Evergrandes Liquidatoren fordern $8.4 billion von PwC wegen Prüfungen
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Kauf von Exposure in notleidenden Krediten, die von China‑Immobilienrestrukturierungen profitieren, wenn Rechtsstreitigkeiten zu besseren Offenlegungen und höheren Rückgewinnungsraten führen: Kauf von Evergrande‑bezogenen Offshore‑notleidenden Anleihen, sofern diese noch gehandelt werden (z. B. Evergrande 7.0% 2025s/andere Legacy‑USD‑Papiere) oder eines China‑notleidenden Credit‑ETF (z. B. der iShares USD High Yield Corporate Bond ETF (HYG) ist zu breit; stattdessen ein China‑HY/Notleidenden‑Vehikel, falls verfügbar). Die Klage erhöht die Wahrscheinlichkeit von Vermögensrückgewinnungen und Vergleichen und übt Druck auf andere Emittenten aus, ihre Berichterstattung zu bereinigen, was Restrukturierungsergebnisse verbessern kann.
Kernrisiko: Es kommt zu keiner nennenswerten Einigung oder Rückgewinnung, und die Anleihekurse spiegeln trotz des juristischen Rummels weiterhin niedrige Rückgewinnungsquoten wider.
Verkaufen Sie PwC‑exponierte Risiken mittels Leerverkäufen von PwC‑gebundenen Prüfungs-/Reputationsrisiken: Leerverkauf des iShares MSCI China Financials ETF (CHIX) und Leerverkäufe der in Hongkong notierten Versicherer/Broker, die am empfindlichsten auf regulatorische Schocks aus China reagieren (z. B. Leerverkäufe von Ping An Insurance of China (2318.HK) und China Life (2628.HK)). Der Evergrande/PwC‑Fall fügt den Big‑Four‑Prüfnetzwerken zusätzlichen regulatorischen und prozessualen Druck hinzu und erhöht das Tail‑Risk für China‑bezogene Finanzwerte, die auf geprüfte Berichterstattung und Kapitalmarktaktivität angewiesen sind.
Kernrisiko: Gerichte oder Aufsichtsbehörden begrenzen PwC’s Haftungsanteil, setzen die Schadensersatzsumme nach oben fest und reduzieren die breitere „Audit‑Netzwerk“‑Risikoprämie.
- Die Liquidatoren von Evergrande fordern $8.4 billion Schadenersatz von PwC‑Einheiten.
- PwC International bestreitet die Haftung im Fall von Prüfungsfahrlässigkeit bei Evergrande.
- Chinesische und Hongkonger Aufsichtsbehörden haben PwC bereits wegen der Evergrande‑Prüfungen bestraft.
Die Liquidatoren der China Evergrande Group verlangen 57 billion yuan Schadenersatz von PricewaterhouseCoopers und werfen der Prüfgesellschaft Fahrlässigkeit bei ihrer Prüfungsarbeit im Zusammenhang mit dem gescheiterten chinesischen Immobilienentwickler vor, teilte ein Gericht in Hongkong am Montag mit.
Die mögliche Schadenersatzforderung verschärft den finanziellen und regulatorischen Druck, dem PwC nach dem Zusammenbruch von Evergrande bereits ausgesetzt ist.
Das Immobilienunternehmen geriet mit mehr als $300 billion an Verbindlichkeiten in Zahlungsverzug und wurde zu einem der größten Opfer der langanhaltenden Immobilienkrise in China.
Liquidatoren klagen gegen mehrere PwC‑Einheiten
Laut Gerichtsunterlagen fordern die Liquidatoren gemeinsam 38 billion yuan von PwC International, PwC Hong Kong und PwC’s China‑Niederlassung.
Der verbleibende Betrag wird gezielt von PwC Hong Kong und PwC’s China‑Niederlassung gefordert.
Die Anhörung am Montag konzentrierte sich vor allem auf die Rolle und Haftung von PwC International innerhalb des globalen Prüfnetzwerks.
