ARK Invest: Starlink allein rechtfertigt eine Bewertung von $2T

Mit dem historischen Nasdaq-Debüt von SpaceX in nur einer Woche erhebt ARK Invest eine markante Behauptung – die Satelliten-Internet-Sparte des Unternehmens, „Starlink“, sei allein groß genug, um nahezu eine Bewertung von $2.0 trillion zu rechtfertigen. 

Dieses Argument, vorgebracht von ARKs Chief Futurist Brett Winton, geht weit über die übliche IPO-Rhetorik hinaus.

Seiner Darstellung zufolge stützt es sich auf „harte Zahlen“, die das Bild eines Geschäfts zeichnen, dessen Wachstumspfad sich vielleicht von allem unterscheidet, was die öffentlichen Märkte bislang eingepreist haben.

ARK Invests positive Sicht auf SpaceX vor dem IPO

Starlink ist der primäre Treiber von ARKs Bewertungsthese, mit einer Konstellation, die derzeit etwa 500 Terabit pro Sekunde Bandbreite liefert und nahezu $14 billion an Jahresumsatz generiert.

Doch die Starship-Rakete – sofern sie voll einsatzfähig ist – könnte grundlegend verändern, wie schnell Starlink wächst, sagte Winton heute in einem Interview mit CNBC.

„Mit jeder Starship-Rakete können sie 60 Terabit pro Sekunde starten“, erklärte Winton. „Zehn Starts können ihre bestehende Kapazität im Orbit verdoppeln.“

Bei dieser Rate der Bandbreitenbereitstellung könnte die Starlink-Infrastruktur innerhalb eines relativ kurzen Zeitfensters auf ein Mehrfaches ihrer heutigen Größe skalieren.

Die Satelliten-Internet-Marke hat weltweit bereits mehr als 10 Millionen aktive Abonnenten erreicht, mit einem geschätzten Umsatz von über $20 billion in diesem Jahr – eine Zahl, die selbst kühne Prognosen schwerer entkräftbar macht.

ARKs Open‑Source‑SpaceX‑Modell ergibt einen erwarteten Unternehmenswert von ungefähr $2.5 trillion bis 2030, mit einem Bull‑Case von $3.1 trillion und einem Bear‑Case von $1.7 trillion.

ARK Invest ist selbst stark engagiert

In der Sendung „Squawk Box“ sagte Winton, SpaceX liege an der „Schnittstelle“ zweier der mächtigsten Tech‑Trends dieses Jahrzehnts: Raumfahrtinfrastruktur und künstliche Intelligenz.

Unternehmen, die fundamentale KI‑Modelle entwickeln und betreiben, könnten gemeinsam bis zu $20 trillion an Unternehmenswert bis zum Ende dieses Jahrzehnts generieren.

Und die Orbitkapazität von SpaceX, durch die jüngste Fusion mit xAI, stellt das Unternehmen in diese Chance, fügte er hinzu.

Seine Forschung legt nahe, dass bei Startkosten von unter $100 per kilogram Orbit‑Rechenzentren Rechenleistung zu etwa 25% niedrigeren Kosten als terrestrische Alternativen liefern könnten, wobei Netzanschlussverzögerungen, Genehmigungshemmnisse und Stromknappheit vermieden würden.

Elon Musk hat das Ziel erklärt, jährlich 100 Gigawatt an KI‑Rechenkapazität zu starten. „Auf diesen historischen Moment wird man wahrscheinlich als den entscheidenden technologischen Wendepunkt, vielleicht in der Geschichte der Menschheit, zurückblicken“, sagte Winton.

Beachten Sie, dass ARK Invest diese Analyse nicht nur von der Seitenlinie vorlegt.

Private Anteile an SpaceX bilden die größte Position seines Venture Fund, der in den letzten 12 Monaten um mehr als 70% zugelegt hat.

Das macht ARK zu einem der sichtbarsten „pre-IPO“-Begünstigten von SpaceX – ein Umstand, der seinen Projektionen sowohl Gewicht als auch erhöhte Prüfung zukommen lässt.