Nicht nur STRC: Top-Vorzugsaktien wie SATA und BMNP fallen

Die STRC-Aktie von Michael Saylor sorgte diese Woche für Schlagzeilen, als ihr Zusammenbruch inmitten der anhaltenden Schwäche am Kryptomarkt an Fahrt gewann. Die variabel verzinsliche, unbefristete Serie‑A-'Stretch'-Vorzugsaktie fiel vom Nennwert von $100 auf ein Rekordtief von $72.60. Leider ist sie diese Woche nicht die einzige krypto-bezogene Vorzugsaktie, die einbricht.

STRC-, BMNP- und SATA-Aktien stürzen ab

Die anhaltenden Probleme beim STRC-Aktienkurs haben sich auf andere ähnliche Werte ausgeweitet. Zum Beispiel ist die kürzlich aufgelegte BitMine Immersion Technologies 9.5% Series A Perpetual Preferred Stock (BMNP) an allen Handelstagen gesunken. 

Sie schloss den Tag bei $81.40 nach einem Monats-Hoch von $92. Dieser Rückgang ist einer der Hauptgründe, warum der BitMine-Aktienkurs weiter fiel und ein Tief von $13 erreichte. Bei seinem Höhepunkt 2025 notierte die Aktie bei $160, als Investoren die Wandlung von einem Bitcoin-Mining-Unternehmen zu einem Unternehmen, das Ethereum akkumuliert, bejubelten.

Unterdessen fiel Strives variabel verzinsliche Serie‑A-Perpetual-Vorzugsaktie (SATA) auf $83.53. Strive ist ein Vermögensverwaltungsunternehmen, das von Vivek Ramaswamy, dem Milliardär aus dem Gesundheitswesen, gegründet wurde. Es gehört zu den führenden Unternehmen, die Bitcoin akkumulieren.

Weitere Vorzugsaktien von Strategy sind in den letzten Tagen ebenfalls eingebrochen. Dazu gehören Titel wie STRK, STRD und STRF. 

Kryptomarktschwäche und Kapitalbedarf

Der anhaltende Rückzug bei Vorzugsaktien fällt zusammen mit der Zuspitzung des Absturzes am Kryptomarkt. Bitcoin fiel auf $58,000 von einem Rekordhoch von $126,300, während Ethereum von beinahe $5,000 auf heute $1,500 eingebrochen ist. 

Der anhaltende Crash am Kryptomarkt hat bei diesen Unternehmen zu Milliarden an nicht realisierten Verlusten geführt. Die meisten von ihnen haben sogar gesehen, wie ihr marktbezogener Nettoinventarwert (mNAV) unter 1 gefallen ist.

Deshalb besteht die Sorge, dass die Unternehmen Kapital aufnehmen müssen, um weiterhin Dividenden zu zahlen. Zudem könnten sie gezwungen sein, ihre Bitcoin- und Ethereum-Akkumulationsstrategie zu pausieren oder ganz einzustellen.

Strategy hat letzte Woche durch Aktienverkäufe und Verwässerung seiner Aktionäre $300 million an Barmitteln aufgenommen. Es verfügt nun über $1.4 billion in cash, was nicht ausreicht, um Dividendenzahlungen für ein Jahr zu decken.

Strive betont, dass es eine zweijährige Deckung für die Zahlung seiner Dividenden hat, während BitMine über $601 million an Barmitteln und marktfähigen Wertpapieren sowie keine Schulden verfügt. 

Ein großes Warnsignal in der Branche trat vor einigen Monaten auf, als Strategy seine langjährige Politik änderte, niemals seine Bitcoins zu verkaufen. Vor einigen Wochen tätigte es den ersten Verkauf, und dieser Prozess könnte sich im Laufe der Zeit fortsetzen. Sollte dies passieren, würde es mit Verlusten verkaufen, da der durchschnittliche Bitcoin-Kaufpreis bei $68,000 lag.

Die Hoffnung von Tom Lee, Michael Saylor und Ramaswamy ist, dass der Kryptomarkt-Crash bald endet. Eine solche Entwicklung würde den Wert ihrer Vermögenswerte steigern und das Vertrauen der Investoren stärken.

Die Herausforderung ist jedoch, dass der Kryptomarkt mit Aktien konkurriert, die sich in einem lang anhaltenden Bullenmarkt befinden. Infolgedessen verkaufen Investoren weiterhin Krypto-ETFs und schichten in Aktien um. Damit sich der Kryptomarkt erholen kann, müsste es zu einer Umkehr im Aktienmarkt kommen.