US-Dollar stürzt, Iran-Friedensdeal löst weltweite Risiko-Rallye aus

Der US-Dollar verlor am Montag etwas von seiner Attraktivität als sichere Zuflucht, als Anleger ein vorläufiges US-Iran-Friedensrahmenabkommen zum Anlass nahmen, wieder in Risikoaktiva zu investieren und die Inflationsgefahr durch Öl neu zu bewerten.

Der Dollarindex erreichte sein niedrigstes Niveau seit dem 5. Juni, bevor er sich in Asien bei rund 99.55 stabilisierte.

Der Euro stieg auf etwa $1.1601, das Pfund kletterte auf $1.3434, während auch der australische und der neuseeländische Dollar zulegten, da Händler Teile der während des Nahostkonflikts aufgebauten Absicherungspositionen auflösten.

Die Bewegung war kein umfassender Dollar-Abverkauf. Sie war eine Neuausrichtung.

Die Märkte wollen jedoch noch Gewissheit, dass die Straße von Hormus reibungslos wieder geöffnet werden kann, dass sich die Energieflüsse normalisieren und dass ungelöste Teile des Abkommens, einschließlich des iranischen Atomprogramms, den Waffenstillstand nicht untergraben, bevor er in der Schweiz formell unterzeichnet wird.

Nachfrage nach sicheren Häfen lässt nach

Das vorläufige Abkommen, das von US- und iranischen Vertretern angekündigt wurde, zielt darauf ab, den Krieg zu beenden, die US-Blockade iranischer Häfen aufzuheben und die Straße von Hormus wieder zu öffnen, eine Route, die für den globalen Öl- und Gashandel zentral ist.

Das veränderte die Stimmung an den Märkten. Brent-Öl fiel um mehr als 4% auf knapp $83 pro Barrel, was die geopolitische Prämie verringerte, die den Dollar während des Konflikts gestützt hatte.

Niedrigere Energiepreise verringerten zudem die Befürchtung, dass Zentralbanken gezwungen wären, die Geldpolitik länger straff zu halten, um importierte Inflation einzudämmen.

Risikobehaftete Währungen waren die deutlichsten Nutznießer.

Der australische Dollar stieg um 0.6% auf $0.7079, während der Kiwi um 0.4% auf $0.5854 zulegte. Beide schneiden tendenziell besser ab, wenn Anleger sich wohler fühlen, zyklische Anlagen zu halten.

Yen bleibt nahe der Gefahrenzone

Der Yen blieb der Ausreißer und schwächte sich auf rund 160 je Dollar, ein Niveau, das Händler als heikel für die japanischen Behörden betrachten.

Tokio hat sich zuvor gegen ordnungswidrige Wechselkursbewegungen gewehrt, und die jüngste Schwäche hält das Interventionsrisiko aufrecht.

Der Druck auf den Yen spiegelt Japans eigene geldpolitische Ausgangslage wider.

Es wird erwartet, dass die Bank of Japan diese Woche die Zinsen auf 1% anhebt, doch Anleger beobachten auch, ob sie selbstbewusst genug auftritt, um nach Abklingen des Ölschocks weiter zu straffen.

Entscheidungen der Zentralbanken geben den Ton an

Die in dieser Woche anstehenden geldpolitischen Entscheidungen könnten bestimmen, ob der Dollar weiter fällt oder sich stabilisiert.

Von der Federal Reserve wird erwartet, die Zinsen unverändert zu lassen. Anleger richten den Fokus auf die erste Pressekonferenz des Vorsitzenden Kevin Warsh, um Hinweise zur Inflation und zu möglichen Schritten im Dezember zu erhalten.

Die Reserve Bank of Australia wird ebenfalls erwartet, auf 4.35% zu verbleiben, nach früheren Straffungen in diesem Jahr.

Für den Moment beruht die Dollar-Schwäche eher auf Erleichterung als auf Überzeugung.

Eine dauerhafte Wiederöffnung der Straße von Hormus würde die Risikobereitschaft stützen. Jede Verzögerung oder erneute Spannungen könnten die Nachfrage nach sicheren Häfen schnell wieder anziehen.