Rasante Western Digital-Aktie mit großen Risiken: Steht eine Wende bevor?

Die Western Digital-Aktie hat in diesem Jahr eine starke Hausse begonnen und am 18. Juni ihr bisheriges Rekordhoch erreicht. Sie ist in diesem Jahr um 264% und in den letzten 12 Monaten um 960% gestiegen und hat eine Marktkapitalisierung von über $221 billion erreicht. Obwohl diese Rallye nach den Quartalsergebnissen von Micron anhalten könnte, steht WDC vor erheblichen Risiken, die den Kurs im Laufe der Zeit nach unten treiben könnten.

Western Digital-Aktie steigt angesichts wachsender KI-Nachfrage deutlich

WDC ist ein führender Hersteller von internen und externen Festplatten sowie von Storage-Lösungen für Rechenzentren. Seine Produkte werden von einigen der größten Hyperscaler der Welt genutzt, etwa Amazon, Microsoft, Google und Meta. Sie kommen auch bei Computerherstellern wie Dell, HP und Lenovo zum Einsatz.

Der anhaltende Kursanstieg von WDC ist auf die starke Position im wachsenden Rechenzentrumssektor zurückzuführen, in dem täglich gewaltige Datenmengen entstehen. Dieses Wachstum hat die Nachfrage und eine Knappheit angeheizt, sodass Hyperscaler langfristige Verträge abschließen.

Das Geschäft von Western Digital wächst auch in diesem Jahr weiter, und Analysten erwarten in absehbarer Zeit ein robustes zweistelliges Wachstum. Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Umsatz im Jahresvergleich um 45% auf $3.34 billion sprang, während die Bruttomarge auf 50,2% ausweitete. In seiner Stellungnahme sagte der CEO:

„Die Treiber der Nachfrage sind klar: Praktisch jede KI-Workload – vom Training über Inferenz und agentische KI bis hin zur physischen KI – erzeugt Daten, die dauerhaft und kosteneffizient auf HDDs gespeichert werden.“

Die an der Wall Street das Unternehmen verfolgenden Analysten sind optimistisch, dass das Wachstum in diesem Jahr anhält. Der Durchschnittsschätzwert geht davon aus, dass die Umsätze dieses Quartals (Q4) um 42% auf $3.69 billion wachsen werden. Sollte dies eintreten, würde der Jahresumsatz $12.87 billion erreichen, ein Plus von 35% im Jahresvergleich. Für das nächste Fiskaljahr wird mit einem Anstieg des Jahresumsatzes um 38% auf $17.7 billion gerechnet.

Wall-Street-Analysten sind bei WDC-Aktien optimistisch

Die meisten Analysts, die das Unternehmen beobachten, haben eine positive Einschätzung. Die Analysten von Morgan Stanley hoben das Kursziel von $488 auf $650 an, während auch JPMorgan das Ziel auf $650 anhob. Mizuho und Citigroup erhöhten das Ziel auf $685, Barclays auf $620. Morgan Stanley hob ebenfalls seine Prognose auf $650.

Dennoch steht das Unternehmen vor beträchtlichen Herausforderungen. So ist das Geschäft typischerweise zyklisch und unterliegt Perioden von Boom und Bust. Dies geschieht, weil stark steigende Preise in der Regel zu weiteren Preissteigerungen und zu einem Produktionshoch bei den Herstellern führen.

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Ein weiteres Risiko besteht darin, dass das Unternehmen im Vergleich zu schneller wachsenden Konkurrenten wie Micron und Sandisk überbewertet erscheint. Es weist ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 67 auf, mehr als Sandisks 30 und Microns 17. Das Multiple liegt damit auch über dem Durchschnitt des S&P 500 Index von 22.

Gleichzeitig besteht das Risiko, dass laufende Stornierungen von Rechenzentrumsprojekten in den USA das Wachstum beeinträchtigen.

Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der Kurs weiter fallen könnte

WDC-Aktienchart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der WDC-Kurs in den letzten Tagen eingebrochen ist und sich von einem Hoch bei $800 auf ein Tief bei $613 am Mittwoch bewegte. Nach den Quartalsergebnissen von Micron sprang er anschließend wieder auf $730 zurück.

Ein erhebliches Risiko besteht darin, dass die Aktie deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von $317 notiert. Das bedeutet, dass es zu einer Rückkehr zum Mittelwert kommen könnte, bei der ein Asset zurückfällt, um sich an seine historischen Durchschnitte anzugleichen.

Die Aktie hat zudem eine bearishe Divergenz ausgebildet, da der Relative-Stärke-Index (RSI) einen fallenden Kanal zeigt. Daher besteht das Risiko, dass der Kurs kurzfristig weiter bis zur wichtigen Unterstützung bei $500 sinkt.

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