Duolingo-Aktie fällt 15%: Q3-Umsatzprognose verfehlt Erwartungen

Die Duolingo-Aktie DUOL fiel am Donnerstag um etwa 15%, nachdem die Sprachlernplattform eine Umsatzprognose für das dritte Quartal vorgelegt hatte, die hinter den Erwartungen an der Wall Street zurückblieb und damit besser als erwartete Ergebnisse des zweiten Quartals sowie stärkeres Nutzerwachstum überschatte.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz im zweiten Quartal von 298,5 Millionen USD (ca. 260,4 Millionen €), ein Zuwachs von 18% gegenüber dem Vorjahr und über den Erwartungen der Analysten von 295,6 Millionen USD (ca. 257,9 Millionen €), laut LSEG-Daten.

Das bereinigte Kernergebnis übertraf ebenfalls die Schätzungen.

Investoren richteten ihren Fokus jedoch auf die Prognose für den Umsatz im dritten Quartal von etwa 302 Millionen USD (ca. 263,4 Millionen €), die unter den Analystenschätzungen von rund 304 Millionen USD (ca. 265,2 Millionen €) lag.

Trotz der schwächeren Quartalsprognose bestätigte das Unternehmen die Umsatzprognose für das Gesamtjahr.

Die Daily Active Users (DAUs), ein zentrales Maß für die Nutzerbindung, stiegen im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 23% auf 58,7 Millionen und lagen damit über den Schätzungen von Visible Alpha, wobei das Wachstum zahlender Abonnenten leicht unter dem Konsens ausfiel.

Wachstumsstrategie der Nutzer hat Vorrang vor Monetarisierung

Das Management erklärte, das Unternehmen setze weiterhin die Erweiterung der Nutzerbasis über die Maximierung kurzfristiger Einnahmen aus Abonnements.

CEO Luis von Ahn sagte, dass Duolingo nun erwartet, dass das Wachstum der Daily Active Users für den Rest des Jahres über 20% liegen wird, gestützt durch Produktverbesserungen, stärkere Nutzerbindung und Marketingmaßnahmen.

CFO Gillian Munson sagte, das Unternehmen erlaube den Teams, sich stärker auf die Steigerung der Nutzerbindung als auf unmittelbare Monetarisierung zu konzentrieren, in der Überzeugung, dass diese Strategie Duolingo helfen werde, das langfristige Ziel von 100 Millionen Daily Active Users zu erreichen.

Das Unternehmen führte die gesteigerte Nutzerbindung im Quartal auch auf einen breiteren Einsatz KI-gestützter Funktionen, darunter Video Call, sowie auf diszipliniertere Marketingmaßnahmen zurück.

Das Management wies darauf hin, dass eine einmalige "Streak Revival"-Kampagne Millionen inaktiver Nutzer zur Rückkehr auf die Plattform verholfen habe.

Die Führungskräfte erklärten jedoch, dass künftiges Wachstum vorrangig aus Verbesserungen bei der Nutzerbindung und den Lernergebnissen erwartet werde und nicht aus temporären Werbeaktionen.

KI-Effizienz stärkt Margen

Niedrigere Kosten für künstliche Intelligenz trugen ebenfalls zu einer stärkeren Rentabilität im Quartal bei.

Munson sagte, Duolingo setze zunehmend auf Open-Source-KI-Modelle für Funktionen, die nicht die fortschrittlichsten Systeme erforderten, was half, die Betriebskosten zu senken und die Bruttomargen zu verbessern.

Das Unternehmen hob seinen Ausblick für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr auf 26,5% an, gegenüber dem zuvor in diesem Jahr genannten Ziel von 25%.

Es erhöhte außerdem seine Prognose für die Bruttomarge; Munson erklärte: „Für die Bruttomarge erwarten wir nun, das Jahr näher an 70% zu beenden, verglichen mit den ursprünglich erwarteten 69%.“

Jahresprognose bleibt unverändert

Trotz der schwächeren Umsatzprognose für das dritte Quartal bekräftigte Duolingo seine Jahresprognose.

Munson sagte, das Unternehmen erwarte weiterhin ein Bookings-Wachstum von etwa 11% und ein Umsatzwachstum von rund 16% für das Gesamtjahr.

Für das dritte Quartal erwartet das Unternehmen Bookings von ungefähr 307 Millionen USD (ca. 267,8 Millionen €) sowie einen Umsatz von etwa 302 Millionen USD (ca. 263,4 Millionen €).

Das Management gab außerdem bekannt, dass Mitarbeiter eine Barprämie erhalten könnten, wenn das Wachstum der Daily Active Users im vierten Quartal mindestens 25% erreicht.

Laut BarCharts-Daten hat Duolingo derzeit eine Konsens-Empfehlung 'Hold' von Analysten, darunter zwei Buy-, 18 Hold- und zwei Sell-Ratings.

Der Rückgang am Donnerstag löschte einen Teil der jüngsten Kursgewinne, während Investoren die langfristige Nutzerwachstumsstrategie des Unternehmens gegen die Erwartungen an eine kurzfristige Umsatzsteigerung abwogen.