Starbucks-Aktie steigt um 8 % – Turnaround gewinnt an Fahrt

Die Aktien von Starbucks stiegen am Mittwoch um rund 8 %, nachdem der Kaffeeriese stärker als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal vorlegte und seine Jahresprognose anhob – ein frühes Zeichen für den Erfolg der laufenden Turnaround-Strategie unter CEO Brian Niccol.

Die Aktie gewann auch nach der Gewinnmitteilung, da Anleger positiv auf verbesserte Umsatztrends und eine Rückkehr zu Gewinnwachstum im Jahresvergleich reagierten.

Starke Ergebnisse und Umsatzwachstum stärken die Stimmung

Für die drei Monate bis März meldete Starbucks einen Nettoumsatz von 9,5 Milliarden USD (ca. 8,3 Milliarden €), ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahr und besser als die Analystenerwartungen von 9,2 Milliarden USD (ca. 8 Milliarden €).

Der bereinigte Gewinn lag bei 50 Cent je Aktie, ein Anstieg von 22 % im Jahresvergleich und damit über den geschätzten 43 Cent.

Dies ist das erste Gewinnwachstum im Jahresvergleich seit dem Dezemberquartal 2023 und ein wichtiger Meilenstein der Erholungsbemühungen des Unternehmens.

Die vergleichbaren Umsätze weltweit stiegen um 6,2 %, gestützt durch höhere Menüpreise und bessere Transaktionsvolumina.

In den USA legten die vergleichbaren Umsätze um 7,1 % zu und setzten damit die Dynamik aus dem Vorquartal fort.

„Dieses Quartal markierte einen Meilenstein für Starbucks – und die Kehrtwende in unserem Turnaround“, sagte CEO Brian Niccol in einer Videobotschaft an Investoren.

Daten zum Kundenaufkommen deuteten ebenfalls auf eine zunehmende Nachfrage hin.

Laut Placer.ai stiegen die durchschnittlichen Besuche pro Starbucks-Standort im Januar–März-Quartal um 5,9 %.

Niccol fügte hinzu, dass der Kundenverkehr in allen Einkommensgruppen zugenommen habe, ohne sichtbare Auswirkungen durch wirtschaftliche Unsicherheit.

„Back to Starbucks“-Strategie zeigt erste Wirkung

Niccol, der im September 2024 übernahm, treibt unter der „Back to Starbucks“-Strategie einen breit angelegten operativen Reset voran.

Der Plan konzentriert sich auf die Vereinfachung der Menüs, verkürzte Wartezeiten, eine aufgestockte Personaldecke und den Einsatz von In-Store-Technologie zur Verbesserung der Bestellabfolge.

Das Unternehmen hat außerdem sein Rewards-Programm überarbeitet, was laut TD Cowen-Analysten insbesondere bei Gen Z und Millennials zu mehr Anmeldungen geführt hat.

Analysten bewerteten die Erholung weitgehend als nachhaltig. „Die Erholung fällt durch ihre Breite auf und deutet darauf hin, dass der Turnaround strukturell robust ist und nicht von einer spezifischen Gruppe abhängt“, erklärten Analysten von Stifel.

Morningstar-Analysten äußerten sich ähnlich: „Starbucks sorgte für US-Ausgabenwachstum über alle Einkommens- und Alterskohorten hinweg, was auf die Nachfrage der Konsumenten nach trendigen Innovationen hinweist – selbst vor einem unscharfen makroökonomischen Hintergrund.“

Das Unternehmen gestaltet zudem seine globale Präsenz um, unter anderem durch ein neues Joint Venture in China, das das Wachstum beschleunigen und die Kapitaleffizienz verbessern soll.

Margen trotz verbesserter Aussichten unter Druck

Trotz der starken Umsatzentwicklung bleibt die Profitabilität unter Druck.

Die operative Marge in Nordamerika fiel auf 9,9 % gegenüber 11,6 % im Vorjahr, was höhere Personalausgaben und mit dem Turnaround verbundene Kosten widerspiegelt.

„Wir richten unseren Fokus zunehmend auf die Margen in Nordamerika in den kommenden Quartalen“, sagten UBS-Analysten und wiesen zugleich darauf hin, dass operative Verbesserungen und Kostensenkungsmaßnahmen die Margen im Laufe der Zeit stützen könnten.

Niccol betonte das Ziel, das Momentum zu halten. „Einfach gesagt: Mehr Kunden kehren zu Starbucks zurück, während wir das Beste von Starbucks konstanter liefern“, sagte er. „Unser Fokus liegt jetzt darauf, unser Momentum zu erhalten, damit der heutige Fortschritt zu nachhaltiger Performance wird.“

Mindestens fünf Brokerhäuser haben nach den Zahlen ihre Kursziele für die Aktie angehoben und verwiesen auf stärkere Nachfrage-Trends und eine bessere Gewinnsichtbarkeit.

Die Starbucks-Aktie hat in diesem Jahr bisher etwa 25,2 % zugelegt und wird mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 36,08 gehandelt, was das wachsende Vertrauen der Anleger in die Turnaround-Entwicklung des Unternehmens widerspiegelt.