Richard Handyside, ein Anwalt, der PwC International vertritt, argumentierte vor Gericht, dass die internationale Einheit nicht in die Klage einbezogen werden sollte.
Wie in einem Reuters‑Bericht zitiert, sagte er, die Big‑Four‑Wirtschaftsprüfergruppe operiere über mehrere eigenständige Gesellschaften und die Einheiten in Hongkong und Festlandchina seien keine Tochtergesellschaften von PwC International.
Handyside argumentierte weiter, dass PwC International keine direkte Kommunikation mit Evergrande gehabt habe und daher keine Sorgfaltspflicht hinsichtlich der Finanzprüfungen des Entwicklers bestehe.
Liquidatoren widersprechen der Position von PwC International
Adrian Beltrami, ein Anwalt der Liquidatoren, widersprach diesem Argument während der Anhörung.
Beltrami sagte, PwC International stehe an der Spitze des globalen Netzwerks und sei dafür verantwortlich, die Standards bei den unter der PwC‑Marke operierenden Mitgliedsfirmen sicherzustellen.
Die Liquidatoren versuchen darzulegen, dass PwC International gemeinsam mit den in Hongkong und Festlandchina beteiligten Einheiten für die Prüfung von Evergrandes Jahresabschlüssen mitverantwortlich sein sollte.
Der Fall fällt in eine Zeit verstärkter Überprüfung der Prüfpraktiken im Zusammenhang mit Evergrandes Finanzberichterstattung vor dem Zusammenbruch des Entwicklers.
Aufsichtsbehörden hatten PwC‑Einheiten zuvor bereits bestraft und suspendiert
Evergrande geriet Ende 2021 mit seinen Offshore‑Schulden in Zahlungsverzug.
Im Jahr 2024 ordnete das High Court von Hongkong die Liquidation des Unternehmens an.
Regulierungsbehörden in Festlandchina und Hongkong haben bereits Maßnahmen gegen PwC‑Einheiten ergriffen, die mit den Evergrande‑Prüfungen in Verbindung stehen.
Im Jahr 2024 verhängten chinesische Aufsichtsbehörden eine sechsmonatige Suspendierung und eine Rekordstrafe von 441 million yuan ($65 million) gegen PwC’s chinesische Einheit wegen ihrer Prüfungsarbeit im Zusammenhang mit Evergrande.
Eine Untersuchung der China Securities Regulatory Commission ergab, dass PwC Zhong Tian LLP gegenüber Evergrandes Umsatzaufblähungen weggesehen und diese sogar geduldet sowie die Emission von Anleihen auf Basis gefälschter Finanzberichte ermöglicht habe.
Die Behörden in Hongkong kamen ebenfalls zu dem Schluss, dass PwC Hong Kong bei der Prüfung von Evergrande seine beruflichen Pflichten schwerwiegend verletzt habe.
PwC Hong Kong wurde mit einer Geldstrafe von HK$300 million belegt und erhielt eine sechsmonatige Suspendierung.
Die Gesellschaft vereinbarte zudem mit der Wertpapieraufsichtsbehörde Hongkongs, HK$1 billion ($128 million) zurückzustellen, um die unabhängigen Minderheitsaktionäre von Evergrande zu entschädigen.
Gläubiger stehen weiterhin vor massiven Verlusten
Die Gerichtsverfahren laufen, während Gläubiger weiterhin nur einen kleinen Teil der verbleibenden Vermögenswerte von Evergrande zurückerhalten.
Laut den Liquidatoren des Unternehmens belaufen sich die Gläubigerforderungen gegen Evergrande auf rund $45 billion.
Bis August des vergangenen Jahres waren jedoch erst Vermögenswerte im Wert von etwa $255 million verkauft worden.
Der Fall gegen PwC dürfte weiterhin genau beobachtet werden, da die Liquidatoren zusätzliche Rückflüsse im Zusammenhang mit einem der größten Unternehmenszusammenbrüche Chinas anstreben.
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