Strategy (MSTR)-Aktie steigt 3 %: 333 Mio. USD durch Aktienverkauf

Strategy (ehemals MicroStrategy), das von Michael Saylor geführte, auf Bitcoin fokussierte Unternehmen, stieg am Montag um 3 %, nachdem es seine Bitcoin‑Bestände in der vergangenen Woche unverändert ließ und zugleich weiterhin Mittel durch den Verkauf eigener Aktien beschaffte.

Einem Einreichungsdokument bei der US Securities and Exchange Commission zufolge verkaufte Strategy zwischen dem 10. und 16. Aug. 3,46 Millionen MSTR‑Stammaktien und erzielte damit netto etwa 333,7 Millionen USD (ca. 291,1 Millionen €).

Das Unternehmen kaufte oder verkaufte in diesem Zeitraum keine Bitcoin.

Der jüngste Aktienverkauf erfolgt, während Strategy weiterhin die Kapitalmärkte nutzt, um seine Liquiditätslage zu stärken, und gleichzeitig an seiner langfristigen Bitcoin‑Treasury‑Strategie festhält.

Strategy erhöht Liquiditätsreserve durch MSTR‑Verkäufe

Strategy verwendete die Erlöse aus dem jüngsten Aktienverkauf auf drei Bereiche.

Ungefähr 52,4 Millionen USD (ca. 45,7 Millionen €) wurde verwendet, um Dividenden auf seine STRC‑Vorzugsaktien zu finanzieren, während weitere 132,2 Millionen USD (ca. 115,3 Millionen €) für den Rückkauf von STRC‑Aktien im Rahmen des Digital Credit Securities Repurchase Program verwendet wurden. Die verbleibenden 149,1 Millionen USD (ca. 130,1 Millionen €) wurden der USD Reserve des Unternehmens hinzugefügt, die dazu bestimmt ist, Vorzugsdividenden und Zinszahlungen auf Verbindlichkeiten abzudecken.

Die Reserve belief sich nach der jüngsten Transaktion auf etwa 4,8 Milliarden USD (ca. 4,2 Milliarden €), wie aus der Einreichung hervorgeht.

Sie ist in den vergangenen drei Wochen um rund 1,5 Milliarden USD (ca. 1,3 Milliarden €) gestiegen und verschafft Strategy damit einen größeren Liquiditätspuffer zur Bewältigung seiner Finanzierungsverpflichtungen.

Das jüngste Aktiendeal setzt ein breiteres Muster fort, MSTR‑Aktien zur Kapitalbeschaffung zu nutzen.

Im Juli verkaufte Strategy rund 4,8 Millionen Aktien für 466,7 Millionen USD (ca. 407,1 Millionen €) und setzte die Verkäufe im August fort.

Das Unternehmen erklärte, solche Transaktionen dienten dazu, Vorzugsdividenden zu finanzieren und die USD Reserve zu stärken, und signalisierten keinen grundlegenden Bruch mit seiner Bitcoin‑Strategie.

Bitcoin‑Bestände bleiben bei 840.447 BTC

Strategy hielt nach dem jüngsten Berichtszeitraum etwa 840.447 Bitcoin. Die Bestände wurden basierend auf dem in der Einreichung genannten Kurs auf etwa 53,4 Milliarden USD (ca. 46,6 Milliarden €) bewertet.

Das Unternehmen erwarb seine Bitcoin zu einem durchschnittlichen Preis von $75,385 je Coin; die Gesamtkosten beliefen sich einschließlich Gebühren und Auslagen auf etwa 63,4 Milliarden USD (ca. 55,3 Milliarden €).

Die Bitcoin‑Bestände von Strategy entsprechen weiterhin etwa 4 % der maximalen Bitcoin‑Gesamtmenge von 21 Millionen.

Die jüngste Pause bei Bitcoin‑Transaktionen folgt auf mehrere Verkäufe Anfang dieses Jahres.

Seit Mai hat Strategy etwa 6.948 BTC für rund 431,8 Millionen USD (ca. 376,7 Millionen €) verkauft. Der zuletzt gemeldete Bitcoin‑Verkauf betraf 1.690 BTC für ungefähr 108 Millionen USD (ca. 94,2 Millionen €).

Das Unternehmen hat außerdem einen Rahmen genehmigt, der es ihm erlaubt, Bitcoin zu verkaufen, um die Reserve, Dividenden, Zinszahlungen und Wertpapierrückkäufe zu finanzieren.

Strategy steht vor grundsätzlichen Fragen zum Treasury‑Modell

Der Ansatz von Strategy erfolgt in einer Zeit, in der Bitcoin‑Treasury‑Unternehmen verstärkt hinsichtlich ihrer Bewertungen und Marktstruktur geprüft werden.

Im Rahmen seines Digital Credit Capital Framework hat das Unternehmen die USD Reserve auf Vorzugsdividenden und Zinszahlungen beschränkt und gleichzeitig ein Rückkaufprogramm in Höhe von 1 Milliarden USD (ca. 872,3 Millionen €) für Digital Credit Securities genehmigt.

Zudem hat es ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1 Milliarden USD (ca. 872,3 Millionen €) für Stammaktien genehmigt.

Unterdessen könnten Strategy und der ebenfalls als Bitcoin‑Treasury agierende Konzern Metaplanet gemäß einem vorgeschlagenen Verfahren zur Identifizierung nicht‑operativer Unternehmen aus den MSCI Global Investable Market Indexes gestrichen werden.

Eine Simulation auf Basis von Mai‑2026‑Daten ergab, dass Strategy, Metaplanet und das Uran‑Investmentunternehmen Yellow Cake gemäß dem Vorschlag aus dem MSCI ACWI IMI gestrichen würden.

Trotz der Prüfungen bleibt das institutionelle Interesse an Bitcoin‑Treasury‑Unternehmen bestehen.

Dem Bericht von K33 zufolge hat Norwegens Staatsfonds seine indirekte Bitcoin‑Exponierung in der ersten Jahreshälfte auf ein Rekordniveau von 11.549 BTC erhöht, wobei die Bestände von Strategy 86 % dieser Exponierung ausmachten.