Kospi fällt, Golf-Angriffe erschüttern Öl-, Anleihen- und asiatische Märkte

Die asiatischen Märkte fielen am Montag deutlich, nachdem Drohnenangriffe am Golf nach Berichten ein Feuer in einer Nuklearanlage in den VAE ausgelöst hatten, was die Ölpreise ansteigen ließ und die Befürchtungen über Inflation, eine restriktivere Geldpolitik und ein langsameres globales Wachstum wieder aufleben ließ.

Die erneuten geopolitischen Spannungen drängten Anleger von Aktien weg in defensive Positionen, während die globalen Anleihenrenditen auf Mehrmonatshochs kletterten, da befürchtet wird, dass höhere Energiepreise eine Lockerung der Zentralbankpolitik verzögern und sogar die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen wiederbeleben könnten.

Öl- und Anleihenrenditen steigen stark

Brent stieg um 1.9% auf $111.34 je Barrel, während US-West Texas Intermediate um 2.3% auf $107.84 zulegte, nachdem über den Angriff in den VAE und die Abfangaktion Saudi-Arabiens gegen drei Drohnen über dem Königreich berichtet wurde.

Die Eskalation belebte auch Sorgen um die Sicherheit der Straße von Hormus, einer wichtigen Schifffahrtsroute für die globale Ölversorgung.

Analysten warnten, dass eine langanhaltende Unterbrechung die inflationsfördernden Druckfaktoren in den wichtigsten Volkswirtschaften deutlich erhöhen könnte.

Einige Ökonomen schätzten, dass, sollten die Ölpreise bis zum Jahresende erhöht bleiben, die Inflation im Vereinigten Königreich und in der Eurozone auf etwa 10% zusteuern könnte, was die Zinsen möglicherweise wieder in Richtung der jüngsten Höchststände treiben und die Rezessionsrisiken erhöhen würde.

Der Ausverkauf bei globalen Anleihen verschärfte sich, als Anleger ihre Einschätzung der Inflation und der Geldpolitik neu bewerteten.

Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4.631%, ihren höchsten Stand seit 15 Monaten, nachdem sie im Wochenverlauf um 23 Basispunkte zulegte — der größte Wochenanstieg seit März 2020.

Auch die Rendite der 30-jährigen Treasury erreichte mit 5.159% ein 15-Monats-Hoch.

Unterdessen erreichten die Renditen japanischer Staatsanleihen Niveaus, die zuletzt 1996 gesehen wurden, nachdem berichtet worden war, Tokio könne neue Schulden aufnehmen, um wirtschaftliche Unterstützungsmaßnahmen im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt zu finanzieren.

Die Märkte preisen nun annähernd gleiche Wahrscheinlichkeiten ein, dass die Federal Reserve die Zinsen noch in diesem Jahr erneut anheben könnte, was die Sorge widerspiegelt, dass höhere Energiepreise die Inflation länger erhöht halten könnten.

Aktien ohne klare Richtung

Die Aktienmärkte in ganz Asien schwächten sich ab, da steigende Renditen und geopolitische Unsicherheit die Anlegerstimmung belasteten.

Japans Nikkei 225 fiel um 1.1%, während Südkoreas Kospi weiter ins Minus für das Jahr rutschte. Der breiteste MSCI-Index für Asien-Pazifik außerhalb Japans gab ebenfalls nach.

Die US-Aktien-Futures deuteten auf weitere Schwäche an der Wall Street hin, wobei S&P 500-Futures um 0.6% und Nasdaq-Futures um 0.8% fielen.

In Europa verloren sowohl EURO STOXX 50- als auch DAX-Futures jeweils rund 1%, während FTSE-Futures kaum verändert waren.

Strategen sagten, die jüngste Aktienrallye hänge weiterhin stark von einer engen Gruppe von Unternehmen ab, insbesondere großen Technologieunternehmen mit Bezug zu künstlicher Intelligenz.

Nach Angaben des Citi-Strategen Scott Chronert hat eine kleine Gruppe von rund 20 Aktien den größten Teil des jüngsten Gewinnanstiegs in den großen US-Indizes getrieben.

Er sagte, die Märkte bräuchten breiteres Gewinnwachstum und stärkere Unternehmensprognosen über mehr Sektoren hinweg, bevor Aktien einen weiteren signifikanten Aufwärtszug durchhalten könnten.

China-Daten enttäuschen

Schwache Wirtschaftsdaten aus China trugen zur vorsichtigen Stimmung bei.

Die Einzelhandelsumsätze Chinas im April stiegen nur um 0.2%, weit unter den erwarteten 2%, während das Industriewachstum auf 4.1% verlangsamte.

Die enttäuschenden Zahlen verstärkten die Sorgen über eine fragile Binnennachfrage in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, zu einem Zeitpunkt, da das globale Wachstum bereits durch geopolitische Risiken und straffere Finanzbedingungen unter Druck steht.

Dollar stärkt sich, Anleger suchen Sicherheit

Der US-Dollar stärkte sich gegenüber wichtigen Währungen, da Anleger sichere Häfen suchten.

Der japanische Yen schwächte sich auf rund 158.91 pro Dollar und blieb in der Nähe von Niveaus, die zuvor Spekulationen über Interventionen der japanischen Behörden ausgelöst hatten.

Gold zog hingegen nur schwachen Zufluss als sicherer Hafen an und fiel um 0.2%.

Worauf Anleger als Nächstes achten

Anleger richten ihren Blick nun auf mehrere wichtige Katalysatoren, die die Richtung der Märkte in den kommenden Wochen bestimmen könnten.

Die G7-Finanzminister treffen sich in Paris, um über Energiesicherheit, die Straße von Hormus und Lieferketten für kritische Rohstoffe zu diskutieren.

Die Aufmerksamkeit richtet sich außerdem auf die Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls der Federal Reserve am Mittwoch, die weitere Hinweise zur geldpolitischen Ausrichtung der Zentralbank liefern könnte.

Unternehmenszahlen von Nvidia und Walmart werden ebenfalls erwartet und könnten wichtige Einblicke in die Stärke KI-getriebener Investitionen und die Widerstandsfähigkeit der Konsumausgaben liefern.

Vorerst bleiben die Märkte zwischen resilienten Unternehmensgewinnen und wachsenden Befürchtungen gefangen, dass ein andauernder Konflikt am Golf eine neue Welle von Inflation und Volatilität über globale Vermögenswerte auslösen könnte.