Tesco-Aktie im Fokus vor Q1-Ergebnissen – bullisches Muster bildet sich

Der Kurs der Tesco-Aktie steht im Fokus, da das Unternehmen am 18. Juni seinen Zwischenbericht für das erste Quartal veröffentlicht. Das Update sollte tieferen Einblick in Umsatzwachstum, Profitabilitätstrends und die Entwicklung des Marktanteils geben. Die Tesco-Aktie notierte am Mittwoch bei 462p, etwas unter dem Wochenhoch von 476p.

Tesco share price in the spotlight ahead of earnings

Investoren hoffen, dass die bevorstehenden Ergebnisse des ersten Quartals die Aktie wieder antreiben, die sich in diesem Jahr seitwärts bewegt hat.

Diese Ergebnisse kommen zu einer schwierigen Zeit für die britische Wirtschaft, da Haushalte weiterhin unter Lebenshaltungskostenbelastungen leiden und das Wirtschaftswachstum verhalten bleibt. Jüngste Daten des Office for National Statistics (ONS) zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze in den vergangenen Monaten nachgegeben haben.

UK retail sales stagnierten im April, nachdem sie im März um 1.4% gewachsen waren, im Februar um 1.6% und im Januar dieses Jahres um 4.6%.

Tesco, der größte britische Einzelhändler, schneidet in Zeiten der Unsicherheit oft gut ab, weil es niedrigere Preise bietet. Das war während der Pandemie zu beobachten, als das Unternehmen seinen Marktanteil durch den Ausbau seines E‑Commerce-Angebots vergrößerte.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass Tesco im letzten Jahr über £66.58 billion erwirtschaftete, ein Anstieg von 4.6% gegenüber dem Vorjahr. Der Free Cash Flow stieg um 11.8% auf £1.957 billion, während das operative Ergebnis um 0.8% auf £3.15 billion zunahm.

Ein Blick unter die Oberfläche zeigte, dass sein Marktanteil auf 28.3% wuchs, den höchsten Stand seit über einem Jahrzehnt. Das gelang trotz intensiver Konkurrenz durch Unternehmen wie Aldi, Lidl und Asda.

Tesco hat seine Gewinne genutzt, um die Aktionärsrenditen durch eine Kombination aus Dividenden und Aktienrückkäufen zu erhöhen. Im letzten Jahr zahlte es £937 million an Dividenden und führte ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von £1.45 billion durch. Seit 2021 hat es Aktien im Wert von über £4.3 billion zurückgekauft und die Stückzahl von 6.7 billion auf 6.35 billion reduziert.

Diese Zahlen fallen in eine Phase, in der das Unternehmen relativ unterbewertet scheint. Daten zeigen, dass das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) bei 16.47x liegt, was für ein Unternehmen mit führendem Marktanteil vernünftig ist.

Ebenso weist Tesco ein PEG-Verhältnis von 1.8 auf, was auf moderate Wachstumserwartungen im Verhältnis zur Bewertung hinweist. Weitere Kennzahlen zeigen ein EV/EBITDA von 8.59x und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2.75x.

Diese Kennzahlen deuten darauf hin, dass sich die Aktie über die Zeit erholen könnte. Tatsächlich sind Analysten gegenüber dem Unternehmen zuversichtlich, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 516p, deutlich über dem aktuellen Wert von 416p. 10 der 15 Analysten, die das Unternehmen verfolgen, empfehlen den Kauf.

Tesco stock price technical analysis

TSCO stock chart | Source: TradingView

Die technische Analyse ist trotz des anhaltenden Rückgangs ebenfalls relativ bullisch für Tesco-Aktien. Seit Februar bildet sich ein absteigender Kanal, und die Aktie notiert leicht unter dessen oberer Begrenzung. Dieser Kanal könnte Teil einer bullischen Flaggen-Formation sein, einem häufigen Fortsetzungssignal.

Die Aktie notiert weiterhin über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, was signalisiert, dass der langfristige Aufwärtstrend intakt bleibt. Solange sie nicht unter dieses Niveau fällt, bleiben die Chancen auf eine bullische Erholung erhöht. In diesem Szenario könnte die Aktie ihr bisheriges Jahreshoch von 507p erneut testen.