GME-Aktienanalyse: GameStops Angebot für eBay birgt hohes Hebelrisiko

Der Aktienkurs von GameStop steht am Montag im Fokus, da das Unternehmen ein fremdfinanziertes Angebot für eBay, den E‑Commerce-Pionier, abgibt. Die GME-Aktie sprang am Freitag um mehr als 6 % und erreichte den höchsten Stand seit Oktober des Vorjahres. Ebenso stieg eBay auf $104 vom Wochen-Tief von $96 Milliarden.

GameStop macht ein fremdfinanziertes Angebot für eBay

GameStop, ein Unternehmen mit einem Wert von $12 Milliarden, hat ein $56 Milliarden Angebot zur Übernahme von eBay abgegeben, dessen Marktkapitalisierung am Freitag auf $46 Milliarden gestiegen ist. Ziel sei es, es in einem $56 Milliarden-Deal zu übernehmen, laut Ryan Cohen.

Obwohl ein solcher Deal grundsätzlich zustande kommen könnte, ist es möglich, dass eBay sich wegen der damit verbundenen Schuldenlast gegen die Übernahme wehrt. Zudem dürfte das Management von eBay ein höheres Angebot als $56 Milliarden bevorzugen.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass GameStop eine der besten Bilanzen in der Einzelhandelsbranche hat. Das Unternehmen schloss das Quartal mit über $9 Milliarden an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen sowie $4 Milliarden an langfristigen Verbindlichkeiten ab. 

Das bedeutet, dass das Unternehmen über $47 Milliarden an Fremdkapital aufnehmen müsste, um den Deal zu realisieren. Im Gegenzug würde es ein Unternehmen übernehmen, das über $3,6 Milliarden an Barmitteln, $750 Millionen an kurzfristigen Verbindlichkeiten und $6 Milliarden an langfristigen Schulden verfügt.

Das Geschäft von eBay geriet in den letzten Jahren unter Druck, da immer mehr Kunden Amazon den Vorzug gaben, dessen Marktkapitalisierung auf nahezu $3 Billionen gestiegen ist. 

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Jahresumsatz im vergangenen Jahr auf $11,6 Milliarden stieg, ein leichter Anstieg gegenüber den $10,6 Milliarden des Vorjahres. Der Nettogewinn stieg leicht auf $2 Milliarden. Analysten gehen davon aus, dass eBays Umsatz in diesem Jahr um 10 % auf $12,15 Milliarden steigen wird, gefolgt von $12,6 Milliarden im nächsten Jahr.

Auch das Geschäft von GameStop hat sich in den letzten Jahren deutlich verschlechtert, da mehr Kunden beim Kauf von Spielen auf digitale Kanäle umgestiegen sind. Der Jahresumsatz ist von $6 Milliarden im Jahr 2021 auf $3,6 Milliarden zurückgegangen. Analysten gehen davon aus, dass sich die Verlangsamung in absehbarer Zeit fortsetzen wird.

Ryan Cohen, CEO und Großinvestor, hat einen Anreiz, die Performance deutlich zu steigern. Anfang des Jahres stimmte der Vorstand zu, ihm Milliarden an Dollar zu gewähren, falls er das Unternehmen in eine $100 Milliarden Firma verwandelt, die jährlich $10 Milliarden bereinigtes EBITDA erzielt. Schätzungen zufolge würde er bei Erreichen dieses Ziels $35 Milliarden erhalten.

Technische Analyse des GameStop-Aktienkurses 

GME-Aktienchart | Quelle: TradingView 

Das Tages-Chart zeigt, dass sich der GME-Aktienkurs in den vergangenen Monaten auf einem Erholungspfad befand. Er stieg von $20 im November des Vorjahres auf heute $26,5. Es bildete sich ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster, ein übliches bullishes Fortsetzungssignal in der technischen Analyse.

Die Aktie hat  nun das wichtige Widerstandsniveau bei $28,8 überschritten, dem Höchststand vom 2. Februar. Außerdem bildete sie am 20. April ein Golden-Cross, als sich die 50- und 200-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitte kreuzten.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario ein weiteres Ansteigen der Aktie, falls die eBay-Ankündigung einen Short Squeeze auslöst. Sollte dies eintreten, liegt das nächste wichtige Ziel bei $28, dem Höchststand vom 2. Oktober.