JEPI vs GPIX: Welcher Covered-Call-ETF liefert höhere Renditen?

JPMorgan’s Equity Premium ETF JEPI hat sich in den vergangenen Jahren gut entwickelt, seine Vermögenswerte sind auf $45 billion gestiegen. Die Zuflüsse stiegen um über $4.1 billion, da Anleger eilig Anteile kauften, um die 8% Rendite zu erhalten. 

Ein weiteres, weniger bekanntes Produkt von Goldman Sachs sorgt jedoch ebenfalls für Aufsehen. Der Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF (GPIX) ist von praktisch null auf $4.1 billion an Vermögen gewachsen, mit Zuflüssen von $2 billion seit Jahresbeginn. Welche Covered-Call-ETF sollte man also kaufen?

Was ist der JEPI-ETF?

JEPI, zwar nicht der erste Covered-Call-ETF, ist aber zum größten Produkt der Branche geworden. Er ist bei Anlegern beliebt, die monatliche Ausschüttungen suchen, die über denen passiver Fonds wie SCHD und VYM liegen. 

Der Fonds verfolgt einen vergleichsweise einfachen Ansatz: Er nutzt die Covered-Call-Strategie, indem er über Equity-Linked Notes (ELNs) in rund 115 Unternehmen des S&P 500 Index investiert. Gleichzeitig schreibt er Call-Optionen auf den S&P 500 Index.

Diese Anlage erzeugt Erträge sowohl durch Kurssteigerungen und Dividenden der zugrunde liegenden Aktien als auch durch die monatlichen Prämien aus den Call-Optionen. JEPI weist eine Kostenquote von 0.35% auf, was für einen aktiven Fonds relativ günstig ist. 

Was ist der GPIX-ETF?

Goldman Sachs hat den GPIX-ETF nach Beobachtung von JEPIs Erfolg aufgelegt. Zwar verfolgen beide Fonds einen ähnlichen Ansatz, es gibt jedoch Unterschiede in der Umsetzung. 

Beispielsweise konzentriert sich GPIX auf den gesamten S&P 500 Index und hält Anteile an allen darin enthaltenen Unternehmen. Anstelle von ELNs setzt der Fonds direkt auf Call-Optionen des S&P 500. Zudem liegt die Kostenquote bei 0.29%, was günstiger ist als bei JEPI.

Außerdem weist der Fonds eine höhere Dividendenrendite als JEPI auf. Er hat eine Rendite von 8.12%, während JEPI 8.05% zahlt.

GPIX schneidet besser ab als JEPI

Historische Daten zeigen, dass der GPIX-ETF besser abschneidet als JEPI, vermutlich weil er ein höheres Aktien-Beta aufweist. In Haussephasen ist er darauf ausgelegt, mehr Rendite zu erzielen als das konservativere JEPI.

Daten zeigen, dass GPIX eine bessere Performance als JEPI erzielt hat. Die Gesamtrendite von GPIX liegt in diesem Jahr bei 8.9%, während JEPI nur um 2.68% gestiegen ist. 

JEPI vs GPIX ETF | Quelle: TradingView

Das Gleiche zeigt sich für die letzten 12 Monate: GPIX stieg um 18%, JEPI um 6.80%. Seit Auflage 2023 legte GPIX um 75% zu, JEPI um 28%.

Diese Zahlen bedeuten, dass GPIX JEPI deutlich übertrifft. Zudem bietet GPIX eine höhere Dividendenrendite und eine niedrigere Kostenquote als JEPI. 

Um das klarzustellen: Vergangene Performance ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Sie kann jedoch eine bessere Orientierung bieten, weshalb GPIX derzeit als die attraktivere Kaufoption gegenüber JEPI erscheint.