Hims & Hers-Aktie fällt 7% trotz erhöhter Prognose: Was ging schief?

Die Aktien von Hims & Hers Health fielen am Dienstag im vorbörslichen Handel um mehr als 7%, nachdem das Telemedizinunternehmen einen größer als erwarteten Verlust im zweiten Quartal gemeldet hatte, da Investitionen in markenbezogene GLP‑1-Gewichtsreduktionsbehandlungen und die internationale Expansion die Rentabilität belasteten.

Das Unternehmen meldete für das Quartal einen Nettoverlust von 37 Cent je Aktie, verglichen mit Analystenerwartungen von einem Cent Verlust je Aktie, laut LSEG-Daten.

Das schwächere Ergebnis ergab sich, weil Hims & Hers sein Geschäft rund um Gewichtsreduktionsbehandlungen neu ausrichtet und zugleich in Auslandsmärkte expandiert.

Das Unternehmen erklärte, dass der Übergang zu markenbezogenen GLP‑1‑Medikamenten im Quartal zu Restrukturierungskosten von $4.6 million geführt habe.

Es erwartet, 2027 wieder profitabel zu sein.

Umsatzausblick angehoben trotz Margendruck

Hims & Hers hat seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf einen Bereich von $3.1 billion bis $3.3 billion angehoben, zuvor lag die Spanne bei $2.8 billion bis $3 billion.

Die aktualisierte Prognose enthält Umsätze von Eucalyptus, dem australischen Digital-Health-Unternehmen, das Hims im Juni erfolgreich übernommen hat.

Die meisten Analystenschätzungen berücksichtigen Eucalyptus noch nicht.

Finanzchef Yemi Okupe sagte Reuters, dass das zugrundeliegende operative Geschäft des Unternehmens selbst ohne das australische Geschäft besser abschneidet als zuvor erwartet.

„Selbst wenn man Eucalyptus (aus der Prognose) herausrechnet, lagen das Inlandsgeschäft und das bestehende internationale Geschäft bereits über unserer Prognosespanne“, sagte Okupe.

Das Unternehmen warnte, dass die Bruttomargen voraussichtlich unter den historischen Niveaus bleiben werden, da es die Investitionen in Gewichtsreduktionsbehandlungen und die internationale Expansion beschleunigt.

„Haben wir die Fähigkeit, die Grundlage für starke Cashflows in der Zukunft zu legen?“, sagte Okupe gegenüber Reuters. „Eindeutig ist die Antwort 'Ja.'“

GLP-1-Ausbau treibt Abonnentenwachstum an

Die Investitionen des Unternehmens in GLP‑1‑Medikamente führen dennoch zu stärkerem Kundenzuwachs.

Hims teilte mit, dass die Abonnentenzahl im Jahresvergleich um 19% auf nahezu 2,9 Millionen gestiegen ist.

Der monatliche Umsatz pro Abonnent stieg ebenfalls um 21% und unterstreicht den wachsenden Beitrag des expandierenden Gewichtsreduktionsgeschäfts.

Analysten sagten, der kurzfristige Margendruck spiegele die Kosten wider, ein größeres Geschäft aufzubauen.

„Hims investiert in das Geschäft, was kurzfristig zu Margendruck führen kann, obwohl das Umsatzwachstum an der Spitze weiterhin besteht“, schrieben BTIG-Analysten in einer Mitteilung an Kunden.

Die internationale Expansion könnte die Rentabilität ebenfalls belasten, da einige Auslandsmärkte niedrigere Margen erzielen als die US-Geschäfte von Hims.

„Es ist nicht so, dass es ein schlechtes Geschäft ist. Es ist nur nicht so lukrativ“, sagte Paul Cerro, Chief Investment Officer bei Cedar Grove Capital Management, das Hims-Aktien besitzt.

Hims bleibt zuversichtlich in Bezug auf seine längerfristigen Wachstumsambitionen und erklärte, es erwarte, bis 2030 das Umsatzziel von $6.5 billion zu erreichen.

Wall Street bleibt bei der Aktie vorsichtig

Hims & Hers-Aktie ist in diesem Jahr um etwa 5% gefallen.

Trotz des höheren Umsatzausblicks des Unternehmens sind die Analysten hinsichtlich der Aussichten der Aktie uneins.

Das durchschnittliche Kursziel von 13 Analysten stieg auf $30.31 von $29.77, wobei die Einzelprognosen zwischen $21 und $40 je Aktie liegen.

Basierend auf dem Schlusskurs von Hims am 10. August impliziert das überarbeitete durchschnittliche Kursziel ein Abwärtspotenzial von etwa 5%.

Die Konsensempfehlung lautet weiterhin „Halten“ bei 18 Analysten, darunter vier Kauf‑, zwölf Halte‑ und zwei Verkaufsempfehlungen.

Die neuesten Ergebnisse bringen Hims & Hers damit vor einen vertrauten Zielkonflikt: rasche Expansion und stärkeres Abonnentenwachstum heute im Tausch gegen schwächere Margen und eine verzögerte Profitabilität.

Investoren werden nun abwägen, ob das wachsende GLP‑1‑Geschäft und die internationale Präsenz des Unternehmens den kurzfristigen Ergebnisdruck rechtfertigen und seine längerfristigen Umsatzziele stützen können.