Nvidia vergessen: Philippe Laffont nennt seine bevorzugte Methode, in KI zu investieren

Namen wie Nvidia (NVDA) und Micron (MU) stehen 2026 weiterhin im Mittelpunkt aller KI‑Debatten, doch Milliardär Philippe Laffont geht den Boom aus einer anderen Perspektive an.

In einem kürzlichen Gespräch mit CNBC erklärte der Gründer von Coatue Management, dass sein 90‑Milliarden‑Dollar‑Hedgefonds eine klassische „picks-and-shovels“-Strategie bevorzugt, statt auf einzelne Chiphersteller wie NVDA zu setzen.

Zu seinen bevorzugten Wegen, sich KI‑Exponierung zu verschaffen, gehören TSMC, Lam Research und Applied Materials Inc – die grundlegenden Siliziumfabriken, auf die sich jedes Halbleiterunternehmen stützt.  

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

Laffont hält TSMC‑Aktien aus einem einfachen Grund: Egal, wer den nächsten bahnbrechenden KI‑Chip entwirft, er muss über Taiwan Semiconductor Manufacturing gefertigt werden.

Beispielsweise setzt Amazon sein eigenes Trainium‑Silizium ein, Alphabet Inc. setzt auf seine Tensor Processing Units (TPUs), und eine Welle agiler Start‑ups drängt in den GPU‑Bereich.

Doch wie Laffont betont: „Am Ende des Tages werden sie alle dieselben Maschinen benötigen“ – und fast alle sind auf TSMCs hochmoderne Foundry‑Nodes angewiesen, um ihr Silizium zu fertigen.

Eine beträchtliche Beteiligung an TSMC ermöglicht es Coatue, im hart umkämpften Chiprennen neutral zu bleiben und gleichzeitig stetig von einem Capex‑Zyklus zu profitieren, der keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.

Lam Research (LRCX)

Um die mikroskopischen, hochdichten Architekturen für moderne KI‑Workloads zu bauen, ist spezialisierte Hardware unerlässlich.

Diese Realität führt Philippe Laffont direkt zu Lam Research Corp – einem Branchenriesen, der in Ätz‑ und Abscheidungstechnologien dominiert.

Moderne KI‑Infrastruktur bewegt sich in das, was der Tech‑Investor als die „agentische Ära“ bezeichnet, in der autonome Softwareagenten lange, mehrschichtige Workflows ausführen.

Dieser technologische Wandel benötigt enorme Mengen an High‑Bandwidth‑Memory (HBM) und spezialisiertes Advanced Packaging – und LRCX fertigt genau die Investitionsgüter, die erforderlich sind, um tiefe, fehlerfreie vertikale Strukturen in fortschrittlichen Speicherchips zu ätzen.

Für Laffont bietet der Besitz von Lam Research‑Aktien ein direktes Fenster in die physische Ebene des KI‑Ökosystems und sichert verlässliche Umsätze von jedem Technologieunternehmen, das Rechenzentren ausbaut.

Applied Materials (AMAT)

Abgerundet wird Laffonts Top‑Trio der Hersteller von Halbleiter‑Investitionsgütern durch Applied Materials, den weltgrößten Anbieter von Werkzeugen zur Fertigung fortschrittlicher Mikrochips.

Da die globale Elektronikfertigung zunehmend lokalisiert wird, profitieren AMAT‑Aktien von massiven strukturellen Gegenwinden und staatlichen Subventionen.

Laffont – ein MIT‑Absolvent und bekannter Alumnus von Julian Robertsons Tiger Management – schätzt das nahezu Monopol des Unternehmens bei materialtechnischen Lösungen.

„Wenn ich ein Zulieferer für die Fabs bin, muss ich keine genaue Wette darauf eingehen, welcher Chip sich durchsetzt“, erklärte er.

Diese strategische Diversifikation schützt das Portfolio von Coatue Management vor schnellen Obsoleszenzzyklen und verschafft Anlegern gleichzeitig Exponierung gegenüber dem Hyperwachstum globaler KI‑Fabrikerweiterungen.

Hinweis: Alle drei Namen auf Philippe Laffonts Liste zahlen ebenfalls eine Dividende.