US-Hypothekenzinsen erreichen Neunmonats-Hoch – Inflationssorgen nehmen zu

Der Zinssatz für das in den USA beliebteste Hypothekendarlehen stieg letzte Woche auf ein Neunmonats-Hoch, da erhöhte Ölpreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Iran Inflationssorgen schürten und die Treasury-Renditen nach oben trieben.

Den am Mittwoch von der Mortgage Bankers Association veröffentlichten Daten zufolge stieg der durchschnittliche Zinssatz für das 30-year fixed-rate mortgage in der Woche bis zum 22. Mai um 9 Basispunkte auf 6.65%.

Der Zinssatz war zuletzt im August 2025 höher, bevor die Federal Reserve eine Reihe von Zinssenkungen einleitete, die darauf abzielten, eine weitere Schwächung des Arbeitsmarktes zu verhindern.

Inflationssorgen treiben Treasury-Renditen nach oben

Der Anstieg der Hypothekenzinsen erfolgte, während die Finanzmärkte auf anhaltenden Inflationsdruck und erhöhte Ölpreise reagierten, die mit geopolitischen Spannungen rund um den Iran in Verbindung stehen.

Die Verbraucherpreise stiegen im April im Vergleich zum Vorjahr um 3.8%, gegenüber 2.9% im August, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck in den letzten Monaten zugenommen hat.

Gleichzeitig hat sich der US-Arbeitsmarkt relativ stabil gezeigt.

Die Arbeitslosenquote liegt derzeit bei 4.3% und ist damit unverändert gegenüber dem Stand im vergangenen August.

Da die Inflation Anzeichen von Persistenz zeigt, haben zunehmend mehr Entscheidungsträger der Federal Reserve angedeutet, dass sie in Erwägung ziehen könnten, die Zinsen anzuheben, anstatt sie weiter zu senken.

Marktteilnehmer, die befürchten, die Inflation spiegele sich nicht lediglich in vorübergehenden Energiepreissteigerungen wider, haben ebenfalls zu steigenden Treasury-Renditen beigetragen, die die Kosten für Hypotheken direkt beeinflussen.

Hypothekenzinsen stehen in loser Verbindung zum Leitzins der Federal Reserve.

Allerdings folgen sie meist stärker den Bewegungen der Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Treasury.

Nachfrage nach Hypotheken bricht deutlich ein

Höhere Kreditkosten dämpften in der Woche die Nachfrage nach Hypotheken.

Die Mortgage Bankers Association teilte mit, dass die Anzahl der Hypothekenanträge gegenüber der Vorwoche um 8.5% zurückging, was hauptsächlich auf einen Rückgang der Refinanzierungsaktivität zurückzuführen ist.

Der Anstieg der Hypothekenzinsen setzt potenzielle Hauskäufer und Hausbesitzer, die bestehende Kredite umschulden möchten, unter Druck, da die Kreditkosten angesichts unsicherer wirtschaftlicher Rahmenbedingungen weiter steigen.

Wechsel an der Spitze der Federal Reserve

Der jüngste Anstieg der Hypothekenzinsen fiel zudem mit einem Führungswechsel bei der Federal Reserve zusammen.

Kevin Warsh hat offiziell den Vorsitz der Federal Reserve übernommen und löst damit Jerome Powell ab.

Powell war wiederholt von Donald Trump wegen der Zinspolitik kritisiert worden; Trump argumentierte, die Zinsen seien weiterhin zu hoch.

Stunden nachdem Warsh in einer Zeremonie im Weißen Haus vereidigt worden war, sagte Trump, er erwarte, dass die Zinsen fallen würden.

Trotz Trumps Äußerungen rechnen die Finanzmärkte zunehmend mit der Möglichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen noch vor Jahresende anheben könnte, da die Inflationsrisiken anhalten.

Treasury-Renditen geben auf Hoffnung auf Öffnung der Straße von Hormus nach

Während die Hypothekenzinsen in der vergangenen Woche gestiegen sind, sind die Renditen von US-Staatsanleihen in den letzten Tagen gefallen.

Der Rückgang erfolgte vor dem Hintergrund von Hoffnungen auf einen möglichen Durchbruch in Verhandlungen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus, was einige Sorgen über Störungen der globalen Energieversorgung lindern würde.

Investoren beobachten weiterhin genau die Entwicklungen auf den Ölmärkten, die Inflationstrends und die Signale der Federal Reserve, um weitere Hinweise auf die Entwicklung der Kreditkosten und der gesamtwirtschaftlichen Perspektive zu erhalten.