CoreWeave-Aktie steigt 10% nach Analystenprognosen für starken Auftragsbestand

CoreWeave CRWV-Aktien schossen am Dienstag um etwa 10% nach oben, als Anleger auf neue Analystenkommentare reagierten, die darauf hindeuten, dass das Cloud-Computing-Unternehmen im zweiten Quartal einen deutlichen Beat beim Auftragsbestand liefern könnte.

Die Rally folgte, nachdem Cantor Fitzgerald Informationen in einem jüngsten Emissionsprospekt für Anleihen hervorgehoben hatte, die Analysten zufolge auf stärker als erwartetes Vertragswachstum hindeuten.

Die Kursgewinne wurden zudem durch steigende Optionsaktivität und anhaltenden Optimismus hinsichtlich der Position des Unternehmens im schnell wachsenden Markt für Infrastruktur zur künstlichen Intelligenz gestützt.

Bond filing points to stronger backlog growth

Cantor-Fitzgerald-Analyst Brett Knoblauch sagte, Anleger könnten wichtige Details im jüngsten Anleiheemissionsprospekt von CoreWeave übersehen.

Dem Analysten zufolge „haben Aktienanleger weitgehend ignoriert“, dass mehrere im Prospekt offengelegte interne Kennzahlen Einblick in das Tempo der Vertragsabschlüsse im zweiten Quartal geben.

Unter den hervorgehobenen Zahlen waren das Wachstum des Auftragsbestands und das Run-Rate-EBITDA, also das annualisierte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA).

CoreWeave gab im Prospekt ein Run-Rate-EBITDA von $18.758 billion an, gegenüber $16.098 billion in einem vorherigen Emissionsprospekt aus dem April.

Ausgehend von diesen Zahlen schätzt Knoblauch, dass CoreWeaves Auftragsbestand bis Anfang Juni etwa $125 billion erreicht haben könnte.

Er wies darauf hin, dass das Memorandum nur etwa 80% des laufenden Quartals abbildet.

Wenn das Unternehmen weiterhin Verträge in ähnlichem Tempo hinzufügt, glaubt der Analyst, dass der Auftragsbestand bis zum 30. Juni $131 billion übersteigen könnte.

Das würde einen erheblichen Anstieg gegenüber dem gemeldeten Auftragsbestand des Unternehmens im ersten Quartal von $99.4 billion darstellen und die Konsensschätzung der Wall Street von $104.4 billion übertreffen.

„Daher entsteht bei uns der Eindruck, dass CoreWeave sich auf einen erheblichen Beat beim Auftragsbestand einstellen könnte“, schrieb Knoblauch.

Analysts remain bullish on long-term growth

Der Prospekt lieferte zudem zusätzliche Informationen zur Bilanzsituation und zu Finanzierungsbedarfen des Unternehmens.

Nach Schätzungen von CoreWeave könnte die Bruttoverschuldung $68.5 billion erreichen, während die Nettoverschuldung bei $58.3 billion liegen könnte, da das Unternehmen weiterhin investiert, um der Kundennachfrage gerecht zu werden und Auftragsbestand zu erfüllen.

Trotz der erheblichen Verschuldung argumentierte Knoblauch, dass Anleger den Wert sowohl von CoreWeave als auch des breiteren Marktes für spezialisierte AI-Cloud-Anbieter unterschätzen.

Er sagte, der Markt werde „erschreckend unterbewertet“ für Neocloud-Unternehmen eingeschätzt, und behielt ein Overweight-Rating für CoreWeave mit einem Kursziel von $167 bei.

Auch andere Analysten sind gegenüber der Aktie zunehmend positiv eingestellt.

Letzte Woche stuft Macquarie CoreWeave von Neutral auf Outperform hoch und erhöhte das Kursziel von $90 auf $125.

Die Gesellschaft verwies auf die Partnerschaften des Unternehmens mit großen Technologieunternehmen, darunter Meta Platforms und OpenAI, und argumentierte, dass CoreWeave „zunehmend zu einem strukturellen Akteur für das nächste Jahrzehnt“ werden dürfe.

Options activity and Nasdaq inclusion add momentum

Die Anlegerbegeisterung zeigte sich ebenfalls im Optionsmarkt.

Händler kauften Call-Optionen vor dem Verfallstermin am 26. Juni, was die Erwartung weiterer Kursanstiege nach den jüngsten Analystenkommentaren widerspiegelt.

Befürworter der Aktie verweisen auf das rasche Umsatzwachstum von CoreWeave, sich verbreiternde Bruttomargen und einen erheblichen mehrjährigen Auftragsbestand als Indikatoren für langfristiges Potenzial.

Risiken bleiben jedoch bestehen.

CoreWeave finanziert einen Großteil seiner Expansion weiterhin über Schulden und erhebliche Baraufwendungen.

Während Analysten langfristig Potenzial für starke Profitabilität sehen, konzentrieren sich Anleger darauf, ob das Management das wachsende EBITDA in nachhaltigen Free Cashflow umwandeln und die Abhängigkeit von externen Finanzierungen verringern kann.

Die Aktie könnte später in diesem Monat einen weiteren Schub erhalten, wenn sie in den Nasdaq-100-Index aufgenommen wird.

CoreWeave soll zusammen mit Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs und Teradyne im Rahmen der vierteljährlichen Neugewichtung des Indexes aufgenommen werden, die vor Handelsbeginn am 22. Juni wirksam wird.