Morgan Stanley kürzt Ölprognose: BP-, Shell- und Chevron-Aktien unter Druck

Die globalen Energiewerte haben in den vergangenen Tagen nachgegeben, da Rohöl- und Erdgaspreise gefallen sind, und dieser Trend könnte anhalten, nachdem Morgan Stanley vor einem weltweiten Überangebot gewarnt hat. Der Aktienkurs von Shell stürzte am Montag auf 2,900p, den niedrigsten Stand seit Februar und 20 % unter dem bisherigen Jahreshoch.

Die BP-Aktie fiel auf 472p, damit 22 % unter dem bisherigen Jahreshoch. Ebenso sank in Frankreich die TotalEnergies-Aktie auf 68 Euro, 15 % unter ihrem Höchststand im März. In den USA haben die Aktien von ExxonMobil und Chevron in diesem Zeitraum jeweils um mehr als 20 % nachgegeben, während der Vanguard Energy ETF (VDE) von einem Jahreshoch von $180 auf $151 fiel.

Morgan Stanley warnt, dass Rohölpreise weiter stark fallen könnten

Diese Energiewerte stehen unter erheblichem Druck, da die Rohölpreise weiter fallen. Brent fiel am Dienstagmorgen auf $70, während der West Texas Intermediate (WTI) auf $69 sank. 

Die Ölpreise setzten ihren Rückgang fort, nachdem die USA und Iran eine Vereinbarung erzielt hatten, die Angriffe Ende letzter Woche beendete. Die Vereinbarung führt dazu, dass diese Woche mehr Energietanker die Straße von Hormus passieren.

Folglich besteht die Befürchtung, dass die Ölpreise kurzfristig weiter fallen werden. So warnten Analysten von Morgan Stanley in einer Mitteilung vor deutlich niedrigeren Preisen, da die Welt einem Überangebot gegenübersteht. 

Die Bank erwartet, dass Brent in Q3 und Q4 durchschnittlich $75 erreichen wird, $15 bzw. $5 unter den vorherigen Schätzungen. Für das nächste Jahr sieht sie einen durchschnittlichen Ölpreis von $70.

Auch andere führende Analysten haben ihre Ölprognosen nach unten korrigiert. So setzte Goldman Sachs die Prognose für das vierte Quartal auf $80 pro Barrel fest, mit WTI bei durchschnittlich $75. Citi sieht Ölpreise von durchschnittlich $75 pro Barrel, während JP Morgan für das nächste Jahr einen Durchschnitt von $63 prognostiziert.

Diese Schätzungen dürften optimistisch sein, da Fundamentaldaten und technische Indikatoren auf weiteres Abwärtspotenzial hindeuten. Grund ist, dass das Ölangebot in den kommenden Monaten voraussichtlich an Fahrt gewinnt. Dies fällt mit einem Nachfragerückgang zusammen, sodass die Preise später in diesem Jahr auf $40 fallen könnten.

Gewinne von Shell, BP, Chevron und TotalEnergies dürften beeinträchtigt werden

Daher sind die Aktien von Shell, BP, Chevron und TotalEnergies in den letzten Monaten stark gefallen, da Anleger erwarten, dass sie in der zweiten Jahreshälfte weniger verdienen werden.

Schätzungen zufolge werden diese Unternehmen im zweiten Quartal höhere Umsätze sehen, da die Energiepreise während des Quartals auf einem erhöhten Niveau blieben. Danach dürften sie ins Straucheln geraten und möglicherweise ihre Aktienrückkäufe in den nächsten zwei Quartalen reduzieren, falls die Ölpreise weiter fallen.

Im letzten Ergebnisbericht teilte Shell mit, dass der Gewinn im Q1 auf $6.92 billion gestiegen sei. Das Management beschloss daraufhin, den Rückkauf auf $3 billion zu kürzen, zum Teil wegen der Entscheidung, ARC Resources zu kaufen.

Der Gewinn von BP mehr als verdoppelte sich im Q1 auf $3.2 billion, während TotalEnergies seinen Rückkauf um über $1.5 billion aufstockte. Anders war die Lage in den USA, wo Chevron und ExxonMobil schwache Ergebnisse meldeten und ihre Gewinne deutlich zurückgingen. 

Blickt man voraus, ist es wahrscheinlich, dass diese Energiewerte in den kommenden Wochen weiter fallen, da sich die Anleger an die neue Normalität niedriger Ölpreise anpassen.