US-PPI stärker als erwartet gestiegen; jährlicher Erzeugerpreisanstieg auf Dreijahreshoch

Die jährliche US-Großhandelsinflation beschleunigte sich im Mai auf den höchsten Stand seit mehr als drei Jahren, während die zugrunde liegenden Preisdrucke vergleichsweise gedämpft blieben.

Am Donnerstag veröffentlichte Daten des Bureau of Labor Statistics zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (Producer Price Index, PPI), der die Preise misst, die Unternehmen für Waren und Dienstleistungen erhalten, im Mai gegenüber dem Vormonat um 1,1 % gestiegen ist.

Im Jahresvergleich stiegen die Erzeugerpreise um 6,5 %, der schnellste Anstieg seit November 2022 und ein Hinweis auf anhaltende inflationsbedingte Spannungen in der Wirtschaft.

Die Veröffentlichung übertraf die Erwartungen der Ökonomen von 0,7 % im Monatsvergleich und folgte auf wachsende Besorgnis über steigende Kosten, nachdem die Verbraucherpreise im Mai ein Dreijahreshoch erreicht hatten.

Güterpreise treiben die Großhandelsinflation an

Der Großteil des Anstiegs war auf Güterpreise zurückzuführen.

Dem Arbeitsministerium zufolge entfielen nahezu 80 % des Preisanstiegs der Endnachfrage im Mai auf einen Anstieg der Güterpreise um 2,8 %, während die Dienstleistungspreise moderater um 0,3 % zulegten.

Die Daten deuten darauf hin, dass höhere Rohstoff- und Energiekosten den Druck auf Unternehmen verstärken, obwohl diese Kosten nicht immer vollständig an die Verbraucher weitergegeben werden.

Ein genauerer Blick in den Bericht bot einigen Entscheidungsträgern Beruhigung in Bezug auf breitere Inflationstrends.

Die Kern-PPI, die volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Monatsvergleich um 0,4 %.

Obwohl weiterhin erhöht, lag die Zahl unter den Erwartungen der Ökonomen von 0,5 % und deutet darauf hin, dass vor allem steigende Treibstoffpreise für den jüngsten Anstieg der Inflation verantwortlich waren.

Nahezu 80 % des Anstiegs der Erzeugerpreise im Mai wurden von einem Anstieg der Endnachfragegüterpreise um 2,8 % getragen, was den größten Zuwachs seit Beginn der Datenreihe im Dezember 2009 darstellt.

Die Energiepreise trugen den Löwenanteil zu diesem Anstieg bei; die Energiepreise stiegen um 10,7 %.

Die Großhandelspreise für Benzin sprangen allein um 23,4 %, so das Bureau of Labor Statistics.

Die Verbraucher spüren die Folgen der höheren Energiekosten bereits.

Am Mittwoch veröffentlichte Daten zeigten, dass die Verbraucherpreise im Mai im Jahresvergleich um 4,2 % gestiegen sind, der höchste jährliche Inflationswert seit drei Jahren, teilweise angetrieben durch höhere Benzinpreise.

Arbeitsmarkt bleibt robust

Getrennt veröffentlichte Daten des Arbeitsministeriums am Donnerstag deuteten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt trotz Anzeichen einer Abschwächung bei den Neueinstellungen relativ stabil bleibt.

Die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenleistungen stiegen in der Woche bis zum 6. Juni um 4.000 auf saisonbereinigt 229.000.

Die Zahl lag über den Erwartungen der Ökonomen von 219.000 Anträgen, blieb jedoch insgesamt mit einem Arbeitsmarkt vereinbar, der durch geringe Entlassungen gekennzeichnet ist.

Ökonomen wiesen darauf hin, dass die Anträge zu Beginn des Sommers häufig zunehmen, da einige Bundesstaaten nichtunterrichtende Schulangestellte erlauben, während der Ferien Arbeitslosenunterstützung zu beziehen.

Die jüngsten Zahlen folgen dem Beschäftigungsbericht der Vorwoche, der zeigte, dass die Wirtschaft zum dritten Mal in Folge Arbeitsplätze geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % stabil blieb.

Einstellungsdynamik beginnt sich abzuschwächen

Während Entlassungen begrenzt bleiben, deuten mehrere Indikatoren darauf hin, dass die Nachfrage nach Neueinstellungen an Dynamik verliert.

Eine jüngste Umfrage der National Federation of Independent Business zeigte, dass ihr Beschäftigungsindikator im Mai zum dritten Mal in Folge gesunken ist.

Der Anteil der Firmeninhaber, die planen, in den nächsten drei Monaten Arbeitsplätze zu schaffen, fiel ebenfalls auf den niedrigsten Stand seit sechs Jahren.

Ökonomen machten die anhaltende politische Unsicherheit als einen Faktor aus, der Einstellungsentscheidungen belastet.

Unternehmen navigieren weiterhin durch die Auswirkungen vergangener Zollpolitik sowie geopolitische Risiken, die aus dem von den USA geführten Konflikt mit Iran resultieren.

Die Zahl der Personen, die nach einer ersten Unterstützungswoche weiterhin Leistungen erhielten – oft als Indikator für die Arbeitsplatzbedingungen angesehen – stieg in der Woche bis zum 30. Mai um 24.000 auf 1,795 Millionen.

Die Daten deuten darauf hin, dass Arbeitnehmer zwar nicht in rasantem Tempo ihre Jobs verlieren, diejenigen, die arbeitslos werden, es jedoch zunehmend schwerer haben, neue Stellen zu finden.

Diesen Trend spiegelte auch der Beschäftigungsbericht der Vorwoche wider, der zeigte, dass die Zahl der Amerikaner, die seit 27 Wochen oder länger arbeitslos sind, auf den höchsten Stand seit Dezember 2021 gestiegen ist.

Die mittlere Dauer der Arbeitslosigkeit stieg ebenfalls auf 11,6 Wochen, den längsten Wert seit November 2021.