volatilität geweckt nach Jahren, die von plötzlichen Gesetzesänderungen und ad-hoc-Regierungsmaßnahmen geprägt waren.

The American Chamber of Commerce in Hungary, eine der größten ausländischen Investorenvereinigungen des Landes, vertritt mehr als 300 US- und europäische Unternehmen.

Zu ihren Mitgliedern gehören weltweit tätige Großunternehmen wie BlackRock, Cargill, Citi, IBM, Mastercard, Microsoft und Novartis, unter anderen.

Magyar errang am 12. April einen Erdrutschsieg mit dem Versprechen, Ungarn wieder auf einen proeuropäischen Kurs zu bringen.

Er strebt außerdem an, Milliarden Euro an eingefrorenen EU-Mitteln freizugeben, um eine Wirtschaft wiederzubeleben, die jahrelang nahezu stagniert hat.

Er soll am 9. Mai während der konstituierenden Parlamentssitzung den Amtseid ablegen.

Rechtsstaatlichkeit gilt als entscheidend für Investoren

Ausländische Investoren suchen nun nach einem stabilen Geschäftsumfeld, das in der Rechtsstaatlichkeit verankert ist, nach Orbans 16-jähriger Amtszeit.

Während dieser Periode geriet Ungarn häufig mit Brüssel über Reformen in Konflikt, die Kritiker als Schwächung demokratischer Kontrollmechanismen bezeichneten.

Akos Janza, Präsident von AmCham Hungary, hob die Sorgen der Investoren über die Unvorhersehbarkeit der Politik hervor.

„Kapital hasst eine Sache mehr als Steuern, und das ist Unvorhersehbarkeit“, sagte Janza in einem Interview, wie in einem Reuters-Bericht zitiert.

Janza fügte hinzu, dass Magyars Vorschlag, Ungarn in Richtung Euro-Einführung zu steuern, die Attraktivität des Landes für ausländische Investoren erhöhen könne.

Er merkte an, dass ein solcher Schritt die Wechselkursvolatilität reduzieren und administrative Kosten für Unternehmen senken könnte.

Politische Unvorhersehbarkeit belastete Rating-Ausblick

Unter Orban nutzte die Regierung oft ihre starke Parlamentsmehrheit, um Macht zu zentralisieren und wichtige Gesetze schnell zu verabschieden, manchmal ohne Konsultation.

Unternehmen unterlagen zudem branchenspezifischen Steuern zur Finanzierung populistischer Maßnahmen.

Dieses Umfeld beeinflusste Ungarns Kredit-Ausblick.

S&P Global stufte Ungarns Ausblick im vergangenen April von stabil auf negativ herab und nannte verringerte Planbarkeit der Politik, geschwächte institutionelle Kontrollen und Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Justiz als Gründe.

Berichte von Reuters geben an, dass die Agentur auf häufige Änderungen der Haushaltsziele und Abweichungen von den erklärten Politikzielen, einschließlich der Schuldenreduzierung, hingewiesen habe.

Marktreaktion und Reformerwartungen

Janza wies darauf hin, dass die ersten Marktsignale nach Magyars Sieg positiv gewesen seien.

Er verwies auf Kursgewinne des ungarischen Forint, der nach dem Wahlergebnis Vierjahreshochs erreichte.

Er bekundete außerdem Unterstützung für Magyars geplante Anti‑Korruptionsinitiative, die Investoren anziehen könnte, die zuvor zurückhaltend geblieben waren.

Darüber hinaus sagte Janza, die Wirtschaftsgruppe habe den Vorschlag zur Einrichtung eigenständiger Ministerien für Gesundheit und Bildung „voll und ganz unterstützt“.

Insgesamt beobachten Investoren genau, ob die neue Regierung Versprechen zu Stabilität, Transparenz und einer engeren Angleichung an europäische Normen einlösen kann.