ASML-Aktie steigt nach Anhebung der 2026-Prognose – KI treibt Kapazitätsausbau

ASML Holding hob am Mittwoch seine Prognose für 2026 an, nachdem das Unternehmen besser als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt und Pläne zur Erweiterung der Kapazitäten angekündigt hatte.

Die Zahlen zeigen, dass die robuste Nachfrage nach Chips für künstliche Intelligenz weiterhin Investitionen in der gesamten Halbleiterindustrie antreibt.

Das niederländische Unternehmen, der weltweit größte Anbieter von Fertigungsanlagen für Halbleiter, erwartet nun für das Gesamtjahr 2026 einen Nettoumsatz zwischen €43 billion und €45 billion, was am Mittelpunkt einer Steigerung von 16% gegenüber der vorherigen Prognosespanne von €36 billion bis €40 billion entspricht.

Die optimistische Prognose trieb die ASML-Aktie in Amsterdam um mehr als 5% nach oben, während die in den USA gehandelten Papiere vorbörslich um etwa 3,5% zulegten.

Das Unternehmen gab zudem eine besser als erwartete Prognose für das laufende Quartal heraus und erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von €11,5 billion, deutlich über dem Konsens der Analysten von €10,37 billion.

Es rechnet mit einer Bruttomarge von 56% gegenüber Markterwartungen von 52,1%.

Ergebnisse übertreffen Schätzungen

Der Umsatz für die drei Monate bis zum 30. Juni stieg auf €9,33 billion (10,9 Mrd. $) und lag damit deutlich über den von LSEG ermittelten Analystenschätzungen von €8,8 billion.

Der Nettogewinn belief sich auf €2,92 billion und übertraf ebenfalls die Erwartungen von €2,62 billion.

Die Zahlen standen im Fokus, nachdem Technologiewerte jüngst verkauft worden waren amid Bedenken, dass der KI-Investitionszyklus an Schwung verlieren könnte.

Stattdessen meldete ASML eine, wie CEO Christophe Fouquet es nannte, „extrem starke“ Auftragseingänge, gestützt durch anhaltende Ausgaben für KI-Infrastruktur.

„Fortlaufende KI-bezogene Investitionen und der weitere Fortschritt bei KI-Technologien treiben die Nachfrage nach fortschrittlichen Logic- und Memory-Chips und stärken damit die Wachstumsprojektion der Halbleiterbranche“, sagte Fouquet in einer Erklärung.

„Unsere Kunden beschleunigen ihrerseits weiterhin ihre Pläne zum Kapazitätsausbau, wodurch ASML eine bessere Sicht auf die längerfristige Nachfrage erhält.“

Chiphersteller bauen Kapazitäten aus

ASML bleibt der weltweit einzige Hersteller von EUV-Lithographiesystemen (extremes Ultraviolett), die für die Herstellung modernster Halbleiter in AI-Prozessoren unerlässlich sind.

Kunden wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix und Micron Technology investieren stark, um die Produktionskapazitäten auszubauen, da die Nachfrage nach KI-Chips weiter steigt.

Das Unternehmen kündigte an, die Produktionskapazitäten sowohl für seine Flaggschiff-EUV-Systeme als auch für Deep-Ultraviolet-(DUV)-Werkzeuge in jedem der nächsten beiden Jahre um etwa 30% zu erhöhen.

Während EUV-Maschinen zur Fertigung der fortschrittlichsten Chips eingesetzt werden, verzeichnen DUV-Systeme weiterhin eine starke Nachfrage für Produktionen auf etablierten Nodes, unter anderem in China.

Separat erklärte Fouquet, Intel werde ASMLs neuestes High-NA-EUV-System einsetzen, um einige seiner fortschrittlichsten Panther-Lake-Prozessoren zu fertigen, was den ersten kommerziellen Einsatz dieser Technologie markiert.

Analysten bleiben optimistisch

Analysten erklärten, die Ergebnisse unterstrichen, dass KI-getriebene Investitionen fest intakt seien.

„Die größte Überraschung kam von Kunden, die vorhandene Anlagen aufrüsten und warten lassen — ein Zeichen dafür, dass Chiphersteller die bestehende Kapazität auslasten, während sie sich auf die nächste Investitionswelle vorbereiten“, sagte Matt Britzman, Senior-Equity-Analyst bei Hargreaves Lansdown.

„Das ist jedoch mehr als ein kurzfristiges Herumschieben. Die KI-Nachfrage verlagert Investitionen vorwärts in sowohl fortgeschrittene Rechen- als auch Memory-Chips und gibt ASML eine klarere Sicht auf die Kundennachfrage weit über dieses Jahr hinaus.“

Britzman fügte hinzu, die Debatte habe sich nun von der Nachfrage auf die Fertigungskapazität verlagert.

„Die Frage ist jetzt nicht mehr, ob die Nachfrage kommt, sondern ob ASML die Produktion schnell genug ausbauen kann, um sie zu bedienen. Das Management reagiert mit ehrgeizigen Kapazitätsplänen und adressiert damit direkt eines der Hauptanliegen, das im Hintergrund geschwelt hat.“

„Das stützt unsere Auffassung, dass ASML einer der klarsten Wege ist, um Exponierung gegenüber dem Aufbau der KI-Infrastruktur zu erhalten — dank einer Technologie, die führende Chiphersteller der Welt schlicht nicht ersetzen können. ASML muss nun eine starke Auftragslage in Systemlieferungen, Umsatz und Gewinn umsetzen und die Produktion skalieren, ohne die Kostenkontrolle zu verlieren.“

Bank of America bekräftigte nach den Zahlen sein Buy-Rating und ein Kursziel von €2.022 für die Aktie, berichtete Investing.com — ein Aufwärtspotenzial von 14% gegenüber dem Stand am Mittwoch.

Der Broker schätzt, dass ASMLs aktualisierte Prognose für das vierte Quartal einen Umsatz von €14,41 billion impliziert, deutlich über dem Konsens von €11,62 billion, wobei auch die Bruttomargen voraussichtlich die Markterwartungen übertreffen.

Die ASML-Aktie hat in Amsterdam in diesem Jahr rund 66% zugelegt und im US-Handel mehr als 52%, was das wachsende Anlegervertrauen widerspiegelt, dass das Unternehmen zu den größten Begünstigten des globalen Ausbaus der KI-Infrastruktur gehört.