Indien verschärft Kontrollen zu Auslandszuflüssen, Rupie unter Druck

Die Zentralbank Indiens und der Marktregulator haben die Prüfung von Auslandsinvestitionen durch Unternehmen und Family Offices intensiviert und in den vergangenen drei Wochen mindestens 10 Anfragen gestellt, um zu prüfen, ob Investitionswege möglicherweise missbraucht wurden.

Die verstärkte Aufsicht erfolgt zu einer Zeit, in der die indische Währung durch steigende Ölpreise und Kapitalabflüsse unter Druck geraten ist, sagten mit der Angelegenheit vertraute Quellen gegenüber Reuters.

Die Behörden reagierten mit Maßnahmen zur Erhaltung von Devisenreserven, darunter höhere Steuern auf Edelmetallimporte und Aufforderungen, die Reserven zu schonen.

Regulatoren verlangen Klarheit über Auslandszuflüsse

Die Reserve Bank of India (RBI) hat in den letzten Wochen mindestens 10 Anfragen verschickt, um festzustellen, ob Gelder ins Ausland transferiert wurden, ohne dass ein klarer geschäftlicher Zweck vorlag oder ohne Deckung durch greifbare Vermögenswerte.

Einer der in einem Reuters-Bericht zitierten Quellen zufolge prüft der Regulator, ob Auslandsüberweisungen mit tatsächlicher Geschäftstätigkeit verknüpft waren und ob die zugrunde liegenden Investitionen eine ausreichende wirtschaftliche Rechtfertigung hatten.

Eine andere Quelle sagte, die aktuelle Überprüfung konzentriere sich auf das Tempo der Kapitalabflüsse und deren potenzielle Auswirkungen auf die finanzielle Lage des Landes.

Schwerpunkt: ODI-Strukturen und Bewertungen

Indien hat ein teilweise offenes Kapitalverkehrskonto.

Nach den geltenden Vorschriften können Unternehmen über den Weg der Overseas Direct Investment (ODI) ins Ausland investieren, wobei Grenzen gelten, die an ihr Nettovermögen gekoppelt sind und nur für bestimmte Zwecke zulässig sind.

Privatpersonen dürfen hingegen jährlich bis zu $250,000 im Rahmen des Liberalised Remittance Scheme überweisen, unter anderem für Bildung, Gesundheitsversorgung und Investitionen.

Die Aufsichtsbehörden richten besonderes Augenmerk auf große Auslandsinvestitionen, die über komplexe oder undurchsichtige Strukturen abgewickelt werden.

Untersuchte Bereiche umfassen möglicherweise aufgeblähte Bewertungen von Offshore-Vermögenswerten und die mögliche Nutzung von ODI-Mechanismen für das private Vermögensmanagement.

RBI-Daten zeigen, dass die Overseas Direct Investment im Geschäftsjahr 2024–25 im Jahresvergleich um 11 % auf $48,39 Mrd. gestiegen ist.

Private Überweisungen ins Ausland beliefen sich im gleichen Zeitraum auf $28,9 Mrd.

Nach den aktuellen Vorschriften müssen Einheiten, die ODI-Überweisungen vornehmen, sektorspezifische No-Objection-Zustimmungen einholen und RBI-Bewertungsberichte vorlegen.

Größere oder komplexere Transaktionen können außerdem eine vorherige Genehmigung der Zentralbank erfordern.

Eine dritte Quelle sagte, SEBI habe zuletzt die Ausstellung von No-Objection-Bescheinigungen für regulierte Einrichtungen, die Auslandsgesellschaften gründen wollen, verlangsamt.

Family Offices verstärkt im Fokus

Family Offices sind als Schwerpunkt für die Aufsichtsbehörden hervorgetreten.

Zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen sagten Reuters, dass die Behörden Offshore-Überweisungen von Family Offices prüfen, die als Unternehmensstrukturen organisiert sind.

Solche Strukturen können gegenüber Einzelpersonen Zugang zu höheren Überweisungslimits unter ODI-Regeln bieten.

Die RBI überprüft mindestens zwei Fälle, in denen Family Offices den ODI-Weg vorrangig für persönliches Vermögensmanagement genutzt haben könnten.

Die Zentralbank könne auch Fälle untersuchen, in denen Unternehmen Auslands-Investmentvehikel gegründet haben, die eher für Kapitalmarktexposure als für echte strategische Expansion genutzt würden, sagten Quellen.

SEBI prüft Bewertungspraktiken

Getrennt dazu prüft SEBI Vorschläge regulierter Stellen, darunter Investmentfonds und Wealth-Management-Firmen, die eine Genehmigung zur Einrichtung von Auslandsstrukturen beantragen.

Bewertungsprüfungen werden in der Regel von bei SEBI registrierten Merchant Bankers durchgeführt.

Die Aufseher prüfen auch, ob Bewertungsfachleute in bestimmten Transaktionen überhöhte Bewertungen vornehmen.

Trotz der verstärkten Aufsicht sehen Juristen den regulatorischen Ansatz nicht als Versuch, legitime Auslandsexpansionen einzuschränken.