AT&T-Ergebnisse: CEO reagiert auf Starlink-Wettbewerbsängste

Das in Dallas ansässige AT&T Inc (T) setzt am Mittwochmorgen Gewinne fort, nachdem es Q2-Ergebnisse gemeldet hat, die deutlich über den Schätzungen der Street lagen.

Das Unternehmen meldete $31.56 billion an Umsatz – ein Plus von 2.3% im Jahresvergleich – und einen Gewinn je Aktie (EPS) von $0.65, was einem erfreulichen Anstieg von 20.4% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Wichtiger noch: Als Antwort auf wachsende Befürchtungen hinsichtlich der Konkurrenz durch Starlink sagte CNBC in einem Interview, AT&T-Chef John Stankey: „Wir können mit jedem konkurrieren, der auf den Markt kommt; wir sind in einer sehr starken Position und haben das beste Produkt auf dem Markt.“

Dennoch liegt die AT&T-Aktie weiterhin mehr als 20% unter ihrem bisherigen Jahreshoch.

AT&T ist gut positioniert, um der Starlink-Bedrohung standzuhalten

Laut Stankey stehen Neueinsteiger wie Starlink vor schweren strukturellen Hürden, wenn sie versuchen, die bodengebundene Konnektivität zu replizieren.

Während Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn (LEO) Schlagzeilen machen, wies er darauf hin, dass neue Rivalen „sehr spät ins Spiel kommen, nachdem sich diese Branche bereits etabliert hat.“

Entscheidend ist, dass Satellitennetzwerke die über Jahrzehnte in zweistelliger Milliardenhöhe (US-Dollar) investierten Kapazitäten in Glasfaser und 5G für „dichte Umgebungen“ wie Krankenhäuser, Universitätsgelände, Stadien und Hochhausbüros nicht ersetzen können.

AT&T bewältigt derzeit mehr als 98% des Datenverkehrs seiner konvergenten Kunden; Satellitenabdeckung diene demzufolge nur dazu, Versorgungslücken zu schließen, wenn Nutzer vollständig außerhalb des terrestrischen Netzes unterwegs sind, fügte er hinzu.

AT&T zeigt kein Interesse an einer Vereinbarung mit Starlink

Obwohl Bedenken bestanden, dass etablierte Anbieter frühere Fehler wiederholen könnten, indem sie Wholesale-Netzvereinbarungen unterzeichnen, die neue Wettbewerber stärken, wies Stankey diese Vorstellung vollständig zurück.

Seiner Aussage nach benötigt AT&T keine Wholesale-Partnerschaft mit Starlink um seine Marktposition zu verteidigen, und er fügte hinzu, dass das Unternehmen Wholesale-Vereinbarungen nur dann anstrebt, wenn ein Marktsegment nicht über die eigene Marke, Distribution oder Glasfaserpräsenz erreicht werden kann.

In primären Metropol- und Vorstadtmärkten der USA ermöglicht AT&Ts Kombination aus Glasfaserausbau und 5G-Spektrum, Endkunden- und Geschäftskundenkonten direkt zu gewinnen und zu halten – wodurch satellitenbasierte Distribution für die Kernmarktversorgung unnötig wird.

AT&T-Aktien lohnen sich angesichts der Stärke nach den Quartalszahlen

Anstatt die Distribution an einen einzelnen Satellitenriesen abzugeben, nutzt AT&T Inc ein Joint Venture in der Branche gemeinsam mit T-Mobile und Verizon, um die Abdeckung außerhalb des Netzes effizient zu verwalten.

Stankey betonte, dass das Konsortium den Carriern ermöglicht, Verbraucher-Datenvolumen zu bündeln und Verträge über das gesamte Satelliten-Ökosystem hinweg abzuschließen – sei es durch Kapazitätsbezug von SpaceX, Amazons Kuiper oder AST SpaceMobile.

Indem AT&T Flexibilität über mehrere Satellitenkonstellationen hinweg bewahrt, kann das Unternehmen den verbleibenden Bruchteil des netzfernen Datenverkehrs zu wirtschaftlichen Konditionen abwickeln, ohne seine primären Konnektivitätsangebote zu untergraben.

Dieser pragmatische Ansatz stärkt AT&Ts Kernstrategie „Glasfaser- und Mobilfunk-Strategie“ und bietet gleichzeitig nahtlose, kostengünstige Backup-Konnektivität für Abonnenten, wohin sie auch reisen.

Wall Street hat derzeit eine Konsens-Empfehlung „Overweight“ für AT&T-Aktien, wobei das durchschnittliche Kursziel von $29 erhebliches weiteres Aufwärtspotenzial signalisiert.