Rekord-US-LPG-Ströme deuten auf hohe Frachtraten bis Mitte 2026
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Long-Exposure auf steigende USGC→Chiba-LPG-Frachtraten durch Positionen, die an BLPG3 gekoppelt sind (z. B. Frachtsubprodukte/Futures, CFDs oder Frachtswaps, die an BLPG3 gebunden sind). Der Artikel zeigt, dass BLPG3-Raten auf etwa $244.8/ton kletterten und aufgrund von Rekord-US-Exporten (2.8 mbd), anhaltenden MEG-Angebotsengpässen und Panamakanal-Staus, die mehr Ladungen um das Kap zwingen (40 % der VLGCs nach Asien; Verlängerungen der Reisezeit um 20+ Tage), erhöht bleiben dürften. Key risk: Panama räumt schnell auf (oder MEG-Volumina erholen sich), wodurch die Routen kürzer werden und die Nachfrage nach VLGCs sinkt, was die BLPG3-Raten zusammenbrechen lassen könnte.
Kernrisiko: Der Stau im Panamakanal löst sich oder die LPG-Lieferungen aus dem Nahen Osten erholen sich, so dass lange Umfahrungen um das Kap nicht mehr notwendig sind und die BLPG3-Raten fallen.
Long-Positionen in Nutznießern der US-LPG-Exporte — US-LPG-fokussierte Midstream-/Terminalbetreiber (z. B. Enterprise Products Partners, Kinder Morgan oder Betreiber von LPG-Exportterminals). Rekord-US-Exporte (2.8 mbd) plus ein strukturell erhöhter Asien-Marktanteil bis in den Juni sollten Auslastung und Gebühreneinnahmen stützen, da Ladungen trotz längerer Fahrtzeiten weiter transportiert werden. Key risk: Die Exportnachfrage schwächt sich ab oder die US-Produktion/Propanspreads verengen sich so stark, dass Volumina und Terminaldurchsatz sinken.
Kernrisiko: Die Nachfrage in Asien oder die Wirtschaftlichkeit von US-Propangas/LPG verschlechtert sich, wodurch Exportvolumina und Terminaldurchsätze schrumpfen.
- US-LPG-Exporte erreichten im April mit 2.8 mbd ein Rekordhoch und stärken die Flüsse nach Asien.
- Stau im Panamakanal veranlasst 40 % der Träger zu Umfahrungen über das Kap der Guten Hoffnung.
- Frachtraten erreichen $244.8/Tonne, Ausblick bleibt bis in den Juni erhöht.
Der Konflikt im Persischen Golf hat beispiellose Verschiebungen in der globalen Very Large Gas Carrier (VLGC)-Flotte ausgelöst und bis Mitte März rekordverdächtige 150 Schiffe in Richtung US-Golfküste gelenkt.
Diese massive Umpositionierung hat sich jedoch kürzlich wieder aufgelöst, da die US-LPG-Exporte im April mit 2.8 Millionen Barrel pro Tag ein Allzeithoch erreichten, teilte Vortexa in einem Bericht mit.
Trotz der starken Schwankungen bei der Verfügbarkeit von Schiffen steigen die zentralen BLPG3-(USGC–Chiba)-Frachtraten weiter, was Marktbeobachter dazu veranlasst, das mögliche Ende dieses Aufwärtstrends zu hinterfragen.
Rekord-US-Exporte durch Angebotseinschränkung im Nahen Osten gestützt
Die US-LPG-Exporte nach Asien erreichten im April mit 1.7 Millionen Barrel pro Tag (mbd) ein Rekordhoch und damit einen Anstieg von 21 % gegenüber dem Vormonat, so Vortexa-Daten.
Wie bereits erwähnt, hat die anhaltende Einschränkung der Volumina aus dem Middle East Gulf (MEG) den US-Marktanteil in ganz Asien strukturell gestärkt, ein Trend, der laut der Schiffsverfolgungsagentur voraussichtlich bis in den Juni anhalten wird.
Die US-LPG-Exporte nach Nordostasien (NEA) erreichten im April einen saisonalen Höchststand und stiegen im Monatsvergleich um 23 % auf 1.1 Millionen Barrel pro Tag, zeigen die Daten.
Stau im Panamakanal
Zunehmende Staus im Panamakanal veranlassten eine deutliche Verlagerung der Schifffahrtsrouten: Fast 10 % der US-LPG-Ladungen nach NEA nahmen den Weg um das Kap der Guten Hoffnung, sagte Anna Zhminko, Associate Market Analyst bei Vortexa, in dem Bericht.
Dieser Stau für Very Large Gas Carrier (VLGCs) wurde im April durch eine zunehmende Zahl beladener Öltanker nördlich des Kanals zusätzlich verschärft.
Im April leitete 40 % der für Asien bestimmten US-LPG-Schiffe eine Umfahrung über das Kap der Guten Hoffnung ein.
Dieser Wechsel fiel mit einem starken Anstieg der Auktionskosten für Neopanamax-Schleusenpassagen zusammen, die am 29. April $1.076 million erreichten — fast eine Vervierfachung seit Beginn des Konflikts im Middle East Gulf, so Argus.
Die BLPG3-(USGC–Chiba)-Frachtraten haben Niveaus von Ende 2023 erreicht und stiegen am 29. April auf ein Maximum von $244.8 pro Tonne, ein Satz, der zuletzt während der Tiefgangseinschränkung des Panama-Kanals beobachtet wurde.
„Da die Nachfrage nach US-LPG-Ladungen robust ist, weltweite Käufer stark auf US-Volumina angewiesen sind, der Stau im Panamakanal keine Entspannung zeigt und einige Fahrzeiten ab den US-Herkunftsstandorten sich durch Umwege um das Kap der Guten Hoffnung um mehr als 20 Tage verlängern, werden die Frachtraten voraussichtlich hoch bleiben“, sagte Zhminko.
Ausblick für US-LPG
Die Zahl der im Atlantikbecken ballastierenden Mainstream-VLGCs ist gestiegen; laut Vortexa-Daten sind derzeit 13 % der Flotte entweder bereits vom Pazifikbecken zur US-Golfküste ausgelaufen oder sich auf dieser Fahrt befinden.
Das entspricht einem Anstieg um drei Prozentpunkte gegenüber dem täglichen Durchschnitt im Januar 2026, der damals bereits ein früherer Höhepunkt für US-LPG-Exporte war, sagte Zhminko.
This suggests that US LPG loadings will likely remain robust in May, even with longer transit times around the Cape of Good Hope.
Die LPG-Exporte aus dem Nahen Osten (ohne Iran) bleiben gering und lagen im April im Durchschnitt bei rund 215,000 Barrel pro Tag, zeigten die Daten.
Dieses anhaltend niedrige Volumen hat das Verhältnis von beladenen zu ballastierenden Schiffen in der Region auf historisch niedrige Werte gedrückt.
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