HPE-Aktie steigt nach Upgrade von Morgan Stanley für KI-Infrastruktur

Die Aktie von Hewlett Packard Enterprise HPE legte am Montag um mehr als 4 % zu, nachdem Morgan Stanley das Unternehmen aufgewertet hatte. Der Grund sei die anhaltende Stärke der Ausgaben für Unternehmens-KI-Infrastruktur; das Institut argumentierte, die Nachfrage nach Servern und Netzwerktechnik bleibe trotz Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Investitionszyklus robust.

Morgan-Stanley-Analyst Erik Woodring stufte die HPE-Aktien von Equal-Weight auf Overweight herauf und hob das Kursziel von 69 $ auf 71 $ an.

Die Maßnahme erfolgte nachdem die HPE-Aktie in diesem Jahr um 130 % und in den letzten 12 Monaten um 169 % gestiegen war.

Trotz der starken Rallye stellte Woodring fest, dass HPE weiterhin mit dem 14,3‑fachen der erwarteten Gewinne für die nächsten 12 Monate gehandelt wird, also unter dem 20‑fachen des S&P 500.

Morgan Stanley sieht anhaltende Nachfrage nach KI-Infrastruktur

Morgan Stanley identifizierte HPE als seinen bevorzugten OEM (Original Equipment Manufacturer) für Investoren, die am Zyklus der Unternehmensinfrastruktur teilhaben möchten.

„HPE ist unser bevorzugter OEM, um am Zyklus der Unternehmensinfrastruktur zu partizipieren und bietet ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis“, schrieb Woodring in einer Research-Notiz.

HPE entwickelt Server und Netzwerkausrüstung, die KI-Workloads unterstützen.

Mit der Ausweitung der Nachfrage nach KI-Computing profitierte das Unternehmen von einer erhöhten Nachfrage nach seiner Hardware, während höhere Speicherkosten auch zu stärkeren Preisen für seine Produkte beigetragen haben.

Obwohl Anleger in Frage gestellt haben, ob der Boom bei den Ausgaben für KI-Hardware anhalten kann, ist Morgan Stanley der Ansicht, dass die aktuellen Branchentrends unterstützend bleiben.

„Zugegeben, wir lagen beim Handel mit Unternehmenshardware auf der falschen Seite und gingen zuvor davon aus, dass die rekordhohe Komponenteninflation eine Erholung der Hardwareausgaben schnell ersticken würde“, schrieb Woodring.

Er fügte hinzu, die KI-Nachfrage gleiche weiterhin Bedenken über steigende Komponentenpreise aus.

„Zusammen stützen diese Dynamiken ein stärkeres Umsatzwachstum, eine größere Preissetzungsmacht und weiteres Ergebnisaufwärtspotenzial im Bereich Unternehmenshardware“, sagte er.

KI-Ausgaben und Speicherpreise stützen Wachstum

Nach Angaben von Morgan Stanley investieren Unternehmenskunden weiter in Rechner- und Speicherinfrastruktur, da sich die KI-Adoption beschleunigt.

Anstatt Käufe zu verschieben, ermutigen höhere Speicherpreise die Kunden, Infrastrukturinvestitionen voranzutreiben, was das Umsatzwachstum für Hardwarelieferanten wie HPE stützt.

Das Institut ist der Ansicht, dass diese Trends die Preissetzungsmacht in der gesamten Unternehmenshardware-Branche stärken und zusätzliches Ergebnisaufwärtspotenzial für Unternehmen mit KI-Infrastruktur-Exposure schaffen.

Die HPE-Aktie notierte bei rund $55,50 und setzte damit eine Rallye fort, in deren Verlauf sich die Kurse seit Februar mehr als verdoppelt haben.

Die Rallye von HPE in diesem Jahr war so markant, dass viele Privatanleger die Aktie über Investment-Apps genau verfolgen, zusammen mit anderen Werten im Bereich KI-Infrastruktur.

Morningstar erwartet weiteres Aufwärtspotenzial

Auch Morningstar behielt eine positive langfristige Sicht auf HPE bei und bezifferte den Fair Value des Unternehmens auf 64 $ pro Aktie.

Die Research-Firma erwartet, dass KI-optimierte Server und die wachsende Nachfrage nach General-Purpose-Servern, getrieben durch agentenbasierte KI-Anwendungen, wichtige Wachstumstreiber bleiben.

Sie ist zudem der Auffassung, dass die Übernahme von Juniper HPEs Netzwerkgeschäft stärken könnte.

Morningstar prognostiziert, dass HPEs Geschäft mit KI-optimierten Servern bis 2028 etwa 10 Milliarden Dollar an Umsatz erzielen wird.

Sie erwartet außerdem, dass der Umsatz mit General-Purpose-Servern in den nächsten drei Jahren mit einer jährlichen durchschnittlichen Wachstumsrate (CAGR) von 16 % zunimmt und prognostiziert für das Netzwerkgeschäft bis 2028 eine CAGR von 30 %, wobei die normalisierten Margen 27 % erreichen sollen.

Das Institut erklärte, zusätzliches Aufwärtspotenzial könne entstehen, falls HPEs KI-getriebenes Wachstum weiter beschleunigt.

Morningstar ist der Ansicht, dass seine Fair-Value-Schätzung auf 70 $ steigen könnte, falls Investoren dem Wachstum des Unternehmens einen höheren Bewertungsaufschlag zuerkennen, und auf 80 $ oder mehr, falls sich die KI-getriebene Expansion in beschleunigtem Tempo fortsetzt.