Alphabet erreicht 52‑Wochen‑Hoch durch KI- und Cloud‑Wachstum

Die Aktien von Alphabet Inc. schnellten am Donnerstag in die Höhe, nachdem das Unternehmen einen starken Ergebnisbericht für das erste Quartal vorgelegt hatte und damit Anlegerbedenken hinsichtlich der steigenden Investitionsausgaben im Zusammenhang mit KI‑Infrastruktur beruhigte.

Die Aktie stieg um 7.74% auf $374.22 und erreichte damit ein 52‑Wochen‑Hoch, da die Märkte positiv auf das robuste Wachstum im Cloud‑ und Kerngeschäft mit Werbung reagierten, obwohl die Ausgaben für AI‑Rechenzentren weiter beschleunigen.

Cloud‑ und KI‑Nachfrage sorgt für positive Überraschung

Alphabet meldete einen Gewinn je Aktie von $5.11, deutlich über den Wall‑Street‑Erwartungen von $2.63 und gegenüber $2.81 vor einem Jahr steigend.

Der Umsatz belief sich im Quartal auf $110 billion, übertraf die Prognosen von $107 billion und bedeutete ein Plus von 22% im Jahresvergleich.

Das herausragende Segment blieb Google Cloud, wo der Umsatz um 63% auf $20 billion stieg.

Die Sparte wies zudem eine operative Gewinnmarge von 33% aus, was eine verbesserte Profitabilität trotz steigender Abschreibungen im Zusammenhang mit Infrastrukturinvestitionen unterstreicht.

CEO Sundar Pichai verwies auf die stark steigende Nachfrage nach Enterprise‑KI‑Lösungen als wichtigen Treiber.

Erstmals wurde das Wachstum der Cloud‑Sparte von diesen Angeboten angeführt, wobei sich die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um das Achtfache erhöhten.

Der Auftragsbestand im Cloud‑Bereich hat sich fast verdoppelt auf rund $460 billion bis $462 billion und unterstreicht die anhaltende Nachfragedynamik.

Pichai räumte jedoch Kapazitätsengpässe ein und sagte: "Unsere Cloud‑Umsätze wären höher ausgefallen, wenn wir die Nachfrage hätten bedienen können."

Investoren übersehen steigende Kapitalausgaben

Trotz der positiven Ergebnisse bleibt der aggressive Investitionszyklus von Alphabet ein zentraler Punkt.

Das Unternehmen gab an, in diesem Jahr bis zu $190 billion für AI‑Rechenzentren auszugeben, statt zuvor angekündigter $185 billion, um die Infrastruktur zur Deckung der wachsenden Nachfrage hochzufahren.

Die Investitionsausgaben beliefen sich allein im ersten Quartal auf fast $36 billion, etwa das Doppelte des Vorjahresniveaus, und bringen das Unternehmen auf Kurs, die Prognose für 2026 zu erfüllen.

Diese Investitionen belasten bereits den Cashflow.

Der Free Cash Flow sank im Quartal auf $10 billion, und Alphabet hat keine Aktienrückkäufe durchgeführt, verglichen mit $15 billion an Rückkäufen im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Außerdem hat das Unternehmen rund $30 billion durch Anleiheemissionen aufgenommen, wodurch die langfristigen Verbindlichkeiten auf $77.5 billion stiegen, neben $13 billion an Leasingverbindlichkeiten.

Trotzdem scheinen Analysten durch das Ertragspotenzial beruhigt.

„Alphabet reinvestiert in erheblichem Umfang in Capex, um Kapazitätsbedürfnisse für Search und Google Cloud zu unterstützen. Angesichts der enormen Wachstumsraten auf großen Umsatzbasen sind wir mit den Renditen dieses Investitionszyklus zufrieden“, schrieb KeyBanc‑Analyst Justin Patterson, der sein Kursziel für die Aktie auf $425 anhob.

Kathleen Brooks von XTB bestätigte diese Einschätzung und stellte fest, dass die starken Ergebnisse dazu beigetragen haben, die Bedenken hinsichtlich der Ausgaben zu dämpfen. „Alphabet hat bewiesen, dass sich seine KI‑Investitionen auszahlen, und seine KI‑Produkte sowie das Cloud‑Computing‑Geschäft tragen spürbar zum Ergebnis bei“, schrieb sie.

Werbegeschäft bleibt stabiles Rückgrat

Während das Cloud‑Wachstum die Schlagzeilen dominierte, lieferte Alphabets Kerngeschäft mit Werbung weiterhin eine solide Grundlage.

Werbung machte rund 70% des Gesamtumsatzes aus, wuchs um 16% im Jahresvergleich, wobei die Suche mit einem Wachstum von 19% voranlag.

Diese Stärke half, einen Rückgang von 4% beim Werbenetzwerk für Drittanbieter des Unternehmens, das unter Druck stand, auszugleichen.

Während Alphabet seine KI‑Investitionen verstärkt, scheinen Anleger bereit zu sein, kurzfristigen Margendruck zu tolerieren, um langfristiges Wachstum zu erzielen.

Die Fähigkeit des Unternehmens, die stark ansteigende KI‑Nachfrage in Umsatz zu verwandeln – und gleichzeitig die steigenden Kosten zu steuern – wird für den Kursverlauf der Aktie in den kommenden Quartalen zentral bleiben.