Pfund steigt: Hoffnungen auf US‑Iran‑Deal gleichen politische Sorgen in UK aus

Das britische Pfund legte am Mittwoch gegenüber dem Dollar zu, nachdem Anleger positiv auf Berichte reagierten, wonach die Vereinigten Staaten und dem Iran eine Einigung, die den Krieg beenden soll, näherkommen könnten.

Sterling stieg um 0.6% auf $1.3621 und notierte damit nahe seinem höchsten Stand seit Februar.

Gegenüber dem Euro blieb das Pfund weitgehend unverändert, wodurch die Gemeinschaftswährung bei 86.35 Pence notierte.

Die Gewinne folgten, nachdem Axios berichtete, dass Washington und Teheran sich einer Einigung näherten, wodurch einige Marktbedenken im Zusammenhang mit dem anhaltenden Konflikt und dessen wirtschaftlichen Folgen nachließen.

Lokalwahlen in UK erhöhen politische Unsicherheit

In Großbritannien verfolgten Anleger zudem aufmerksam die für Donnerstag angesetzten Lokalwahlen, wobei Premierminister Keir Starmer und seine Labour-Partei Berichten zufolge mit erheblichen Verlusten rechnen.

Wiederholte Skandale und Kritik an der Unfähigkeit der Regierung, den Lebensstandard zu verbessern, haben die Spekulationen angeheizt, dass Starmer schließlich ersetzt werden könnte.

Die zunehmende Unsicherheit hat bei Anlegern an den Anleihe- und Devisenmärkten Besorgnis ausgelöst.

Die Prognosemarkt-Plattform Polymarket zeigte nahezu eine 70%ige Wahrscheinlichkeit, dass Starmer bis Dezember nicht mehr im Amt sein könnte.

Dieser Wert ist damit deutlich gestiegen, von rund 49% Anfang April.

Ein Währungsstratege bei MUFG sagte, Anleger könnten sich bereits für erhöhte Volatilität nach den Lokalwahlen positionieren.

„Eine verstärkte politische Instabilität könnte auf dem Weg sein, und Anleger könnten sich durchaus auf die Möglichkeit einer erneuten politischen Instabilität positionieren, die den Lokalwahlen am Donnerstag folgen könnte“, sagte der Stratege, wie Reuters berichtete.

Pfund weiterhin höher seit Labour-Sieg

Trotz der aktuellen Unsicherheit ist das Pfund seit dem Wahlsieg der Labour-Partei bei den Parlamentswahlen 2024 um fast 7% gestiegen.

Im gleichen Zeitraum sind die Benchmark-Zinssätze von 5.25% auf 3.75% gesunken.

Die gesamtwirtschaftliche Lage bleibt jedoch schwierig.

Die britische Wirtschaft zeigt kaum Wachstumsmomentum, während der Inflationsdruck wieder anzuziehen begonnen hat, da die Energiepreise nach dem US‑Iran-Konflikt stark gestiegen sind.

Auch die Finanzierungskosten für Hypotheken und Konsumentenkredite sind auf Mehrjahreshochs gestiegen, da die Gilt-Renditen weiter zulegten.

Fünfjährige Gilt-Renditen notierten am Mittwoch bei rund 4.53%.

Das stellte einen starken Anstieg gegenüber 3.68% vor Beginn des Konflikts Ende Februar dar.

Die Renditen sind zudem von 4.05% gestiegen, dem Niveau bei Amtsantritt von Labour.

Unternehmensumfrage signalisiert zunehmenden Preisdruck

Aktuelle wirtschaftliche Daten wiesen ebenfalls auf zunehmende Kostenbelastungen für britische Unternehmen hin.

Eine monatliche Umfrage zur Geschäftstätigkeit ergab, dass britische Dienstleistungsunternehmen im April den stärksten Anstieg der Preisbelastungen seit dreieinhalb Jahren verzeichneten.

Mehr als die Hälfte der befragten Unternehmen meldete gestiegene Durchschnittskosten.

Die Ergebnisse bestärkten die Befürchtung, dass der Inflationsdruck erhöht bleiben könnte, was die Perspektiven für die Zinsentwicklung und die Gesamtwirtschaft verkomplizieren würde.

Optionsmarkt bleibt relativ ruhig

Trotz politischer Unsicherheit und steigender wirtschaftlicher Belastungen, deuteten die Devisenoptionsmärkte an, dass Anleger sich noch nicht auf extreme Schwankungen des Sterling vorbereiteten.

Die Kosten für Absicherungen gegen große Übernachtbewegungen beim Pfund sanken zusammen mit ähnlichen Absicherungsmaßen für andere wichtige Währungen.

Die über Nacht implizite Volatilität für Sterling, die die Kosten einer Absicherung gegen starke 24‑Stunden-Wechselkursschwankungen misst, fiel auf rund 6.83%.

Dieses Niveau blieb damit in der Nähe der Mitte seiner jüngsten Handelsspanne.

Laut LSEG-Daten blieb die über Nacht implizite Volatilität für Euro/Sterling ebenfalls relativ gedämpft bei 2.71%.

Eine Woche zuvor lagen die Absicherungskosten gegen potenzielle wahlbedingte Währungsschwankungen bei etwa 6.27%, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer vor der Abstimmung am Donnerstag eine relativ ruhige Perspektive beibehielten.