Lucid-Aktie stürzt nach Q2-Enttäuschung ab: Verluste und Cash-Burn überlagern Umsatz

Die Aktie von Lucid Group LCID fiel am Mittwoch um rund 15 %, nachdem der Elektrofahrzeughersteller Quartalszahlen für das zweite Quartal veröffentlicht hatte, die zwar anhaltendes Umsatzwachstum zeigten, zugleich aber größere Verluste, einen steigenden Cash-Burn und fortbestehende Profitabilitätsprobleme offenbarten.

Das Unternehmen meldete im zweiten Quartal einen Umsatz von $405.3 million, gegenüber $259 million im Vorjahreszeitraum.

Während der Umsatz eine von Wall-Street-Erwartungen von $361 million übertraf, blieb er hinter einer anderen Analystenkonsensschätzung von $422.3 million zurück.

Lucid wies einen Bruttoverlust von $427 million aus, größer als die von Analysten erwarteten $311 million, während der Verlust je Aktie $2.78 betrug gegenüber geschätzten $2.36.

Lucid lieferte im Quartal 3,953 Fahrzeuge aus, verglichen mit 3,309 im gleichen Zeitraum des Vorjahres, unterstützt durch höhere Auslieferungen des SUV Gravity.

Die Fahrzeugproduktion stieg auf 4,774 Einheiten, ein Zuwachs von 24 % gegenüber dem Vorjahr und somit schneller als das Wachstum bei den Auslieferungen.

Die Ergebnisveröffentlichung verlängerte eine volatile Phase für die Aktie.

Die Lucid-Aktie war Mitte Juli unter $2.50 gefallen, nachdem Berichte aufgetaucht waren, das Unternehmen prüfe eine Insolvenz oder eine Privatisierung — Behauptungen, die das Unternehmen bestritten hat.

Die Aktie erholte sich später, nachdem der saudische Investor Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud ein Engagement von 19,5 Millionen Aktien offengelegt hatte.

Kosten und Cash-Burn bleiben zentrale Sorgen

Trotz höherer Umsätze stiegen die operativen Kosten von Lucid weiter, sodass das Unternehmen nicht näher an die Profitabilität herankommt.

Der Cash-Burn beschleunigte sich im Quartal um 46 %; das Unternehmen setzte dabei rund $1.5 billion ein.

Ein Bericht sagte, Lucid habe die Periode mit weniger als $733 million an Barmitteln beendet, bei gleichzeitig mehr als $3 billion an langfristigen Schulden und sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten.

Separat erklärte Lucid, das Quartal mit $3 billion an Liquidität abgeschlossen zu haben und dass zusätzliche Finanzierungen Liquidität „well into 2027“ bereitstellten.

Laut FactSet wird das Unternehmen im laufenden Jahrzehnt voraussichtlich keinen positiven freien Cashflow erzielen, was nahelegt, dass im Laufe der Zeit weitere Kapitalaufnahmen erforderlich sein könnten.

Das Management räumte ein, die finanzielle Leistungsfähigkeit verbessern zu müssen und beschrieb seine Strategie als einen „operational reset“, der darauf abzielt, den Cash-Burn zu senken und die Effizienz zu verbessern.

Kostensenkungsmaßnahmen und Robotaxi-Ambitionen

Lucid gab an, "$1.4 billion cash flow improvement opportunities in 2026 across operating expenses, capital expenditures, and working capital" identifiziert zu haben.

Im Rahmen dieser Maßnahmen reduzierte das Unternehmen seine US-Belegschaft um 20 % und schaffte die zweite Schicht in seiner Produktionsstätte in Arizona ab – Maßnahmen, von denen jährliche Kosteneinsparungen von rund $158 million erwartet werden.

Das Management erklärte außerdem, es prüfe größere Investitionen, operative Kosten und Geschäftsprogramme und plane, vorhandene Bestände eher in Kundenlieferungen umzuwandeln statt die Produktion zu erhöhen.

Gleichzeitig investiert Lucid weiter in das zukünftige Wachstum, einschließlich des Baus der zweiten Produktionsstätte, AMP-2, in Saudi-Arabien.

Robotaxi-Strategie bleibt langfristiger Wachstumsfokus

Über das Kerngeschäft mit Pkw hinaus verfolgt Lucid weiter Chancen in der autonomen Mobilität.

Das Unternehmen geht davon aus, dass Robotaxis ein bedeutender langfristiger Markt werden könnten und schätzt, dass die globale Robotaxi-Flotte bis 2035 2,5 Millionen Fahrzeuge erreichen könnte.

Das Management sagte, dieser Markt repräsentiere einen "$600 billion vehicle total addressable market by 2040 and an approximately $1 trillion opportunity across the broader robotaxi ecosystem, including software and mobility services."

Lucid erklärte außerdem, die geplante Robotaxi-Partnerschaft mit Uber könne die zukünftige Nachfrage nach seinen Fahrzeugen ankurbeln.

Vorerst konzentrieren sich Investoren jedoch auf die wachsenden Verluste des Unternehmens, die erhöhten Ausgaben und die Herausforderung, stärkere Auslieferungen in nachhaltige Profitabilität zu überführen.