QuantumScape-Aktie: Was könnte die anstehende 15%-Gewinnschwankung auslösen?

Die QuantumScape-Aktie NASDAQ:QS steht am Mittwoch vor einer potenziell starken Reaktion auf die Quartalszahlen, während Anleger prüfen, ob der Entwickler von Festkörperbatterien technischen Fortschritt in einen glaubwürdigen Fertigungs- und Kommerzialisierungsplan überführen kann.

Optionshändler preisen nach dem Bericht für das zweite Quartal eine Bewegung von ungefähr 12% bis 15% in beide Richtungen ein, was die Unsicherheit um ein Unternehmen widerspiegelt, das noch kaum konventionelle Umsätze erzielt.

QuantumScape schloss den Freitag bei $5,86 und wird die Ergebnisse nach Börsenschluss am 22. Juli veröffentlichen, gefolgt von einem Telefonat um 17:00 Uhr ET.

Optionen signalisieren, dass die Ruhe nicht anhalten könnte

Daten des Optionsmarkts deuten darauf hin, dass sich die QuantumScape-Aktie nach der Ergebnisveröffentlichung um etwa 12% bis 15% in beide Richtungen bewegen könnte, wobei die Schätzung zusammen mit dem Aktienkurs und den Optionsprämien schwankt.

Der Unterschied spiegelt veränderte Aktienkurse und Optionsprämien wider und nicht widersprüchliche Richtungsprognosen.

Eine implizite Bewegung bedeutet nicht, dass Händler damit rechnen, QuantumScape werde zulegen.

Konkretere Fertigungsangaben könnten den Kurs stark steigen lassen, während Verzögerungen, vage Zielvorgaben oder steigende Ausgaben einen ähnlichen Rückgang bewirken könnten.

Die Reaktion im ersten Quartal zeigte diese Sensitivität: Die Aktie schoss nach dem Update im April zunächst um 23% in die Höhe, gab dann jedoch die meisten Gewinne wieder ab und schloss nur noch 1,4% höher.

MarketWatch wies darauf hin, dass hoher Short-Interest und eine große Privatanlegerbasis Kursschwankungen verstärken könnten.

Chris McNally von Evercore ISI sagte, QuantumScape habe noch nicht die "Erreichung irgendwelcher Ziele" angekündigt, obwohl Fortschritte in mehreren Bereichen ersichtlich seien.

Er hatte zuvor auch einen "Mangel an neuen Schlagzeilen" hervorgehoben, was die Bedeutung jedes Quartalsupdates erhöhe.

Eagle Line steht vor dem Glaubwürdigkeitsstest

Die zentrale Frage ist, ob die Pilotanlage Eagle Line zu einem verlässlichen Produktionsbetrieb heranwächst.

QuantumScape erklärte im April, die Installation sei abgeschlossen und Inbetriebnahmeaktivitäten hätten begonnen, wobei erste QSE-5-Zellen produziert würden.

Das Management plante, die Produktion im zweiten Quartal zu erhöhen und gleichzeitig die Anlagenverfügbarkeit, den Durchsatz, die Prozessstabilität und die Zuverlässigkeit der Zellen zu verbessern.

Die Linie ist die Brücke zwischen erfolgreichen Laborzellen und Batterien, die konsistent genug reproduzierbar sind für Fahrzeugtests und schließlich die Serienproduktion.

Anleger werden daher messbare Angaben zu Zellproduktion, Ausbeuten, Anlagenverfügbarkeit, Kundenlieferungen und Testergebnissen verlangen.

Weite Zusicherungen könnten nicht ausreichen, da die Bewertung von QuantumScape weitgehend auf der zukünftigen Kommerzialisierung beruht. Operative Meilensteine sind daher nützlicher als konventionelle Gewinnvergleiche.

Honda, PowerCo und Barmittel könnten den Ausschlag geben

Validierung durch Kunden bietet den klarsten bullischen Katalysator.

QuantumScape unterzeichnete im Juni eine mehrjährige Forschungsvereinbarung mit Honda R&D, nachdem die japanische Gruppe eine technische Bewertung und ein Benchmarking-Programm abgeschlossen hatte.

Aktualisierungen, die zeigen, dass Honda, Volkswagens PowerCo oder andere Autohersteller auf breitere Tests oder verbindlichere Zusagen zusteuern, würden das Vertrauen stärken.

Das Unternehmen verbuchte in Q1 11 Millionen USD (ca. 9,6 Millionen €) an Kundenrechnungen und schloss den März mit 905 Millionen USD (ca. 789,4 Millionen €) an Liquidität ab.

Es bestätigte die Jahresprognose für einen bereinigten EBITDA-Verlust von 250 Millionen USD (ca. 218,1 Millionen €) bis 275 Millionen USD (ca. 239,9 Millionen €) und Investitionsausgaben von 40 Millionen USD (ca. 34,9 Millionen €) bis 60 Millionen USD (ca. 52,3 Millionen €).

Jede Erhöhung könnte Befürchtungen darüber neu entfachen, wie viel Finanzierung die Kommerzialisierung erfordern wird.

Joseph Spak von UBS schrieb laut MarketWatch, die "Ziele für 2026 erscheinen vager als im Vorjahr", was die Beurteilung eines Abschlusses erschwere.

Er stellte außerdem infrage, ob eine Ausweitung auf Rechenzentren und Robotik den automobilen Fokus des Managements verwässern könnte.